ĐỊNH NGH ofA Trung tính
Trung lập mô tả một vị trí thực hiện trong một thị trường không tăng hoặc giảm - nói cách khác, nó không nhạy cảm với hướng của giá thị trường. Nếu một nhà đầu tư có ý kiến trung lập - nghĩa là, anh ta cảm thấy rằng một chỉ số bảo mật hoặc chỉ số sẽ không tăng hoặc giảm giá trị trong tương lai gần - nhà đầu tư có thể thực hiện một chiến lược tùy chọn có thể sinh lợi bất chấp sự thiếu chuyển động trong bảo mật cơ bản.
Chiến lược giao dịch trên thị trường trung lập rất phổ biến vì các nhà đầu tư có thể kiếm được lợi nhuận khi bảo mật cơ bản không di chuyển về giá hoặc nằm trong một phạm vi giá chặt chẽ và có thể được thực hiện bằng nhiều phương pháp như đi dài và ngắn vào các cổ phiếu tương tự, và sử dụng tùy chọn hoặc các vị trí phái sinh khác.
BREAKING DOWN Trung tính
Xu hướng trung tính
Khi giá của chứng khoán tăng và giảm theo mức tăng nhỏ theo thời gian, nó sẽ đi ngang. Khi một mức giá đi ngang, an ninh cơ bản là trong một xu hướng trung tính. Một xu hướng trung lập thường xảy ra sau khi tăng hoặc giảm giá kéo dài, khi giá bắt đầu chạm mức kháng cự hoặc hỗ trợ. Những xu hướng này có thể tiếp tục trong vài tuần hoặc vài tháng. Các nhà giao dịch quyền chọn tận dụng các xu hướng trung lập thông qua các chiến lược phù hợp.
Ví dụ về các chiến lược trung lập
Nếu ai đó chia sẻ dài trên các thành phần có trọng số của một chỉ số hoặc chỉ số etf và sau đó thiếu chỉ số hoặc etf đó, họ đã tạo ra một vị trí trung lập, vì khi giá của chỉ số cũng tăng theo, thì cũng sẽ giá của các thành phần một cách bù đắp. Nhưng một nhà đầu tư có thể tin rằng có một số sự thiếu hiệu quả về cấu trúc nhất định giữa rổ cổ phiếu tạo nên chỉ số và chính chỉ số có thể bị lợi dụng. Loại chiến lược này cũng có thể được sử dụng với việc đi dài và ngắn; tương ứng, hai công ty rất giống nhau hoặc là đối thủ cạnh tranh trực tiếp để tận dụng lợi thế của việc đánh giá sai ở bên này so với bên kia. Các quỹ phòng hộ trung lập thị trường ngắn hạn sử dụng các chiến lược này và thường sử dụng làm chuẩn mực cho tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro vì họ không lo lắng về hướng đi của thị trường.
Chiến lược trung lập có thể được xây dựng bằng cách sử dụng các công cụ phái sinh như hợp đồng quyền chọn. Khi mua các tùy chọn trong các thành phần của một chỉ mục và bán các tùy chọn trên chính chỉ mục đó, nó được gọi là giao dịch phân tán hoặc tương quan.
Một cuộc gọi được bảo hiểm được sử dụng khi một nhà đầu tư có một vị trí dài hiện có trên một cổ phiếu và mong muốn lợi nhuận ở vị trí trung lập. Cuộc gọi có thể cung cấp một lượng nhỏ bảo vệ chống lại việc giảm giá. Nếu giá không tăng, tùy chọn hết hạn vô giá trị và nhà đầu tư kiếm thu nhập từ một cổ phiếu trì trệ.
Một nhà giao dịch sử dụng giao dịch được bảo hiểm khi anh ta mong đợi một vị thế trung lập đang diễn ra sau đó là giá cổ phiếu giảm. Các nhà giao dịch viết một tùy chọn đặt, hy vọng nó sẽ hết hạn vô giá trị và cung cấp một số lợi nhuận. Đây không phải là một chiến lược thường được sử dụng và không phù hợp với các nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm.
Một chiến lược trung lập khác sử dụng các tùy chọn là bán một cái đai hoặc một cái siết cổ, đó là những vị trí ngắn được thực hiện trong cả một cuộc gọi và đặt cùng một cơ sở và đáo hạn với giá thực hiện tương tự hoặc khác nhau, theo đó. Các tùy chọn được gọi là bướm và condors cũng được coi là chiến lược lây lan "delta trung tính".
Ưu và nhược điểm của chiến lược trung lập
Có khả năng thu lợi từ cổ phiếu và các công cụ tài chính khác vẫn còn tương đối ổn định về giá mang lại cho các nhà đầu tư quyền chọn nhiều cơ hội hơn. Bởi vì nhiều công cụ tài chính trải qua thời gian dài ở trạng thái trung lập, các nhà giao dịch quyền chọn có nhiều cơ hội hơn để tạo ra lợi nhuận. Ngoài ra, các nhà đầu tư quyền chọn có thể thu lợi từ ba kết quả, không chỉ một, làm tăng tỷ lệ kiếm lợi nhuận của họ. Số tiền lãi tiềm năng tối đa được cố định khi thực hiện giao dịch, hạn chế lợi nhuận tiềm năng. Ngược lại, các nhà giao dịch quyền chọn sử dụng ủy thác lợi tức đầu tư (ROI) được kiểm soát chặt chẽ có thể tính toán lợi nhuận tối đa ngay từ đầu, khiến thu nhập dễ dự đoán hơn. Tuy nhiên, vì tất cả các chiến lược yêu cầu hai hoặc nhiều giao dịch, nhà đầu tư trả nhiều tiền hoa hồng hơn. Ngoài ra, một số chiến lược phức tạp và không phù hợp với các nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm.
