Mô hình dựa trên mạng là gì
Một mô hình dựa trên mạng tinh thể được sử dụng để định giá các công cụ phái sinh, là các công cụ tài chính lấy giá của chúng từ một tài sản cơ bản như cổ phiếu. Một mô hình mạng sử dụng một cây nhị thức để hiển thị các đường khác nhau giá của một tài sản cơ bản, chẳng hạn như một cổ phiếu, có thể chiếm lấy cuộc sống của phái sinh. Một cây nhị thức vẽ ra các giá trị có thể bằng đồ họa mà giá quyền chọn có thể có trong các khoảng thời gian khác nhau.
Ví dụ về các công cụ phái sinh có thể được định giá bằng các mô hình mạng bao gồm các tùy chọn vốn chủ sở hữu cũng như hợp đồng tương lai cho hàng hóa và tiền tệ. Mô hình mạng đặc biệt phù hợp với việc định giá các lựa chọn cổ phiếu của nhân viên, có một số thuộc tính duy nhất.
Chìa khóa chính
- Mô hình dựa trên mạng tinh thể được sử dụng để định giá các công cụ phái sinh, là công cụ tài chính lấy giá của chúng từ một tài sản cơ bản. Các mô hình mạng sử dụng cây nhị thức để hiển thị các đường khác nhau mà giá của một tài sản cơ sở có thể chiếm lấy cuộc sống của công cụ phái sinh. các mô hình có thể tính đến các thay đổi dự kiến trong các tham số khác nhau, chẳng hạn như độ biến động trong vòng đời của tùy chọn.
Hiểu một mô hình dựa trên mạng
Các mô hình dựa trên mạng có thể tính đến các thay đổi dự kiến trong các tham số khác nhau như độ biến động trong vòng đời của các tùy chọn. Biến động là thước đo mức giá của một tài sản dao động trong một khoảng thời gian cụ thể. Do đó, các mô hình mạng có thể cung cấp dự báo chính xác hơn về giá quyền chọn so với mô hình Black-Scholes, là mô hình toán học tiêu chuẩn cho các hợp đồng quyền chọn giá.
Tính linh hoạt của mô hình mạng tinh thể trong việc kết hợp các thay đổi biến động dự kiến đặc biệt hữu ích trong một số trường hợp nhất định, chẳng hạn như tùy chọn giá nhân viên tại các công ty giai đoạn đầu. Các công ty như vậy có thể mong đợi sự biến động thấp hơn trong giá cổ phiếu của họ trong tương lai khi các doanh nghiệp của họ trưởng thành. Giả định có thể được đưa vào mô hình mạng tinh thể, cho phép định giá các tùy chọn chính xác hơn so với mô hình Black-Scholes, giả định mức độ biến động tương tự trong vòng đời của tùy chọn.
Một mô hình mạng chỉ là một loại mô hình được sử dụng để dẫn xuất giá. Tên của mô hình được lấy từ sự xuất hiện của cây nhị thức mô tả các đường dẫn có thể mà giá của sản phẩm phái sinh có thể đi. Black-Scholes được coi là một mô hình dạng đóng, giả định rằng đạo hàm được thực hiện vào cuối đời.
Ví dụ, mô hình Black-Scholes, khi định giá tùy chọn cổ phiếu, Giả định rằng nhân viên giữ các tùy chọn hết hạn sau mười năm sẽ không thực hiện chúng cho đến ngày hết hạn. Giả định được coi là một điểm yếu của mô hình vì trong thực tế, những người nắm giữ quyền chọn thường thực hiện chúng tốt trước khi chúng hết hạn.
