Quản lý tương lai là gì?
Hợp đồng tương lai được quản lý đề cập đến một khoản đầu tư trong đó danh mục các hợp đồng tương lai được quản lý tích cực bởi các chuyên gia. Hợp đồng tương lai được quản lý được coi là một khoản đầu tư thay thế và thường được sử dụng bởi các quỹ và nhà đầu tư tổ chức để cung cấp cả danh mục đầu tư và thị trường.
Hợp đồng tương lai được quản lý cung cấp đa dạng hóa danh mục đầu tư này bằng cách cung cấp tiếp xúc với các loại tài sản để giúp giảm thiểu rủi ro danh mục theo cách không thể thực hiện được trong đầu tư vốn trực tiếp như cổ phiếu và trái phiếu. Hiệu suất của tương lai được quản lý có xu hướng tương quan yếu hoặc nghịch với thị trường chứng khoán và trái phiếu truyền thống, khiến chúng trở thành khoản đầu tư lý tưởng để hoàn thiện danh mục đầu tư được xây dựng theo lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại.
Chìa khóa chính
- Hợp đồng tương lai được quản lý là các khoản đầu tư thay thế bao gồm danh mục hợp đồng tương lai được quản lý tích cực bởi các chuyên gia. Các quỹ và nhà đầu tư tổ chức thường sử dụng hợp đồng tương lai thay thế cho các quỹ phòng hộ truyền thống để đạt được cả danh mục đầu tư và đa dạng hóa thị trường. là chiến lược trung lập thị trường và chiến lược theo xu hướng. Chiến lược trung lập thị trường tìm kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá và chênh lệch giá được tạo ra bằng cách đánh giá sai, trong khi các chiến lược theo xu hướng tìm kiếm lợi nhuận bằng cách đi dài hoặc ngắn theo các tín hiệu cơ bản và / hoặc kỹ thuật thị trường.
Hiểu về tương lai được quản lý
Tương lai được quản lý đã ngày càng được định vị như là một thay thế cho các quỹ phòng hộ truyền thống. Các quỹ và các nhà đầu tư tổ chức khác thường sử dụng các khoản đầu tư của quỹ phòng hộ như một cách đa dạng hóa danh mục đầu tư truyền thống của họ về các cổ phiếu vốn hóa thị trường lớn và trái phiếu được đánh giá cao. Một trong những lý do khiến các quỹ phòng hộ là một trò chơi đa dạng hóa lý tưởng là họ hoạt động trong thị trường tương lai. Tương lai được quản lý đã phát triển trong không gian này để cung cấp một lối chơi đa dạng hóa sạch hơn cho các nhà đầu tư tổ chức này.
Sự trỗi dậy của tương lai được quản lý
Hợp đồng tương lai được quản lý phát triển từ Đạo luật Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai, giúp xác định vai trò của cố vấn giao dịch hàng hóa (CTA) và nhà điều hành nhóm hàng hóa (CPO). Các nhà quản lý tiền chuyên nghiệp này khác với các nhà quản lý quỹ thị trường chứng khoán vì họ làm việc thường xuyên với các công cụ phái sinh theo cách mà hầu hết các nhà quản lý tiền không làm được.
Ủy ban Tương lai và Giao dịch Hàng hóa (CFTC) và Hiệp hội Tương lai Quốc gia (NFA) quy định CTA và CPO, tiến hành kiểm toán và đảm bảo đáp ứng các yêu cầu báo cáo hàng quý. Các quy định nặng nề của ngành là một lý do khác khiến các sản phẩm đầu tư này có được sự ưu ái với các nhà đầu tư tổ chức hơn các quỹ phòng hộ.
Cách quản lý giao dịch tương lai
Quản lý tương lai có thể có nhiều trọng lượng khác nhau trong chứng khoán và đầu tư phái sinh. Một tài khoản tương lai được quản lý đa dạng thường sẽ tiếp xúc với một số thị trường như hàng hóa, năng lượng, nông nghiệp và tiền tệ. Hầu hết các tài khoản tương lai được quản lý sẽ có một chương trình giao dịch đã nêu mô tả cách tiếp cận thị trường của nó. Hai cách tiếp cận phổ biến là chiến lược trung lập thị trường và chiến lược theo xu hướng.
Chiến lược trung lập thị trường
Các chiến lược trung lập thị trường tìm kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá và chênh lệch giá được tạo ra bằng cách đánh giá sai. Các nhà đầu tư sử dụng chiến lược này thường tìm cách giảm thiểu rủi ro thị trường bằng cách khớp các vị trí dài và ngắn trong một ngành cụ thể nhằm cố gắng đạt được lợi nhuận từ cả tăng và giảm giá.
Chiến lược theo xu hướng
Các chiến lược theo xu hướng tìm kiếm lợi nhuận bằng cách đi dài hoặc ngắn theo các nguyên tắc cơ bản và / hoặc tín hiệu thị trường kỹ thuật. Khi giá của một tài sản có xu hướng thấp hơn, các nhà giao dịch theo xu hướng có thể quyết định tham gia vào một vị trí ngắn trên tài sản đó. Ngược lại, khi một tài sản có xu hướng tăng lên, các nhà giao dịch theo xu hướng có thể tham gia vào một vị trí dài. Mục tiêu là nắm bắt lợi nhuận bằng cách phân tích các chỉ số khác nhau, xác định hướng của một tài sản và sau đó thực hiện một giao dịch thích hợp.
Các nhà đầu tư nhìn vào tương lai được quản lý có thể yêu cầu các tài liệu công bố sẽ phác thảo chiến lược giao dịch, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm và các biện pháp hiệu suất khác.
