Mục lục
- AT & T, Time Warner ($ 86B)
- Qualcomm, NXP ($ 47B)
- Shire, Baxalta ($ 32B)
- Abbott, St. Jude ($ 30, 6B)
- Microsoft, LinkedIn ($ 26B)
- Kiểm soát Johnson, Tyco ($ 16B)
- Pfizer, Sáp nhập thất bại Allergan
Những kỳ vọng cho việc sáp nhập và mua lại (M & A) trong năm 2016 đã được giảm bớt bởi sự biến động mạnh của thị trường vào đầu năm và sự không chắc chắn ngày càng tăng đối với nền kinh tế toàn cầu. Qua hai quý đầu năm 2016, hoạt động M & A đã giảm 18% so với cùng kỳ năm 2015.
Hướng đến cuối năm vẫn chưa có một thỏa thuận vượt quá 100 tỷ USD. Tuy nhiên, năm đó đã tạo ra rất nhiều giao dịch trị giá hàng tỷ đô la quan trọng, và một giao dịch đã bị từ bỏ vào phút cuối. Dưới đây là một cái nhìn lại về các thỏa thuận M & A năm 2016.
Cáp Exec Leo Hindery trên Major M & As trên đường chân trời
AT & T, Time Warner (86 tỷ đô la)
Vào ngày 22 tháng 10 năm 2016, AT & T (T) và Time Warner (TWX) đã đạt được thỏa thuận trong đó AT & T sẽ mua công ty truyền thông với giá 86 tỷ đô la theo các báo cáo truyền thông khác nhau.
Đối với AT & T, một thỏa thuận với Time Warner sẽ cung cấp cho nó một nhà cung cấp dịch vụ truyền hình và truyền hình trả tiền hàng đầu của Mỹ cũng như nội dung phổ biến từ HBO và truy cập vào các môn thể thao bao gồm bóng rổ NBA. AT & T đã sẵn sàng bổ sung thêm nội dung và lập trình ban đầu khi họ chuẩn bị ra mắt dịch vụ phát trực tuyến DirecTV Now vào cuối năm nay.
Qualcomm, NXP (47 tỷ đô la)
Vào ngày 27 tháng 10, Qualcomm Inc. (QCOM) đã xác nhận rằng họ sẽ mua đối thủ bán dẫn NXP của Hà Lan với giá 110 đô la một cổ phiếu trong một thỏa thuận bằng toàn bộ tiền mặt trị giá 47 tỷ đô la.
NXP là nhà cung cấp chip lớn nhất trong ngành công nghiệp ô tô và phục vụ hơn 25.000 khách hàng thông qua kênh bán hàng trực tiếp và mạng lưới đối tác kênh phân phối toàn cầu. Công ty kết hợp dự kiến sẽ có doanh thu hàng năm hơn 30 tỷ đô la và Qualcomm dự kiến sẽ tạo ra 500 triệu đô la chi phí lãi suất hàng năm trong vòng hai năm sau khi giao dịch kết thúc. Giao dịch dự kiến sẽ kết thúc vào cuối năm nay.
Shire, Baxalta (32 tỷ đô la)
Phải mất sáu tháng để Baxalta Inc. (BXLT) đồng ý với đề nghị tiền mặt và cổ phiếu từ Shire PLC (SHPG), nhưng việc mua lại đã được công bố vào tháng 1 năm 2016, và thỏa thuận đã được hoàn thành vào năm tháng sau đó vào tháng Sáu. Việc sáp nhập quy tụ hai công ty dược phẩm sinh học hàng đầu tập trung vào điều trị các bệnh hiếm gặp. Baxalta đã bị loại khỏi Baxter International Inc. (BAX) vào năm 2015, và chỉ trong vài tuần, đã trở thành mục tiêu của một cuộc đấu thầu thù địch của Shire có trụ sở ở Ireland. Sau khi Shire ngọt ngào thỏa thuận với nhiều tiền mặt hơn, Baxalta đã đến bàn.
Với việc mua lại, Shire trở thành công ty hàng đầu thế giới về nghiên cứu và điều trị bệnh hiếm gặp với vốn hóa thị trường là 45, 66 tỷ đô la, kể từ ngày 4 tháng 8 năm 2016. Công ty dự kiến sẽ mở rộng phạm vi toàn cầu và tăng doanh thu lên 20 tỷ đô la vào năm 2020. Shire đã tạo ra Doanh thu 6, 6 tỷ đô la trong năm 2015. Cổ phiếu được giao dịch ở mức 200 đô la một cổ phiếu.
Abbott, St. Jude (30, 6 tỷ đô la)
Vào tháng 4 năm 2016, St. Jude Medical Inc. (STJ) đã đồng ý các điều khoản với Abbott Lab Laboratory (ABT) để được mua lại với giá 85 đô la một cổ phiếu. Thỏa thuận này bao gồm tiền mặt và cổ phiếu cho các cổ đông của St. Jude, cũng như giả định khoản nợ 5, 7 tỷ đô la của Abbott. Việc mua lại mang hai công ty thiết bị y tế lớn hơn lại với nhau để tạo thành một danh mục bổ sung các sản phẩm tim mạch. Công ty kết hợp hy vọng sẽ đạt được một vị trí mạnh mẽ hơn trong một không gian cạnh tranh ngày càng cạnh tranh trong khi có được sức mạnh định giá hơn trên thị trường.
Khi hoàn tất, việc sáp nhập dự kiến sẽ giúp tiết kiệm chi phí 500 triệu đô la và tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Abbott lên 21 xu vào năm 2017. Kể từ ngày 4 tháng 8 năm 2016, cổ phiếu của Abbott được giao dịch ở mức 44, 92 đô la, tăng 1, 83% trên trong khi đó, St. Jude Medical được giao dịch ở mức 83, 50 đô la, tăng 36% trong năm.
Microsoft, LinkedIn (26 tỷ đô la)
Microsoft Corp (MSFT) đã chiến đấu với một trong những đối thủ cạnh tranh của mình, Salesforce.com Inc. (CRM), để giành chiến thắng để mua lại LinkedIn Corp (LNKD) với giá $ 196 mỗi cổ phiếu. Cổ phiếu LinkedIn tăng 64% sau thông báo được đưa ra vào ngày 3 tháng 6 năm 2016. LinkedIn, nơi đang được nhiều công ty theo đuổi, đã chọn Microsoft để tích hợp khả năng quản lý quan hệ khách hàng và mạng (CRM) mạnh mẽ của LinkedIn với khả năng đám mây của Microsoft.
Microsoft đã tăng tốc thâm nhập vào các doanh nghiệp mạng xã hội, đặc biệt là trong các đấu trường chuyên nghiệp và doanh nghiệp. Vào ngày 1 tháng 8 năm 2016, công ty đã bán gần 20 tỷ đô la trái phiếu, hợp đồng trái phiếu lớn thứ năm trong hồ sơ, để gây quỹ cho việc mua lại. Tính đến ngày 4 tháng 8, cổ phiếu của nó được giao dịch ở mức $ 57, 50, tăng 3, 98% tính đến thời điểm hiện tại.
Johnson Controls, Tyco (16 tỷ đô la)
Vào tháng 1 năm 2015, Johnson Controls Inc. (JCI) và Tyco International PLC (TYC) có trụ sở tại Hoa Kỳ đã đồng ý sáp nhập dẫn đến việc đảo ngược thuế doanh nghiệp đối với Johnson Controls. Việc sáp nhập đã được các quan chức Bộ Tài chính xem xét kỹ lưỡng, nhưng dường như nó đã đáp ứng các bài kiểm tra quan trọng giúp nó vượt ra khỏi phạm vi của các quy tắc đảo ngược thuế. Không giống như Pfizer Inc. (PFE) và Allergan PLC thất bại. (AGN) sáp nhập vào năm 2015, được phát hiện là chỉ nhằm mục đích tránh thuế, sáp nhập Johnson Controls / Tyco được coi là chủ yếu liên quan đến kinh doanh. Việc sáp nhập tập hợp các chuỗi cung ứng bổ sung, danh mục sản phẩm và cơ sở khách hàng để tạo ra một công ty hiệu quả hơn với các cơ hội toàn cầu lớn hơn. Tuy nhiên, Johnson Controls, tên của công ty mới, cũng sẽ được hưởng lợi từ mức thuế thấp hơn nhiều sau khi việc sáp nhập hoàn tất.
Việc sáp nhập này dự kiến sẽ mang lại 500 triệu đô la tiền tiết kiệm chung trong ba năm đầu tiên và khoảng 150 triệu đô la tiết kiệm thuế hàng năm. Kể từ ngày 4 tháng 8 năm 2016, cổ phiếu của Johnson Controls được giao dịch ở mức 47, 77 đô la một cổ phiếu với mức tăng 16, 46% hàng năm và cổ phiếu của Tyco International đang giao dịch ở mức 44, 57 đô la một cổ phiếu để tăng 43, 60% trong năm.
Pfizer, Sáp nhập thất bại Allergan
Điều gì sẽ là thỏa thuận lớn nhất trong năm, vụ sáp nhập 160 tỷ đô la giữa Pfizer Inc. (PFE) và Allergan Plc. đã bị loại bỏ vào phút cuối sau khi thay đổi luật thuế Hoa Kỳ. Thay đổi này tìm cách cấm Inversion, nơi các công ty cư trú ở nước ngoài và tránh các hóa đơn thuế địa phương. Quyết định này là một chiến thắng lớn cho chính quyền Obama, người đã chỉ trích các công ty đa quốc gia trốn thuế của Mỹ. Việc sáp nhập sẽ cho phép Pfizer có trụ sở tại New York tiết kiệm khoảng 1 tỷ đô la tiền thuế bằng cách đặt trụ sở mới tại Ireland.
Giám đốc điều hành Allergan Brent Saunders nói trên CNBC rằng ông tin rằng Pfizer và Allergan đã bị loại trừ, nhưng phán quyết sẽ không cản trở bất kỳ hoạt động nào có thể xảy ra trong tương lai. Saunders nói: "Có vẻ như họ đã làm rất tốt trong việc xây dựng một quy tắc tạm thời để ngăn chặn thỏa thuận này và rõ ràng là nó đã thành công".
