Di chuyển chính
Hai lần một năm, chủ tịch của Cục Dự trữ Liên bang tìm đường đến Tòa nhà Quốc hội để đưa Báo cáo Chính sách tiền tệ tới Quốc hội. Hôm nay, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã làm chứng trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện. Ngày mai, anh sẽ làm chứng trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện.
Trong bài phát biểu hôm nay, Powell đã không làm ai ngạc nhiên khi xác nhận quyết định ngừng tăng lãi suất của ngân hàng trung ương. Về tỷ lệ quỹ liên bang, Powell tuyên bố: "Với tỷ lệ chính sách của chúng tôi trong phạm vi trung lập, với áp lực lạm phát bị tắt tiếng và với một số rủi ro bất lợi mà chúng tôi đã nói, đây là thời điểm tốt để kiên nhẫn và chờ đợi và chờ đợi và xem tình hình phát triển như thế nào."
Nói cách khác, Fed không thể biện minh cho việc tăng lãi suất để chống lạm phát vì lạm phát dường như không phải là vấn đề ngay bây giờ và nó không có nguy cơ cản trở nền kinh tế Mỹ bằng cách tăng lãi suất vì có quá nhiều rủi ro - từ bất ổn thương mại và chính trị để làm chậm tăng trưởng kinh tế toàn cầu.
Về bảng cân đối của Fed, Chủ tịch Powell giải thích: "Chúng tôi sẽ tiếp tục sử dụng lãi suất được quản lý của mình để kiểm soát lãi suất chính sách, với nguồn cung dự trữ dồi dào để không cần quản lý dự trữ tích cực. đánh giá thời điểm và cách tiếp cận phù hợp cho sự kết thúc của bảng cân đối kế toán."
Đọc lá trà ở đây, các nhà phân tích dường như tin rằng điều này có nghĩa là Fed sẽ ít tích cực hơn trong việc giảm bớt bảng cân đối kế toán, điều này sẽ giúp hỗ trợ thị trường Kho bạc Hoa Kỳ và thị trường chứng khoán được thế chấp.
Đây chính xác là những gì Phố Wall dự kiến sẽ nghe thấy ngày hôm nay. Điều đó không có nghĩa là Phố Wall không hào hứng với những gì nó nghe được trong lời khai của Powell. Các thương nhân rất vui mừng khi Fed đang lên kế hoạch giữ lãi suất và giữ một phần lớn trong bảng cân đối kế toán khổng lồ của mình. Nhưng các thương nhân đã định giá tin tức này vào vị trí của họ.
Khi những tin đồn và giả định đã được định giá từ trước, không có nhiều xảy ra một khi tin tức chính thức được phát hành. Bạn có thể thấy điều này với phản ứng của lãi suất Kho bạc 10 năm (TNX). Nó đã giảm một chút khi xác nhận rằng Fed sẽ mua thêm Kho bạc trong tương lai để duy trì nắm giữ Kho bạc của mình trên bảng cân đối kế toán, nhưng TNX vẫn duy trì tốt trong phạm vi hợp nhất mà nó đã có từ cuối tháng 1.
Dựa trên mức kháng cự giảm hội tụ và mức hỗ trợ tăng dần, có vẻ như phạm vi hợp nhất này sẽ kéo dài lâu hơn trước khi TNX nổ ra, nhưng sự đột phá đó đã không xảy ra hôm nay vì Chủ tịch Powell đã không cung cấp chất xúc tác bất ngờ.
S & P 500
Giống như các nhà giao dịch trái phiếu cảm thấy không cần phải hành động mạnh mẽ trong thị trường Kho bạc, các nhà giao dịch chứng khoán cảm thấy không cần phải thay đổi hiện trạng trong thị trường chứng khoán sau lời khai của Chủ tịch Powell.
S & P 500 đã mở thấp hơn một chút so với giá đóng cửa ngày hôm qua, tăng nhẹ trong suốt giao dịch giữa ngày và sau đó kéo xuống để đóng gần như chính xác nơi nó mở. Mặc dù phong trào mờ nhạt này đã thất bại trong việc phá vỡ chỉ số thông qua mức kháng cự, nhưng cũng không có nhiều ý kiến cho rằng xu hướng tăng giá mà S & P 500 đã được hưởng cả năm có nguy cơ sắp kết thúc.
S & P 500 vẫn nằm trong khoảng cách đáng kinh ngạc khi vượt qua ngưỡng kháng cự 2.816, 94, chỉ số được thiết lập vào ngày 17 tháng 10 năm 2018 và có thể chỉ cần một bất ngờ tích cực nhỏ để đẩy lên mức cao mới 2019.
:
Chính sách tài khóa so với chính sách tiền tệ: Ưu và nhược điểm
Chính sách tiền tệ lưu trú
Chính sách tiền tệ độc đáo hoạt động như thế nào
Các chỉ số rủi ro - Bảng Anh (GBP)
Đồng bảng Anh (GBP) đã gặp khó khăn kể từ tháng 4 năm 2018 khi các nhà giao dịch tiền tệ đã tự hỏi số phận của nền kinh tế Anh có thể là gì nếu Brexit được lên kế hoạch từ Liên minh châu Âu không diễn ra tốt đẹp.
Với thời hạn xuất cảnh ngày 29 tháng 3 đang đến gần và không có thỏa thuận thương mại nào giữa Vương quốc Anh và Liên minh châu Âu, bạn sẽ nghĩ rằng các nhà giao dịch tiền tệ sẽ hoảng loạn và bán GBP. Nhưng bạn có thể đã sai. Họ đang làm điều ngược lại chính xác.
Tỷ giá GBP / USD tăng vọt hôm nay, hoàn thành mô hình đảo chiều tăng trưởng và vai nghịch đảo khi đồng GBP tăng giá và đồng đô la Mỹ (USD) suy yếu để phản ứng với lời khai trước quốc hội của Chủ tịch Powell. Tiền tệ có xu hướng mất sức mạnh khi ngân hàng trung ương liên kết của họ báo hiệu rằng nó sẽ theo đuổi một chính sách tiền tệ phù hợp hơn.
Cặp tiền tệ đã đi một chặng đường dài từ mức thấp nhất trong 52 tuần là 1.2373 USD mỗi GBP vào ngày 3 tháng 1. Nó đã tăng trở lại 14% trong hai tháng qua để đóng cửa hôm nay ở mức 1.3254.
Điều này cho chúng ta biết rằng, trong khi có những điều không chắc chắn và rủi ro xoay quanh cuộc thảo luận về Brexit, các nhà giao dịch tiền tệ tin rằng có quá nhiều rủi ro đã được định giá trên thị trường. Theo dõi các nhà giao dịch tiền tệ này để tiếp tục leo lên bức tường lo lắng trong suốt tháng Ba.
:
Cứng, mềm, tạm dừng hoặc không có thỏa thuận: Giải thích về kết quả Brexit
Brexit: Người thắng và người thua
Tại sao Bảng Anh mạnh hơn Đô la Mỹ
Tóm lại: Kỳ vọng
Sống sót trên Phố Wall là về sự hiểu biết và phản ứng phù hợp với mong đợi. Khi kỳ vọng được đáp ứng, không có nhiều việc phải làm để điều chỉnh danh mục đầu tư của bạn.
Tuy nhiên, khi kỳ vọng không được đáp ứng - theo hướng tăng hoặc giảm - cần phải điều chỉnh.
