Giám sát thị trường là gì?
Giám sát thị trường là phòng ngừa và điều tra các hành vi lạm dụng, thao túng hoặc giao dịch bất hợp pháp trên thị trường chứng khoán. Giám sát thị trường giúp đảm bảo thị trường có trật tự, nơi người mua và người bán sẵn sàng tham gia vì họ cảm thấy tin tưởng vào sự công bằng và chính xác của các giao dịch. Nếu không có sự giám sát của thị trường, một thị trường có thể trở nên rối loạn, điều này sẽ ngăn cản đầu tư và kìm hãm sự tăng trưởng kinh tế. Giám sát thị trường có thể được cung cấp bởi khu vực tư nhân và khu vực công.
Giám sát thị trường giải thích
Nhiều người tham gia trong khu vực tư nhân tham gia giám sát thị trường. Ví dụ, NASDAQ OMX cung cấp một sản phẩm giám sát thị trường có tên SMARTS hỗ trợ các sàn giao dịch cá nhân cũng như các cơ quan quản lý và môi giới trong việc giám sát các hoạt động giao dịch trên nhiều thị trường và các loại tài sản. Trong trao đổi riêng của mình, CME Group điều hành một đội giám sát thị trường để phát hiện, giám sát và xem xét các vị trí và giao dịch của nhà giao dịch. Các nhà cung cấp bên thứ ba về các nền tảng và phân tích phần mềm như IBM (Giám sát chuyên sâu về dịch vụ tài chính) và Thomson Reuters (Giám sát thị trường của Accelus) hỗ trợ tùy chỉnh và thiết lập các khả năng giám sát toàn diện cho các sàn giao dịch lớn khác như NYSE Euronext.
Đối với một lớp giám sát khác, ở cấp chính phủ, các đơn vị như Bộ Thực thi của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) cung cấp giám sát thị trường rộng rãi để giúp duy trì luật chứng khoán và bảo vệ các nhà đầu tư chống gian lận. Các tổ chức chính phủ tập trung hơn, chẳng hạn như Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC), cung cấp giám sát thị trường cho các phân khúc cụ thể của thị trường (ví dụ: thị trường tương lai). Các tổ chức tư nhân, tự quản lý như Hiệp hội Tương lai Quốc gia (NFA) cũng tiến hành giám sát thị trường.
Không an toàn
Rõ ràng là mặc dù các hệ thống giám sát thị trường tinh vi hoạt động bất hợp pháp xảy ra - không chỉ một lần trong một thời gian, mà thường xuyên. Ngay cả các chương trình giao dịch nội gián đơn giản cũng được thực hiện. Trong hầu hết các trường hợp, nhánh dài của pháp luật ngay lập tức hoặc cuối cùng bắt kịp những kẻ phạm tội lừa đảo, nhưng câu hỏi vẫn là làm thế nào các giao dịch bất hợp pháp có thể xảy ra ngay từ đầu. Các nhà giao dịch giả mạo như Jerome Kerviel của Soce Generale hay "Cá voi London" của JP Morgan bằng cách nào đó đã xoay sở để mất hàng tỷ đồng tại bàn giao dịch của họ trước khi kế hoạch của họ bị dừng lại. Các nhà giao dịch khác chịu trách nhiệm thiết lập LIBOR đã thoát khỏi việc thao túng tỷ lệ lợi nhuận cá nhân trước khi họ bị lộ. Giám sát thị trường sẽ không bao giờ thất bại 100% an toàn miễn là có những cá nhân xác định có thể tìm thấy lỗ hổng trong hệ thống. Ngoài ra, khi các kỹ thuật để phá vỡ các quy định giao dịch ngày càng tinh vi hơn, cả người lập trình và người thực hiện hệ thống bên trong và bên ngoài phải học cách theo kịp mọi động thái.
