Lãi suất âm là gì?
Lãi suất âm đề cập đến một kịch bản trong đó tiền gửi bằng tiền mặt phải chịu phí lưu trữ tại ngân hàng, thay vì nhận thu nhập lãi. Thay vì nhận tiền từ tiền gửi dưới dạng lãi suất, người gửi tiền phải trả thường xuyên để giữ tiền của họ với ngân hàng. Môi trường này nhằm khuyến khích các ngân hàng cho vay tiền tự do hơn.
Chìa khóa chính
- Với lãi suất âm, tiền gửi tại ngân hàng mang lại phí lưu trữ, thay vì cơ hội kiếm thu nhập lãi. Lãi suất có thể được nhìn thấy trong thời kỳ giảm phát khi mọi người hoặc tổ chức có xu hướng tích trữ tiền, thay vì chi tiêu hoặc cho vay. Lãi suất âm có nghĩa là một động lực cho các ngân hàng thực hiện các khoản vay trong một khoảng thời gian mà họ muốn giữ tiền.
Làm thế nào để một lãi suất tiêu cực làm việc?
Mặc dù lãi suất thực có thể âm một cách hiệu quả nếu lạm phát vượt quá lãi suất danh nghĩa, lãi suất danh nghĩa đã bị giới hạn về mặt lý thuyết bằng không. Lãi suất âm thường là kết quả của một nỗ lực tuyệt vọng và quan trọng để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế thông qua các phương tiện tài chính.
Lãi suất âm có thể xảy ra trong thời kỳ giảm phát khi người dân và doanh nghiệp nắm giữ quá nhiều tiền thay vì chi tiêu. Điều này có thể dẫn đến sự sụt giảm mạnh về nhu cầu và gửi giá thậm chí thấp hơn. Thông thường, một chính sách tiền tệ lỏng lẻo được sử dụng để đối phó với loại tình huống này. Tuy nhiên, với các dấu hiệu giảm phát mạnh vẫn là một yếu tố, chỉ cần giảm lãi suất của ngân hàng trung ương về 0 có thể không đủ để kích thích tăng trưởng tín dụng và cho vay.
Trong môi trường lãi suất âm, toàn bộ khu vực kinh tế bị ảnh hưởng khi lãi suất danh nghĩa giảm xuống dưới 0 và các ngân hàng và các công ty khác phải trả tiền để lưu trữ tiền của họ tại ngân hàng trung ương, thay vì kiếm thu nhập từ lãi.
Hiểu môi trường lãi suất âm
Môi trường lãi suất âm có hiệu lực khi lãi suất danh nghĩa giảm xuống dưới 0% cho một khu vực kinh tế cụ thể, nghĩa là các ngân hàng và các công ty tài chính khác sẽ phải trả tiền để dự trữ vượt mức của họ được lưu trữ tại ngân hàng trung ương thay vì nhận thu nhập lãi dương.
Chính sách lãi suất âm (NIRP) là một công cụ chính sách tiền tệ bất thường, trong đó lãi suất mục tiêu danh nghĩa được đặt với giá trị âm, dưới mức giới hạn dưới lý thuyết là 0%.
Ví dụ thực tế về lãi suất âm
Trong những năm gần đây, các ngân hàng trung ương ở châu Âu, Scandinavia và Nhật Bản đã thực hiện chính sách lãi suất âm (NIRP) đối với dự trữ ngân hàng dư thừa trong hệ thống tài chính. Công cụ chính sách tiền tệ không chính thống này được thiết kế để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế thông qua chi tiêu và đầu tư vì người gửi tiền sẽ được khuyến khích chi tiêu tiền mặt thay vì lưu trữ tại ngân hàng và chịu khoản lỗ được bảo đảm.
Vẫn chưa rõ liệu chính sách này có hiệu quả ở các quốc gia này theo cách nó được dự định hay không và liệu tỷ lệ âm có lan truyền thành công vượt quá dự trữ tiền mặt trong hệ thống ngân hàng tới các bộ phận khác của nền kinh tế hay không.
