Tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn hóa là gì?
Tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn hóa, một biến thể của tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (D / E) truyền thống, cho thấy đòn bẩy tài chính của một công ty. Nó được tính bằng cách chia nợ dài hạn cho tổng vốn khả dụng (nợ dài hạn, cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu phổ thông). Các nhà đầu tư so sánh đòn bẩy tài chính của các công ty để phân tích rủi ro đầu tư liên quan. Tỷ lệ cao cho thấy các khoản đầu tư rủi ro hơn, vì nợ là nguồn tài chính chính và gây ra rủi ro mất khả năng thanh toán cao hơn.
Chìa khóa chính
- Tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn hóa là một thước đo khả năng thanh toán cho thấy mức độ đòn bẩy tài chính mà một công ty đảm nhận. Nó tính tỷ lệ nợ dài hạn mà một công ty sử dụng để tài trợ cho tài sản của mình, so với lượng vốn chủ sở hữu được sử dụng cho cùng Mục đích. Kết quả tỷ lệ cao hơn có nghĩa là một công ty có đòn bẩy cao hơn, có nguy cơ mất khả năng thanh toán cao hơn.
Hiểu về nợ dài hạn trên tỷ lệ vốn hóa
Để đạt được cấu trúc vốn cân bằng, các công ty phải phân tích xem sử dụng nợ, vốn chủ sở hữu (cổ phiếu) hay cả hai đều khả thi và phù hợp với hoạt động kinh doanh của họ. Đòn bẩy tài chính là một số liệu cho thấy một công ty sử dụng nợ bao nhiêu để tài trợ cho hoạt động của mình. Một công ty có mức độ đòn bẩy cao cần lợi nhuận và doanh thu đủ cao để bù đắp cho khoản nợ bổ sung mà họ thể hiện trên bảng cân đối kế toán.
Nợ dài hạn có thể có lợi nếu một công ty dự đoán sự tăng trưởng mạnh mẽ và lợi nhuận dồi dào cho phép trả nợ đúng hạn. Người cho vay chỉ thu lãi đúng hạn của họ và không tham gia chia sẻ lợi nhuận giữa các chủ sở hữu vốn, làm cho tài trợ nợ đôi khi là một nguồn tài trợ ưa thích. Mặt khác, nợ dài hạn có thể gây áp lực tài chính lớn cho các công ty đang gặp khó khăn và có thể dẫn đến mất khả năng thanh toán.
Nợ dài hạn và chi phí vốn
Trái với hiểu biết trực quan, sử dụng nợ dài hạn có thể giúp giảm tổng chi phí vốn của một công ty. Người cho vay thiết lập các điều khoản không được xác định dựa trên hiệu quả tài chính của người vay; do đó, họ chỉ được hưởng những gì đến hạn theo thỏa thuận (ví dụ: gốc và lãi). Khi một công ty tài chính bằng vốn chủ sở hữu, nó phải chia sẻ lợi nhuận tương ứng với các chủ sở hữu vốn, thường được gọi là cổ đông. Tài chính với vốn chủ sở hữu có vẻ hấp dẫn và có thể là giải pháp tốt nhất cho nhiều công ty; tuy nhiên, nó là một nỗ lực khá tốn kém.
Rủi ro tài chính
Khi số nợ dài hạn liên quan đến tổng số vốn đã trở thành một nguồn tài trợ chi phối, nó có thể làm tăng rủi ro tài chính. Nợ dài hạn thường được so sánh với bảo hiểm nợ để xem tổng số lần thanh toán nợ đã vượt quá thu nhập hoạt động hoặc thu nhập của công ty trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA). Sự không chắc chắn làm tăng rằng các khoản nợ trong tương lai sẽ được bảo hiểm khi tổng thanh toán nợ thường xuyên vượt quá thu nhập hoạt động. Một cấu trúc vốn cân bằng tận dụng lợi thế của việc vay nợ chi phí thấp.
