Moat kinh tế là gì?
Được khái niệm và đặt tên bởi Warren Buffett, một con hào kinh tế là một lợi thế khác biệt của một công ty so với các đối thủ cạnh tranh cho phép nó bảo vệ thị phần và lợi nhuận của mình. Nó thường là một lợi thế khó bắt chước hoặc trùng lặp (nhận diện thương hiệu, bằng sáng chế) và do đó tạo ra một rào cản hiệu quả chống lại sự cạnh tranh từ các công ty khác.
Moat: Điều khoản tài chính yêu thích của tôi
Hiểu một Moat kinh tế
Mọi công ty thành công đều hiểu rằng mối đe dọa chính đối với thành công liên tục của họ sẽ đến từ các đối thủ cạnh tranh và việc giữ họ ở lại là rất quan trọng để duy trì sự thống trị của họ. Với thời gian trôi qua, họ có thể sẽ thấy một sự xói mòn đến điểm mấu chốt của họ khi các đối thủ cạnh tranh ăn mòn thị phần của họ. Đó là lý do tại sao một doanh nghiệp có ý định duy trì ưu thế phải thành lập một hào kinh tế. Hào kinh tế mô tả lợi thế cạnh tranh của một công ty có được nhờ vào các chiến thuật kinh doanh khác nhau cho phép công ty kiếm được lợi nhuận trên trung bình trong một khoảng thời gian bền vững.
Điều này không chỉ quan trọng đối với lợi nhuận của công ty mà còn đối với các nhà đầu tư tiềm năng đang tìm cách tối đa hóa danh mục đầu tư của họ bằng cách bao gồm các công ty sẽ duy trì lợi thế về hiệu suất của họ. Bằng cách thiết lập một lợi thế cạnh tranh có thể phòng thủ, một công ty có thể tạo ra một con hào kinh tế đủ rộng để hạn chế sự cạnh tranh trong ngành của họ. Về cơ bản, hào nước kinh tế càng rộng, lợi thế cạnh tranh của một công ty càng lớn và bền vững.
Một tài sản vô hình, chẳng hạn như một công ty chế tạo một thương hiệu nổi tiếng (Nike), lợi thế về giá cả (Apple), lợi thế về chi phí (Walmart), khiến khách hàng tốn kém khi chuyển đổi sản phẩm (công ty điện thoại di động), quy mô hiệu quả và hiệu ứng mạng là tất cả những lợi thế mà doanh nghiệp có thể sử dụng để tạo ra một con hào kinh tế rộng lớn.
Các đặc điểm tài chính rõ ràng nhất mà các công ty có hào kinh tế rộng có là họ thường tạo ra một lượng lớn dòng tiền tự do và có hồ sơ theo dõi lợi nhuận cao.
Chìa khóa chính
- Một con hào kinh tế là một lợi thế khác biệt của một công ty so với các đối thủ cho phép nó bảo vệ thị phần và lợi nhuận của mình. Nó thường là một lợi thế khó bắt chước hoặc trùng lặp (nhận diện thương hiệu, bằng sáng chế) và do đó tạo ra một rào cản hiệu quả chống lại cạnh tranh từ các công ty khác. Đặc điểm tài chính rõ ràng nhất mà các công ty có hào kinh tế rộng có là họ thường tạo ra một lượng lớn dòng tiền tự do và có hồ sơ theo dõi lợi nhuận cao.
Nguồn của Moats kinh tế
Một công ty có thể duy trì chi phí hoạt động thấp liên quan đến doanh số so với các công ty cùng ngành có lợi thế về chi phí và có thể giảm bớt sự cạnh tranh bằng cách hạ giá và giữ các đối thủ cạnh tranh. Hãy xem xét Wal-Mart Stores Inc., công ty có khối lượng bán hàng khổng lồ và đàm phán giá thấp với các nhà cung cấp, dẫn đến các sản phẩm giá rẻ trong các cửa hàng của họ khó có thể sao chép bởi các đối thủ cạnh tranh.
Tài sản vô hình đề cập đến các bằng sáng chế, nhãn hiệu và giấy phép cho phép một công ty bảo vệ quy trình sản xuất của mình và tính giá cao. Mặc dù các thương hiệu thường có nguồn gốc từ các dịch vụ và tiếp thị sản phẩm cao cấp, bằng sáng chế có được nhờ vào hồ sơ của các công ty với chính phủ để bảo vệ bí quyết trong một khoảng thời gian cụ thể, thường là 20 năm. Các công ty dược phẩm kiếm được lợi nhuận cao nhờ thuốc được cấp bằng sáng chế sau khi chi hàng tỷ đồng cho nghiên cứu và phát triển.
Quy mô hiệu quả phát sinh khi một thị trường cụ thể được phục vụ tốt nhất bởi một số công ty hạn chế, tạo cho họ gần các trạng thái độc quyền. Các công ty tiện ích là ví dụ về các công ty có quy mô hiệu quả cần thiết để phục vụ điện và nước cho khách hàng của họ trong một khu vực địa lý duy nhất. Xây dựng một công ty tiện ích thứ hai trong cùng khu vực sẽ quá tốn kém và không hiệu quả.
Chuyển đổi chi phí là một loại hào kinh tế khác, khiến cho người tiêu dùng rất tốn thời gian và tốn kém để chuyển đổi sản phẩm hoặc nhãn hiệu. Autodesk Inc. cung cấp các giải pháp phần mềm khác nhau cho các kỹ sư và nhà thiết kế rất khó học. Khi một khách hàng của Autodesk bắt đầu sử dụng phần mềm của mình, anh ta khó có thể chuyển đổi, cho phép Autodesk tính giá cao cho các sản phẩm của mình.
Hiệu ứng mạng có thể củng cố hơn nữa con hào kinh tế của một công ty bằng cách làm cho sản phẩm của họ có giá trị hơn khi nhiều người sử dụng chúng. Một ví dụ về hiệu ứng mạng là các thị trường trực tuyến như Amazon và eBay, được người tiêu dùng ưa chuộng vì số lượng lớn người mua và bán các sản phẩm khác nhau thông qua nền tảng của họ.
