Ngày giao dịch cuối cùng là gì?
Ngày giao dịch cuối cùng là ngày cuối cùng mà hợp đồng tương lai, hoặc các công cụ phái sinh khác có thời hạn sử dụng, có thể giao dịch hoặc bị đóng cửa trước khi giao tài sản cơ bản hoặc thanh toán tiền mặt phải xảy ra. Vào cuối ngày giao dịch cuối cùng, chủ hợp đồng phải sẵn sàng chấp nhận giao hàng hoặc thanh toán bằng tiền mặt nếu vị trí không được đóng. Khái niệm tương tự áp dụng cho các hợp đồng quyền chọn. Ngày giao dịch cuối cùng là cơ hội cuối cùng để đóng vị thế, nếu không, cơ sở sẽ được giao nếu có. Nếu tùy chọn là vô giá trị, thì nó không cần phải đóng, đơn giản là nó sẽ hết hạn.
Chìa khóa chính
- Ngày giao dịch cuối cùng là ngày cuối cùng giao dịch hợp đồng phái sinh. Thông thường, ngày giao dịch cuối cùng là ngày trước ngày hết hạn. Ngày hết hạn được cung cấp trong thông số kỹ thuật của hợp đồng cho một hợp đồng phái sinh nhất định. Thông số kỹ thuật hợp đồng được tìm thấy trên trang web của sàn giao dịch. Các hợp đồng không được đóng vào ngày giao dịch cuối cùng sẽ phải giao hàng và thanh toán bằng tiền mặt. Các hợp đồng không được đóng vào ngày giao dịch cuối cùng sẽ được yêu cầu cung cấp hoặc nhận giao hàng bên dưới tài sản. Hợp đồng vô giá trị không cần phải được đóng lại.
Hiểu về ngày giao dịch cuối cùng
Ngày giao dịch cuối cùng là ngày trước khi một công cụ phái sinh hết hạn. Vào ngày hết hạn, công cụ phái sinh không còn giao dịch được nữa và quá trình giải quyết bắt đầu. Giả sử ngày hết hạn trên một hợp đồng quyền chọn là Thứ Sáu, ngày 22 tháng 3. Giao dịch cuối cùng là Thứ Năm ngày 21 tháng Ba.
Ngày giao dịch cuối cùng là ngày cuối cùng mà hợp đồng tương lai có thể được giao dịch hoặc đóng cửa. Bất kỳ hợp đồng nào còn tồn tại vào cuối ngày giao dịch cuối cùng phải được giải quyết bằng cách giao tài sản vật chất cơ bản, trao đổi các công cụ tài chính hoặc bằng cách đồng ý với một thỏa thuận thanh toán tiền tệ. Các thỏa thuận cụ thể bao gồm các kết quả tiềm năng này được bao gồm trong các thông số kỹ thuật của hợp đồng tương lai và khác nhau giữa các chứng khoán.
Nói chung, hầu hết các hợp đồng tương lai dẫn đến việc trao đổi các công cụ tài chính hoặc thanh toán bằng tiền mặt thay vì giao hàng hóa vật chất vì hầu hết những người tham gia thị trường đều phòng ngừa rủi ro hoặc đầu cơ.
Ngày giao dịch cuối cùng cho một tùy chọn là ngày trước ngày hết hạn. Người nắm giữ các tùy chọn vào ngày hết hạn sẽ được yêu cầu giao hoặc nhận cơ sở, nếu có. Các tùy chọn không có giá trị sẽ hết hạn và không cần phải đóng.
Nếu một người mua quyền chọn đang nắm giữ một vị trí bằng tiền, họ sẽ nhận được cổ phiếu và được yêu cầu đặt vốn và / hoặc ký quỹ để mua / rút ngắn các cổ phiếu đó. Người bán quyền chọn sẽ cần cung cấp những cổ phiếu đó.
Đối với một số hợp đồng phái sinh, giao dịch được cho phép vào ngày hết hạn cho đến một thời điểm nhất định trong ngày. Trong trường hợp này, ngày giao dịch cuối cùng là ngày hết hạn.
Thông tin ngày giao dịch cuối cùng
Thương nhân có thể tìm thấy ngày hết hạn trong hợp đồng phái sinh của họ hoặc bằng cách xem các trang web trao đổi khác nhau để biết chi tiết thanh toán thương mại tiêu chuẩn. Trao đổi sẽ có một trang web liệt kê tất cả các hợp đồng tương lai và quyền chọn và ngày và thời gian giải quyết của họ.
Một số trao đổi tùy chọn và tương lai phổ biến nhất ở Bắc Mỹ bao gồm:
- CME GroupIntercont contin ExchangeChicago Board Tùy chọn Trao đổi
Ngày giao dịch cuối cùng rất quan trọng đối với các nhà đầu tư cần lưu ý vì nó cho phép họ đóng hợp đồng trước khi hết hạn. Hợp đồng tương lai cũng có một vài ngày thông báo cung cấp cho nhà đầu tư chi tiết về việc giải quyết tiếp cận. Ngày thông báo có thể thay đổi theo hợp đồng với ngày thông báo đầu tiên thường từ ba đến năm ngày trước ngày giao dịch cuối cùng.
Nếu vị trí hợp đồng của nhà đầu tư không bị đóng trước ngày giao dịch cuối cùng thì họ sẽ được yêu cầu tiến hành giao hàng. Sau đó, họ sẽ nhận được thông báo giao hàng và được yêu cầu sắp xếp để phân phối cuối cùng các tài sản cơ bản.
Ví dụ về Ngày giao dịch cuối cùng trong hợp đồng tương lai
Giả sử rằng một nhà giao dịch tương lai đầu cơ mua một hợp đồng tương lai vàng có ngày hết hạn vào ngày 27 tháng 8 năm 2020, có ngày giao dịch cuối cùng vào ngày 26 tháng 8 năm 2020. Nếu nhà giao dịch không bán hợp đồng vào cuối ngày vào tháng 8 26, hợp đồng phải được giải quyết bằng cách giao tài sản cơ bản. Hầu hết các hợp đồng cũng bao gồm một tùy chọn thanh toán tiền mặt giúp hai bên thoát khỏi sự trao đổi vật chất của các tài sản cơ bản.
Mặt khác, giả sử một công ty sản xuất thực phẩm mua hợp đồng tương lai nước cam có thời hạn sử dụng là ngày 13 tháng 7 năm 2020. Họ có thể chọn giao hàng tận nơi nước cam vì họ có thể đóng gói và bán cho khách hàng hoặc cửa hàng. Sau khi hết hạn, công ty sản xuất sẽ nhận được thông báo giao hàng và được yêu cầu sắp xếp để nhận nước cam. Nếu họ không muốn nhận giao hàng thực tế, thì họ sẽ cần phải đóng vị trí vào ngày giao dịch cuối cùng, trong trường hợp này là ngày 12 tháng 7 năm 2020.
