Thị trường tăng hiện tại đã được dẫn dắt bởi các cổ phiếu tăng trưởng, nhưng một sự thay đổi lớn trong thị trường có thể đang được tiến hành. Trong một báo cáo gần đây, nhóm chiến lược công bằng tại Mỹ của Morgan Stanley do Michael Wilson dẫn đầu nói: "Sự tăng trưởng kéo dài hàng thập kỷ so với Giá trị cuối cùng có thể có nguy cơ biến thành một cơ sở bền vững hơn." Họ nói thêm, "Chúng tôi cũng thấy nhược điểm tương đối xa hơn đối với các cổ phiếu nhỏ và nhiều chu kỳ tăng trưởng cao như Công nghệ và Thận trọng. Với S & P 500 tăng giá trên cơ sở định giá, nhiều khả năng Giá trị vượt trội hơn bằng cách giảm ít hơn hoặc đơn giản là không giảm. " Các khuyến nghị chính trong báo cáo này được tóm tắt trong bảng dưới đây.
| Bán gì | Mua gì |
| Phát triển chứng khoán | Cổ phiếu giá trị |
| Công nghệ cao | Tiện ích |
| Internet | Năng lượng |
| Chơi game | Công nghiệp |
| Hàng tiêu dùng | Tài chính |
| Mũ nhỏ | Mũ lớn |
| Cổ phiếu chu kỳ | Cổ phiếu phòng thủ |
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Morgan Stanley đã đưa ra tín hiệu bán về công nghệ và người tiêu dùng tùy ý, dựa trên định giá cao nhất và tăng trưởng thu nhập chậm lại. Họ thận trọng về lĩnh vực dịch vụ truyền thông mới, bao gồm internet và các cổ phiếu chơi game, trong số những người khác. Trong khi đó, họ thấy rằng "định giá ngày nay rất đa dạng giữa các lĩnh vực và phong cách so với hồi tháng 1 khi hầu hết mọi thứ đều phong phú." (Để biết thêm, xem thêm: 2 lá cờ đỏ lớn cho thị trường chứng khoán .)
Lãi suất thực tăng và giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế Mỹ là những yếu tố cơ bản đằng sau niềm tin của Morgan Stanley rằng thị trường đang ở "điểm bùng phát". Họ đã khuyến nghị một sự hoán đổi từ tăng trưởng sang giá trị cổ phiếu kể từ tháng 7 và họ tin rằng cú đánh của cổ phiếu tăng trưởng tuần trước đã khẳng định đánh giá của họ. Tuy nhiên, họ nói thêm rằng "Lời kêu gọi xoay vòng của chúng tôi bị thúc đẩy nhiều hơn bởi sự ác cảm của chúng tôi đối với cổ phiếu Tăng trưởng hơn là một xu hướng thực sự cho Giá trị. Giá trị có vẻ hợp lý trong khi Tăng trưởng có vẻ đắt đỏ."
Tuy nhiên, họ cũng quan sát rằng "các cổ phiếu tăng trưởng có giá trị cao không trả cổ tức là tài sản có thời gian dài nhất trên thế giới." Hầu hết giá trị của họ tập trung vào kỳ vọng thu nhập xa trong tương lai được giảm giá cho đến ngày nay. Khi lãi suất tăng, giá trị hiện tại của thu nhập từ xa giảm đáng kể.
Vào tháng 7, Morgan Stanley cũng đã hạ cấp các cổ phiếu nhỏ, vì chúng có tính chu kỳ cao và ít có khả năng vượt qua chi phí tăng hoặc "giảm thiểu nhu cầu giảm" so với các cổ phiếu lớn. Ngược lại, "thông thường mũ lớn cung cấp khả năng phòng thủ tốt hơn so với mũ nhỏ."
Nhìn vào giao dịch tuần trước, báo cáo quan sát: "Những người hoạt động tồi tệ nhất là sự pha trộn giữa chu kỳ đầu và tăng trưởng cao / nhiều lĩnh vực: Tùy ý, Công nghệ và Internet và Chơi game trong Comm Services. Bất động sản nằm trong danh sách 4 dưới cùng, Các lĩnh vực hoạt động, nhưng điều này ít liên quan đến việc giảm và nhiều hơn về tốc độ tăng và tăng trưởng chậm hơn. Ngược lại, Năng lượng (giá dầu tăng), Tiện ích (phòng thủ), Tài chính (tỷ lệ tăng và đường cong dốc) và Công nghiệp (điều chỉnh thu nhập và nhiều cái đã bị giảm) đã dẫn."
Nhìn về phía trước
Những gì Morgan Stanley xem là một sự thay đổi địa chấn trên thị trường chứng khoán có thể mất thời gian để mở ra, nếu thực sự họ đúng khi phát hiện ra một xu hướng mới. Hơn nữa, cùng một công ty nhìn thấy các dấu hiệu khác nhau cho thấy một sự điều chỉnh thị trường chứng khoán có khả năng trong tương lai gần. Liệu các vòng quay danh mục đầu tư khác nhau mà họ đề xuất sẽ cung cấp sự bảo vệ đầy đủ cho các nhà đầu tư hay không là một câu hỏi mở. (Để biết thêm, hãy xem thêm: 'Thị trường' hoàn toàn đảo ngược 10% lần thứ hai kể từ tháng 1. )
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Các quỹ ETF hàng đầu
3 quỹ ETF hàng đầu để đầu tư vào Hàn Quốc
Chiến lược giao dịch và giáo dục chứng khoán
Bạn có thể kiếm tiền bằng cổ phiếu?
Chiến lược giao dịch và giáo dục chứng khoán
Điều gì thúc đẩy thị trường chứng khoán?
Cổ tức cổ tức
Lịch sử của lợi tức cổ tức S & P 500
Quản lý danh mục đầu tư
Lạm phát và giảm phát: Giữ danh mục đầu tư của bạn an toàn
Cổ phiếu hàng đầu
Cổ phiếu tài chính hàng đầu cho tháng 1 năm 2020
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Định nghĩa rủi ro theo chu kỳ Rủi ro theo chu kỳ là rủi ro của chu kỳ kinh doanh hoặc các chu kỳ kinh tế khác ảnh hưởng xấu đến đầu tư, loại tài sản hoặc lợi nhuận của từng công ty. Định nghĩa ngành tăng trưởng nhiều hơn Một ngành tăng trưởng là ngành của nền kinh tế có tốc độ tăng trưởng cao hơn mức trung bình. Đầu tư nhiều giá trị hơn: Cách đầu tư như Warren Buffett Các nhà đầu tư giá trị như Warren Buffett chọn các cổ phiếu bị định giá thấp giao dịch ở mức thấp hơn giá trị sổ sách nội tại của họ có tiềm năng dài hạn. thêm Lạm phát Định nghĩa thương mại Lạm phát thương mại là một kế hoạch đầu tư hoặc phương thức giao dịch nhằm tìm kiếm lợi nhuận từ mức giá tăng bị ảnh hưởng bởi lạm phát. Nhiều giao dịch dưới mức tiền mặt Định nghĩa Cổ phiếu của một công ty được cho là giao dịch dưới mức tiền mặt khi vốn hóa thị trường của nó thấp hơn chênh lệch giữa nắm giữ tiền mặt và nợ phải trả. thêm Định nghĩa chứng khoán Widow-and-Orphan Chứng khoán Widow-and-orphan là một khoản đầu tư vốn cổ phần thường trả cổ tức cao vì được coi là rủi ro khá thấp. hơn