Sự chênh lệch của nhà tạo lập thị trường là sự khác biệt giữa giá mà nhà tạo lập thị trường sẵn sàng mua bảo mật và giá mà họ sẵn sàng bán chứng khoán. Sự chênh lệch của nhà tạo lập thị trường là sự khác biệt giữa giá thầu và giá chào bán được đăng bởi nhà tạo lập thị trường để bảo mật. Nó đại diện cho lợi nhuận tiềm năng mà nhà tạo lập thị trường có thể kiếm được từ hoạt động này và nó có nghĩa là để bù đắp cho rủi ro của việc tạo ra thị trường. Rủi ro cố hữu trên thị trường có thể ảnh hưởng đến quy mô của sự lan rộng của nhà tạo lập thị trường. Biến động cao hoặc thiếu thanh khoản trong một bảo mật nhất định có thể làm tăng quy mô của sự lan rộng của nhà tạo lập thị trường.
Vai trò của một nhà tạo lập thị trường
Phá vỡ sự lây lan của Market-Maker
Các nhà tạo lập thị trường thêm vào thanh khoản bằng cách sẵn sàng mua và bán chứng khoán được chỉ định bất cứ lúc nào trong ngày giao dịch. Mặc dù chênh lệch giữa giá mua và giá chỉ là vài xu, nhưng các nhà tạo lập thị trường có thể kiếm lợi nhuận bằng cách thực hiện hàng ngàn giao dịch trong một ngày và giao dịch một cách thành thạo cuốn sách của họ. Tuy nhiên, những lợi nhuận này có thể bị xóa sổ bởi các thị trường biến động nếu nhà tạo lập thị trường bị bắt ở phía sai của thương mại.
Ví dụ về lây lan Market-Maker
Ví dụ: nhà tạo lập thị trường MM trong một cổ phiếu - hãy gọi nó là Alpha - có thể hiển thị giá thầu và yêu cầu giá $ 10 / $ 10, 05, có nghĩa là MM sẵn sàng mua nó với giá $ 10 và bán với giá $ 10, 05. Mức chênh lệch 5 xu là lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu được giao dịch. Nếu MM có thể giao dịch 10.000 cổ phiếu với giá thầu được đăng và hỏi, lợi nhuận của nó từ chênh lệch sẽ là 500 đô la.
Thay vì theo dõi giá của mỗi giao dịch trong Alpha, các nhà giao dịch của MM sẽ xem xét giá trung bình của cổ phiếu qua hàng ngàn giao dịch. Nếu MM là cổ phiếu Alpha dài trong kho, các nhà giao dịch của nó sẽ cố gắng đảm bảo rằng giá trung bình của Alpha trong kho của nó thấp hơn giá thị trường hiện tại để việc tạo ra thị trường ở Alpha có lợi nhuận. Nếu MM ngắn Alpha, giá trung bình phải cao hơn giá thị trường hiện tại, để có thể đóng cửa vị thế ngắn hạn với lợi nhuận bằng cách mua lại cổ phiếu Alpha với giá rẻ hơn.
Nhà sản xuất thị trường lan rộng trong thời kỳ thị trường đầy biến động vì nguy cơ thua lỗ tăng lên. Họ cũng mở rộng cho các cổ phiếu có khối lượng giao dịch thấp, khả năng hiển thị giá kém hoặc thanh khoản thấp.
