Trái phiếu Kangaroo là gì?
Trái phiếu kangaroo là một loại trái phiếu nước ngoài được phát hành tại thị trường Úc bởi các công ty không phải của Úc và có mệnh giá bằng tiền Úc. Trái phiếu phải tuân theo các quy định chứng khoán của Úc. Một trái phiếu kangaroo còn được gọi là "trái phiếu matilda".
Chìa khóa chính
- Trái phiếu Kangaroo được phát hành tại thị trường Úc bởi các công ty nước ngoài và có mệnh giá bằng đô la Úc. Các công ty có thể phát hành trái phiếu bằng các loại tiền tệ khác để hưởng lợi từ việc tiếp xúc với thị trường hoặc lãi suất của quốc gia đó hoặc để tăng tiền mặt bằng ngoại tệ. Các công ty khác thường tìm cách mở rộng cơ sở nhà đầu tư của mình bằng cách huy động vốn ở các khu vực pháp lý khác. Các nhà đầu tư Úc là họ không phải chịu rủi ro tiền tệ nếu họ mua cùng một trái phiếu bằng ngoại tệ.
Làm thế nào một trái phiếu Kangaroo hoạt động
Các công ty phát hành trái phiếu muốn tiếp cận với các nhà đầu tư và người cho vay trong thị trường nợ Úc sẽ phát hành một trái phiếu được gọi là trái phiếu kangaroo, được đặt tên để công nhận biểu tượng động vật quốc gia của đất nước. Trái phiếu kangaroo là trái phiếu nước ngoài được phát hành bằng đô la Úc bởi các tổ chức phi trong nước, bao gồm các tập đoàn, tổ chức tài chính và chính phủ.
Nói một cách đơn giản, một trái phiếu nước ngoài được phát hành tại thị trường nội địa bởi một công ty phát hành nước ngoài bằng tiền của nước trong nước. Trái phiếu nước ngoài chủ yếu được sử dụng để cung cấp cho các nhà phát hành quyền truy cập vào một thị trường vốn khác ngoài chính họ để huy động vốn.
Các tập đoàn lớn và / hoặc các công ty đầu tư đang tìm cách đa dạng hóa cổ phần và cải thiện mức tiếp xúc tiền tệ tổng thể của họ có thể sử dụng trái phiếu kangaroo để huy động vốn bằng đô la Úc. Trái phiếu Kangaroo thường được phát hành khi lãi suất ở Úc thấp so với lãi suất trong nước của tập đoàn nước ngoài, do đó, làm giảm chi phí lãi vay và chi phí vay của nhà phát hành nước ngoài.
Lợi ích của trái phiếu Kangaroo
Một công ty có thể chọn tham gia thị trường nước ngoài nếu họ tin rằng họ sẽ nhận được lãi suất hấp dẫn ở thị trường này hoặc nếu có nhu cầu về ngoại tệ. Khi một công ty quyết định thâm nhập vào thị trường nước ngoài, công ty có thể làm như vậy bằng cách phát hành trái phiếu nước ngoài, là trái phiếu có mệnh giá bằng tiền tệ của thị trường dự định.
Trái phiếu kangaroo là một liên doanh đầu tư hấp dẫn cho các nhà đầu tư trong nước, những người không gặp rủi ro tiền tệ vì trái phiếu được mệnh giá bằng nội tệ của họ. Hơn nữa, các nhà đầu tư muốn đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ vượt ra ngoài biên giới địa phương có thể lựa chọn các trái phiếu này và kiếm được lợi tức gia tăng. Trong thực tế, trái phiếu kangaroo cung cấp một cơ hội để đầu tư vào các công ty nước ngoài mà không phải quản lý các tác động của biến động trao đổi tiền tệ.
Nhiều nhà phát hành không nhất thiết phải có nhu cầu về đô la Úc khi họ phát hành trái phiếu kangaroo. Tiền thu được từ việc bán trái phiếu thường được chuyển đổi trở lại thành loại tiền mà nhà phát hành yêu cầu thông qua các công cụ tài chính như hoán đổi tiền tệ chéo.
Các giao dịch hoán đổi này được sử dụng để phòng ngừa rủi ro ngoại hối liên quan đến nghĩa vụ của nhà phát hành phải trả phiếu giảm giá và trả nợ gốc bằng đô la Úc. Ví dụ, thông qua hoán đổi tiền tệ chéo, công ty phát hành trái phiếu kangaroo có thể cho vay đô la Úc theo tỷ giá hoán đổi hóa đơn ngân hàng (BBSW) cộng với cơ sở, trong khi trả tỷ giá được cung cấp liên ngân hàng Luân Đôn (LIBOR) bằng đô la Mỹ.
Rủi ro liên quan đến việc tăng vốn bằng ngoại tệ thường có thể được giảm thiểu bằng các kỹ thuật quản lý rủi ro như hoán đổi tiền tệ chéo.
Ví dụ về trái phiếu Kangaroo
Vào tháng 1 năm 2018, Emirates NBD, ngân hàng lớn nhất của Dubai, đã định giá một trái phiếu kỳ hạn 10 năm trị giá 450 triệu đô la Úc (362, 03 triệu đô la), một phần của chương trình trái phiếu kangaroo 1, 5 tỷ đô la Úc, với một phiếu lãi hàng năm chỉ định 4, 75 phần trăm. Lý do phát hành trái phiếu là để đa dạng hóa nguồn tài trợ của ngân hàng và để tạo điều kiện mở rộng sang các thị trường mới.
Các công ty phát hành trái phiếu kangaroo lớn thường đến từ Hoa Kỳ và Đức. Các trái phiếu nước ngoài khác bao gồm trái phiếu Samurai, trái phiếu Maple, trái phiếu Matador, trái phiếu Yankee và trái phiếu Bulldog.
