Quy tắc IRR là gì?
Quy tắc tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) là một hướng dẫn để quyết định nên tiến hành dự án hay đầu tư. Quy tắc nêu rõ rằng một dự án nên được theo đuổi nếu tỷ lệ hoàn vốn nội bộ lớn hơn tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu tối thiểu. Đó là, dự án có vẻ có lãi.
Mặt khác, nếu IRR thấp hơn chi phí vốn, quy tắc tuyên bố rằng cách hành động tốt nhất là từ bỏ dự án hoặc đầu tư.
IRR "tốt" là gì? Tóm lại, càng cao càng tốt.
XEM: Tỷ suất hoàn vốn nội bộ là gì?
Chìa khóa chính
- Quy tắc IRR giúp các công ty quyết định có tiến hành dự án hay không. Điều đó nói rằng dự án đáng để thực hiện nếu lợi nhuận của nó vượt quá mức tối thiểu cần thiết để trang trải chi phí. Công ty có thể không tuân thủ quy tắc nếu dự án có khác, ít hữu hình hơn, những lợi ích.
Hiểu quy tắc IRR
IRR trên một dự án càng cao và số tiền vượt quá chi phí vốn càng lớn, dòng tiền ròng vào công ty càng cao. Các nhà đầu tư và các công ty sử dụng quy tắc IRR để đánh giá các dự án trong ngân sách vốn, nhưng nó có thể không phải lúc nào cũng được thực thi một cách cứng nhắc.
Một công ty có thể chọn một dự án lớn hơn với IRR thấp vì nó tạo ra dòng tiền lớn hơn một dự án nhỏ có IRR cao.
Ví dụ, một công ty có thể thích một dự án có IRR thấp hơn bởi vì nó có những lợi ích vô hình khác, chẳng hạn như đóng góp cho một kế hoạch chiến lược lớn hơn hoặc cản trở cạnh tranh. Một công ty cũng có thể thích một dự án lớn hơn với IRR thấp hơn so với dự án nhỏ hơn nhiều với IRR cao hơn do dòng tiền cao hơn được tạo ra bởi dự án lớn hơn.
Ví dụ về Quy tắc IRR
Giả sử một công ty đang xem xét hai dự án. Ban quản lý phải quyết định tiến lên với một, cả hai hoặc cả hai dự án. Các mô hình dòng tiền cho từng loại như sau:
Dự án A
Chi phí ban đầu = 5.000 đô la
Năm một = 1.700 đô la
Năm hai = 1.900 đô la
Năm ba = 1.600 đô la
Năm bốn = $ 1.500
Năm năm = $ 700
Dự án B
Chi phí ban đầu = $ 2.000
Năm một = $ 400
Năm hai = $ 700
Năm ba = $ 500
Năm bốn = $ 400
Năm năm = $ 300
Công ty phải tính toán IRR cho từng dự án. Điều này là thông qua một quá trình lặp đi lặp lại, giải quyết IRR theo phương trình sau:
$ 0 = (số tiền ban đầu x -1) + CF1 / (1 + IRR) ^ 1 + CF2 / (1 + IRR) ^ 2 +… + CFX / (1 + IRR) ^ X
Sử dụng các ví dụ trên, công ty có thể tính IRR cho từng dự án như:
Dự án IRR A: $ 0 = (- $ 5.000) + $ 1, 700 / (1 + IRR) ^ 1 + $ 1.900 / (1 + IRR) ^ 2 + $ 1.600 / (1 + IRR) ^ 3 + $ 1.500 / (1 + IRR) ^ 4 + $ 700 / (1 + IRR) ^ 5
Dự án IRR B: $ 0 = (- $ 2.000) + $ 400 / (1 + IRR) ^ 1 + $ 700 / (1 + IRR) ^ 2 + $ 500 / (1 + IRR) ^ 3 + $ 400 / (1 + IRR) ^ 4 + $ 300 / (1 + IRR) ^ 5
Dự án IRR A = 16, 61 phần trăm
Dự án IRR B = 5, 23 phần trăm
Nếu chi phí vốn của công ty là 10%, ban quản lý nên tiến hành Dự án A và từ chối Dự án B.
