Cơ sở dài là gì
Từ lâu, cơ sở đề cập đến một tình huống khi một thương nhân sở hữu hoặc đã mua, một loại hàng hóa, như dầu, vàng hoặc gỗ, ngăn cản đầu tư của họ bằng cách bán các hợp đồng tương lai trên hàng hóa. Bảo hiểm rủi ro này cung cấp một mức giá đảm bảo mà tại đó họ có thể bán hàng hóa của mình nếu giá thị trường di chuyển so với vị thế cơ bản của họ. Đối với nền, xem các mục trên giao dịch cơ sở.
BREAKING XUỐNG Cơ sở dài
Theo định nghĩa, từ lâu, có nghĩa là nhà đầu tư phải tăng giá đối với một mặt hàng cụ thể và thường tìm cách phòng ngừa vị thế tăng giá của họ. Ví dụ, một công ty khai thác vàng duy trì một vị trí quan trọng trong kim loại quý. Tuy nhiên, giá vàng dễ bị áp lực thị trường và có khả năng dao động. Để phòng ngừa những thay đổi bất lợi, công ty có thể chọn cách nâng cao lập trường tăng giá của mình thông qua việc bán các hợp đồng tương lai và do đó khóa trong một phạm vi giá trị được bảo đảm.
Ngược lại, một thương nhân đang giảm giá hàng hóa có thể tham gia vào một giao dịch cơ bản ngắn. Rút ngắn cơ sở ngụ ý rằng nhà đầu tư sẽ có một vị trí ngắn trong hàng hóa và một vị trí dài trong hợp đồng tương lai. Chiến lược này được sử dụng để phòng ngừa một vị trí bằng cách khóa trong một vị trí hoặc giá tiền mặt trong tương lai và do đó loại bỏ sự không chắc chắn của giá tăng.
Cả cơ sở dài và cơ sở ngắn đều là chiến lược giao dịch cơ bản. Giao dịch cơ bản liên quan đến chiến lược giao dịch trong đó một nhà giao dịch tin rằng hai chứng khoán tương tự bị đánh giá sai so với nhau và nhà giao dịch sẽ có những vị trí dài và ngắn trong hai chứng khoán để kiếm lợi từ sự hội tụ của các giá trị của họ.
Ví dụ về cơ sở dài
Đó là tháng 8 và gia đình Jones, nông dân ở Trung Tây, đã đồng ý bán cây đậu tương của họ cho một nhóm bán buôn Đậu nành Đậu phụ. Giá hợp đồng là 400 đô la một tấn, là giá tiền mặt hiện tại. Các nhà bán buôn nghĩ rằng họ đã có được một thỏa thuận tốt, tin rằng giá đậu tương sẽ tăng trong những tháng tới. Tuy nhiên, họ cũng có một chút lo ngại về ý nghĩa của lợi nhuận của họ, khi bán lại, nếu giá đậu giảm.
Do đó, Soy Tofu quyết định bán đậu tương kỳ hạn với giá 425 USD / tấn. Các nhà bán buôn bây giờ là cơ sở lâu dài, có nghĩa là họ là đậu nành dài và tương lai đậu tương ngắn. Nếu giá giảm, lâu dài cơ sở sẽ đảm bảo một mức giá thuận lợi mà tại đó họ có thể bán lại. Cơ sở chi phí của họ, trong trường hợp này là âm 25 đô la, hoặc tiền mặt là 400 đô la, trừ đi tương lai là 425 đô la.
Các nhà bán buôn đang thực hiện một sự đánh đổi, tuy nhiên. Họ đang trao đổi rủi ro về giá với rủi ro cơ bản, nghĩa là rủi ro về giá đậu tương và tương lai sẽ không thay đổi. Các nhà bán buôn sẽ có lợi nhuận nếu chênh lệch giữa giá đậu tương và đậu tương giảm. Tuy nhiên, việc mở rộng chênh lệch này sẽ dẫn đến thua lỗ.
Thay vì cho mục đích phòng ngừa rủi ro, các nhà bán buôn cũng có thể chọn cơ sở lâu dài bằng cách suy đoán về chênh lệch giá giữa đậu tương và đậu tương kỳ hạn. Có lẽ họ tin rằng giá địa phương cho đậu nành sẽ tăng. Nếu giá đạt 450 đô la trong khi giá kỳ hạn chỉ tăng lên 430 đô la, số tiền thu được ròng của họ do thu hẹp cơ sở sẽ là 25 đô la đối với đậu nành, âm 5 đô la đối với tương lai đậu tương với tổng số 20 đô la. Đặt cược tăng giá của họ sẽ được đền đáp.
Tuy nhiên, nếu giá đậu nành giữ ở mức 400 đô la trong khi giá tương lai tăng lên tới $ 435, cơ sở sẽ là âm 35 đô la. Việc mở rộng cơ sở từ mức âm 25 đô la trước đó sẽ dẫn đến tổn thất 10 đô la mỗi tấn.
Lưu ý rằng gia đình Jones cũng có thể đi lâu dài trên cơ sở. Để làm như vậy, họ sẽ giữ đậu nành của họ trong kho và bán tương lai đậu tương. Gia đình có thể chọn làm điều này nếu họ nghĩ rằng giá đậu tương địa phương sẽ tăng.
