Kicker là gì?
Một kicker là một quyền, bảo đảm có thể thực hiện được, hoặc tính năng khác được thêm vào một công cụ nợ để làm cho các nhà đầu tư tiềm năng mong muốn hơn bằng cách cho chủ nợ lựa chọn tiềm năng để mua cổ phiếu của tổ chức phát hành.
Trong bất động sản, kicker là một chi phí gia tăng phải được thanh toán bằng thế chấp để được chấp thuận cho vay. Một ví dụ sẽ là một cổ phần vốn trong biên lai của một tài sản bán lẻ hoặc cho thuê.
Một kicker cũng được gọi là chất ngọt hoặc nếp nhăn.
Giải thích Kickers
Kickers về cơ bản là các tính năng được thêm vào để "hoàn thành thỏa thuận", vì chúng chỉ dành riêng cho lợi ích của người cho vay và được sử dụng để thêm vào lợi tức đầu tư dự kiến (ROI) của họ.
Công bằng Kickers
Trong thực tế, một kicker là một khuyến khích thêm để khuyến khích các nhà đầu tư mua một bảo đảm nợ, chẳng hạn như trái phiếu hoặc cổ phiếu ưu đãi. Khi một trái phiếu có một tùy chọn nhúng có thể được thực hiện bởi trái chủ để mua vốn chủ sở hữu tại công ty phát hành với giá chiết khấu, thì quyền chọn đó được cho là một cú hích. Một nhà đầu tư sẽ được khuyến khích mua một trái phiếu với một kicker vì điều này cho phép nhà đầu tư tham gia vào bất kỳ sự gia tăng nào về giá trị của quyền sở hữu vốn cổ phần.
Hai loại công cụ phổ biến là một tính năng chuyển đổi trên một số trái phiếu cho phép trái phiếu được đổi lấy cổ phiếu và đảm bảo mua cổ phiếu được bán kết hợp với phát hành trái phiếu mới. Các cú hích vốn chủ sở hữu thường được sử dụng để mua lại đòn bẩy (LBO), mua lại quản lý (MBO) và tái cấp vốn cổ phần vì chúng được coi là quá rủi ro đối với tài chính truyền thống được cung cấp bởi các nhà cho vay cao cấp, có bảo đảm.
Một công ty bổ sung một kicker (ví dụ, cung cấp quyền) cho vấn đề trái phiếu chỉ làm như vậy để đưa toàn bộ vấn đề vào tay các nhà đầu tư. Người đá có thể hoặc không thực sự có thể sử dụng bất cứ lúc nào trong suốt vòng đời của trái phiếu; thường phải đạt đến một điểm dừng nhất định, chẳng hạn như giá cổ phiếu trên một mức nhất định, trước khi kicker có bất kỳ giá trị thực nào. Ví dụ, một trái chủ có quyền mua cổ phiếu trong công ty với giá 20 đô la một cổ phiếu, sẽ chỉ thực hiện quyền này nếu cổ phiếu đang giao dịch trên 20 đô la. Mặt khác, không có lợi thế tài chính để mua cổ phiếu.
Bất động sản Kickers
Trong các khoản vay bất động sản, một người cho vay có thể được cung cấp, ngoài lãi cho khoản vay, một phần trong tổng thu nhập hoặc tổng tiền cho thuê sẽ được tạo ra từ tài sản đầu tư được tài trợ, nếu thu nhập vượt quá một khoản tiền cụ thể. Lợi ích này có thể được cung cấp bởi người vay hoặc yêu cầu của người cho vay để làm dịu thỏa thuận cho vay.
Từ quan điểm pháp lý, kickers phải được tiết lộ trong các khoản vay tiêu dùng như là một phần của chi phí tài chính. Tuy nhiên, kickers bất động sản có thể là thực tiễn mờ ám, và thậm chí là bất hợp pháp trong một số khu vực pháp lý.
