Chuyển tiếp không thể phân phối (NDF) là gì?
Hợp đồng kỳ hạn không thể giao được (NDF) là một hợp đồng kỳ hạn được thanh toán bằng tiền mặt và thường là ngắn hạn. Số tiền đáng chú ý không bao giờ được trao đổi, do đó tên "không thể giao được." Hai bên đồng ý thực hiện các mặt đối lập của một giao dịch với một lượng tiền được đặt - theo tỷ lệ hợp đồng, trong trường hợp là tiền tệ NDF. Điều này có nghĩa là các đối tác giải quyết sự khác biệt giữa giá NDF theo hợp đồng và giá giao ngay hiện hành. Lợi nhuận hoặc thua lỗ được tính trên số tiền đáng chú ý của thỏa thuận bằng cách lấy chênh lệch giữa tỷ lệ thỏa thuận và tỷ giá giao ngay tại thời điểm giải quyết.
Chuyển tiếp không thể giao hàng (NDF)
Hiểu về chuyển tiếp không thể phân phối (NDF)
Chuyển tiếp không chuyển phát (NDF) là hợp đồng phái sinh tiền tệ hai bên để trao đổi dòng tiền giữa NDF và tỷ giá giao ngay hiện hành. Một bên sẽ trả cho bên kia số tiền chênh lệch do trao đổi này.
Dòng tiền = (Tỷ lệ NDF - Tỷ giá giao ngay) * Số tiền vô cảm
NDF được giao dịch qua quầy (OTC) và thường được trích dẫn trong khoảng thời gian từ một tháng đến một năm. Chúng thường được trích dẫn và định cư bằng đô la Mỹ và đã trở thành một công cụ phổ biến kể từ những năm 1990 cho các tập đoàn đang tìm cách ngăn chặn sự tiếp xúc với các loại tiền tệ.
Một chuyển tiếp không thể giao hàng (NDF) thường được thực hiện ở nước ngoài, có nghĩa là bên ngoài thị trường nội địa của tiền tệ kém thanh khoản hoặc chưa được xử lý. Ví dụ: nếu tiền tệ của một quốc gia bị hạn chế di chuyển ra nước ngoài, bạn sẽ không thể giải quyết giao dịch bằng loại tiền đó với một ai đó bên ngoài quốc gia bị hạn chế. Nhưng, hai bên có thể giải quyết NDF bằng cách chuyển đổi tất cả lợi nhuận và tổn thất trong hợp đồng sang một loại tiền tệ được giao dịch tự do. Sau đó, họ có thể trả cho nhau các khoản lãi / lỗ bằng loại tiền được giao dịch tự do đó.
Điều đó nói rằng, chuyển tiếp không giao được không giới hạn ở các thị trường hoặc tiền tệ thanh khoản kém. Chúng có thể được sử dụng bởi các bên muốn phòng ngừa hoặc tiếp xúc với một tài sản cụ thể, nhưng những người không quan tâm đến việc cung cấp hoặc nhận sản phẩm cơ bản.
Chìa khóa chính
- Chuyển tiếp không giao được (NDF) là hợp đồng phái sinh tiền tệ hai bên để trao đổi dòng tiền giữa NDF và tỷ giá giao ngay hiện tại. Các thị trường NDF lớn nhất là bằng đồng nhân dân tệ của Trung Quốc, đồng rupee Ấn Độ, đồng won Hàn Quốc, đồng đô la mới của Đài Loan và Brazil real. Phân khúc giao dịch NDF lớn nhất được thực hiện thông qua đồng đô la Mỹ và diễn ra tại London, với các thị trường đang hoạt động ở Singapore và New York.
Cấu trúc chuyển tiếp không thể giao được
Tất cả các hợp đồng NDF đều đặt ra cặp tiền tệ, số tiền đáng chú ý, ngày ấn định, ngày thanh toán và tỷ lệ NDF và quy định rằng tỷ giá giao ngay hiện tại vào ngày ấn định sẽ được sử dụng để kết thúc giao dịch.
Ngày ấn định là ngày tính chênh lệch giữa tỷ giá thị trường hiện tại và tỷ lệ thỏa thuận được tính. Ngày thanh toán là ngày mà khoản thanh toán chênh lệch là do bên nhận thanh toán. Việc giải quyết NDF gần với thỏa thuận tỷ giá kỳ hạn (FRA) hơn là hợp đồng kỳ hạn truyền thống.
Nếu một bên đồng ý mua nhân dân tệ Trung Quốc (bán đô la) và bên kia đồng ý mua đô la Mỹ (bán nhân dân tệ), thì có khả năng sẽ không thể chuyển tiếp giữa hai bên. Họ đồng ý với tỷ lệ 6, 41 trên 1 triệu đô la Mỹ. Ngày sửa chữa sẽ trong một tháng, với việc giải quyết ngay sau đó.
Nếu trong một tháng tỷ giá là 6, 3, nhân dân tệ đã tăng giá trị so với đô la Mỹ. Bên mua nhân dân tệ là nợ tiền. Nếu tỷ giá tăng lên 6, 5, đồng nhân dân tệ đã giảm giá trị (tăng đô la Mỹ), vì vậy bên mua đô la Mỹ bị nợ tiền.
Tiền tệ NDF
Các thị trường NDF lớn nhất là bằng đồng nhân dân tệ của Trung Quốc, đồng rupee của Ấn Độ, đồng won Hàn Quốc, đô la Đài Loan mới và tiền thật của Brazil. Phân khúc giao dịch NDF lớn nhất diễn ra ở London, với các thị trường đang hoạt động ở Singapore và New York. Một số quốc gia, bao gồm Hàn Quốc, đã hạn chế nhưng hạn chế thị trường chuyển tiếp trên bờ ngoài thị trường NDF đang hoạt động.
Phân khúc lớn nhất của giao dịch NDF được thực hiện thông qua đồng đô la Mỹ. Ngoài ra còn có các thị trường hoạt động sử dụng đồng euro, đồng yên Nhật, và ở mức độ thấp hơn là đồng bảng Anh và đồng franc Thụy Sĩ.
