Điều khoản cam kết tiêu cực là gì?
Điều khoản cầm cố tiêu cực là một loại giao ước tiêu cực ngăn người đi vay cầm cố bất kỳ tài sản nào nếu làm như vậy sẽ gây nguy hiểm cho an ninh của người cho vay. Loại điều khoản này có thể là một phần của các khoản nợ trái phiếu và cấu trúc cho vay truyền thống.
Điều khoản cam kết tiêu cực hoạt động như thế nào
Các điều khoản cam kết tiêu cực giúp các trái chủ bảo vệ các khoản đầu tư của họ. Khi một hợp đồng trái phiếu bao gồm một điều khoản cam kết tiêu cực, nó ngăn cản nhà phát hành trái phiếu nhận khoản nợ trong tương lai có thể làm tổn hại khả năng đáp ứng nghĩa vụ của họ đối với các trái chủ hiện tại.
Chìa khóa chính
- Các nguyên nhân của cam kết tiêu cực cũng được gọi là "các giao ước bảo hiểm bình đẳng". điều khoản, người vay chỉ có thể tham gia vào các giao dịch tài chính trong đó người cho vay ban đầu duy trì mức độ ưu tiên nếu người vay mặc định và tài sản của họ bị tịch thu.
Một điều khoản cam kết tiêu cực cũng hạn chế khả năng một tài sản cụ thể sẽ được cầm cố nhiều lần, ngăn ngừa xung đột về việc tổ chức cho vay nào có quyền đối với tài sản nếu người đi vay vỡ nợ.
Thế chấp đôi khi bao gồm các điều khoản cam kết tiêu cực.
Ưu điểm và nhược điểm của điều khoản cam kết tiêu cực
Bởi vì một điều khoản cam kết tiêu cực làm tăng sự an toàn của vấn đề trái phiếu, nó thường cho phép các nhà phát hành vay vốn với lãi suất thấp hơn một chút. Mức lãi suất thấp hơn này có lợi cho nhà phát hành, tạo ra một tình huống có lợi cho cả nhà phát hành và trái chủ.
Điều khoản cam kết tiêu cực giảm thiểu rủi ro cho các trái chủ bằng cách hạn chế các hoạt động mà tổ chức phát hành có thể tham gia. Thông thường, điều này có nghĩa là ngăn chặn nhà phát hành sử dụng cùng một tài sản để đảm bảo nghĩa vụ nợ khác.
Mặt khác, vi phạm điều khoản cam kết tiêu cực có thể kích hoạt một mặc định cho khoản vay, mặc dù là một mặc định kỹ thuật. Người cho vay thường đưa ra một khoảng thời gian được phân bổ, chẳng hạn như 30 ngày, để khắc phục sự phá vỡ giao ước trước khi tiến hành các thủ tục mặc định.
Cân nhắc đặc biệt
Khi một tổ chức tài chính cung cấp một khoản vay không có bảo đảm cho một cá nhân hoặc tổ chức, nó có thể bao gồm một điều khoản cam kết tiêu cực trong hợp đồng để bảo vệ chính nó.
Trong trường hợp này, điều khoản ngăn người đi vay sử dụng tài sản của chính mình để đảm bảo các nguồn tài chính khác. Nếu người vay đảm bảo các khoản vay khác, khoản vay ban đầu của tổ chức đầu tiên trở nên kém an toàn hơn, bởi vì người vay hiện có số lượng nghĩa vụ nợ lớn hơn và tổ chức ban đầu có thể không có trạng thái ưu tiên để trả nợ.
Trong trường hợp thế chấp nhà, nhiều thỏa thuận cho vay bao gồm thuật ngữ hạn chế người vay sử dụng tài sản thế chấp làm tài sản thế chấp chống lại bất kỳ khoản vay mới nào, trừ trường hợp tái cấp vốn.
