Tại Hoa Kỳ, hợp pháp hóa cần sa đã di chuyển với tốc độ gia tăng, với các quốc gia riêng lẻ áp dụng các cách tiếp cận khác nhau đối với cần sa cho mục đích y tế hoặc giải trí, hoặc cả hai. Trong khi những người ủng hộ tiếp tục thúc đẩy hợp pháp hóa toàn quốc, ngay cả con đường từng phần cần sa hợp pháp đã phát triển đã tạo ra một ngành công nghiệp mới khá lớn.
Đối với nhiều nhà đầu tư, ý tưởng về một ngành cần sa hợp pháp được quy định cho thấy nhiều cơ hội mới để đầu tư và tăng trưởng. Tuy nhiên, trong khi tin tức đã phá vỡ vào đầu mùa hè này rằng Canada đã thực hiện một sự thay đổi sâu rộng đối với các chính sách cần sa của mình, cho phép hợp pháp hóa trên toàn quốc, Hoa Kỳ vẫn chưa đi một con đường tương tự. Thay đổi chính trị và quy định và sự nhầm lẫn rất nhiều, và các nhà đầu tư đã không thể tận dụng tiềm năng của không gian này như họ muốn.
Các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) đã chứng kiến sự tăng trưởng lớn khi nói đến tài sản và mức độ phổ biến trong những năm gần đây. Vì lý do này, có lẽ chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi không gian ETF và ngành công nghiệp cần sa hợp pháp vừa chớm nở vượt qua. Các nhà đầu tư ngày nay có thể tự hỏi liệu ETF cần sa có đáng sử dụng thời gian và tiền bạc của họ vào thời điểm này hay không, hoặc có lẽ tốt hơn là đợi cho đến khi không gian được phát triển đầy đủ hơn. Dưới đây, chúng ta sẽ khám phá một số ưu và nhược điểm của các quỹ ETF tập trung cần sa.
Khái niệm cơ bản về cần sa ETF
Cần sa ETFs hoạt động về cơ bản giống như các ETF khác. Điều đó có nghĩa là, ETF cần sa là một quỹ theo dõi một rổ các tên khác nhau liên quan đến ngành công nghiệp cần sa hợp pháp, giống như một trò chơi video ETF sẽ theo dõi các công ty trò chơi video hoặc một ETF năng lượng sẽ theo dõi danh mục trang phục năng lượng.
Tập đoàn quản lý ETF có trụ sở tại New Jersey đã nộp kế hoạch vào tháng 2 năm 2017 cho AgroSphere ETF mới nổi. Sau đó, vào cuối tháng 3, các quỹ ETF của Horizons đã thông báo rằng Quỹ khoa học cần sa y tế của Horizons (HMMJ.TO) đã được phê duyệt có điều kiện để được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Toronto. Nó bắt đầu giao dịch vào ngày 5 tháng 4 năm 2017, theo dõi hiệu suất của Chỉ số Cần sa Y tế Bắc Mỹ. Cả hai quỹ ETF này đều được phát triển với một con mắt đặc biệt hướng tới ngành công nghiệp cần sa y tế, một tập hợp con của không gian cần sa rộng lớn hơn.
Tuy nhiên, nói chung, cần sa ETFs đã phải đối mặt với nhiều thất bại trong việc bắt đầu. Quy định là một mối quan tâm lớn, vì nhiều ngân hàng ngần ngại hỗ trợ các công ty theo dõi ETF trong một doanh nghiệp chưa hợp pháp ở cấp liên bang. Một phần lý do của mối quan tâm có liên quan đến cách thức cấu trúc các quỹ ETF. Tại Hoa Kỳ, tài sản ETF phải được lưu giữ tại một ngân hàng Hoa Kỳ nắm giữ chứng khoán cơ sở. Nhiều ngân hàng không sẵn sàng chấp nhận rủi ro này, do sự không chắc chắn theo quy định.
Đầu năm nay, một quỹ ETF cần sa khác có tên là ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ) đã ra mắt, nhưng nó gặp khó khăn khi US Bancorp (USB), người giám sát của nó, từ chối nắm giữ tài sản của mình. Harvest Harvest đã có thể phá vỡ các vấn đề giám sát của mình bằng cách hoán đổi chỉ số cần sa cho điểm chuẩn của quỹ hiện có và sau đó khởi chạy lại. Một quỹ ETF thành công khác, AdvisorShares Vice ETF (ACT), đã khởi đầu như một quỹ cung cấp phơi nhiễm cần sa không thuần túy.
Cách đầu tư vào cần sa ETFs
Hiện tại, các nhà đầu tư quan tâm đến việc tham gia vào trò chơi cần sa ETF phải đối mặt với các lựa chọn có phần hạn chế. Quỹ khoa học cần sa y tế Horizons ETF, một trong những quỹ cần sa được thành lập và phổ biến nhất, vẫn chỉ được liệt kê trên sàn giao dịch Toronto, mặc dù nó thường đưa một số công ty Mỹ vào giỏ hàng nắm giữ. Các nhà đầu tư Mỹ quan tâm đến việc mua vào quỹ ETF này sẽ phải làm việc với các dịch vụ cho phép truy cập vào các thị trường Canada để làm như vậy.
Đối với AdvisorShares Vice ETF và ETFMG Harvest Harvest, quy trình này đơn giản hơn một chút. Các nhà đầu tư Hoa Kỳ có thể truy cập các quỹ ETF này thông qua cùng một phương tiện mà họ muốn bất kỳ quỹ ETF nào khác của Hoa Kỳ.
Các quỹ ETF cần sa có xứng đáng có một vị trí trong danh mục đầu tư của bạn không?
Đối với hầu hết các nhà đầu tư, câu hỏi lớn nhất về ETF cần sa vẫn là liệu chúng có xứng đáng với thời gian và rắc rối hay không. Ở giai đoạn này, thật khó để nói. Mặc dù có một hiệu suất mạnh mẽ trong một số trường hợp, các quỹ ETF cần sa phải đối mặt với một tương lai đầy rắc rối và không chắc chắn. Với việc các ngân hàng tiếp tục từ chối chấp nhận rủi ro tiềm ẩn liên quan đến pháp lý và danh tiếng đi kèm với việc hỗ trợ một quỹ ETF hoạt động trong một ngành không hợp pháp ở cấp quốc gia, có khả năng sẽ có nhiều quỹ ETF cần sa không thành công mặt đất nào cả. Ngay cả những người thành công trong quá trình khởi động, như ACT và MJ, có thể sẽ trải qua một thời gian khó khăn, với các cuộc đàm phán căng thẳng với các cơ quan quản lý và tổ chức giám sát vì lý do đơn giản là họ phải tiến hành đạt được mục tiêu của mình thông qua việc không theo quy ước có nghĩa.
Giao dịch cũng là một mối quan tâm đối với các quỹ ETF cần sa. Vào giữa tháng Năm, MJ đã chứng kiến khối lượng giao dịch tốt và có tài sản trị giá khoảng $ 366 triệu, biến nó thành một câu chuyện thành công đột phá trong không gian ETF cần sa của Hoa Kỳ trong năm. Mặt khác, ACT chỉ có 12, 5 triệu đô la tài sản, khiến tương lai của nó kém ổn định hơn, thậm chí chỉ từ vị trí giao dịch khả thi. Cả hai quỹ đã nhìn thấy sự sụt giảm tổng thể kể từ đầu năm là tốt, điều này làm cho chúng thậm chí còn ít chắc chắn hơn đối với nhiều nhà đầu tư đã bị lo ngại bởi các mối quan tâm pháp lý. Sự sụt giảm hiệu suất này đã phản ánh sự suy giảm tổng thể giữa các cổ phiếu tập trung vào cần sa là tốt.
Điểm mấu chốt
Các nhà đầu tư, ngân hàng, cơ quan quản lý và những người khác đều lo ngại về tương lai của cổ phiếu cần sa. Hiện tại, vẫn khó có thể nói tương lai đó sẽ như thế nào. Mặc dù nhiều người tin rằng có lý do để lạc quan về sự thành công cuối cùng của không gian, nhưng đối với nhiều nhà đầu tư ngày nay, đơn giản là quá đau đầu để giữ các tab trên cần sa ETF trong một bối cảnh thay đổi. Điều đó đang được nói, nếu và khi ngành công nghiệp cần sa hợp pháp ở Mỹ cất cánh như một số người đam mê dự đoán, những nhà đầu tư tham gia sớm có thể là những người hạnh phúc nhất với quyết định của họ. (Để đọc thêm, hãy xem "Các cổ phiếu cần sa hàng đầu cần theo dõi".)
