Cơ sở phát hành ghi chú (NIF) là gì?
Một cơ sở phát hành ghi chú (NIF) là một thỏa thuận tín dụng được cung cấp bởi một tổ chức của các ngân hàng thương mại. Nó được sử dụng bởi các công ty muốn vay tiền trong thị trường eurocurrency.
NIF có lợi cho người vay vì họ cho phép họ vay tiền trên cơ sở khi cần mà không cần phải thương lượng các thỏa thuận vay riêng mỗi lần.
Chìa khóa chính
- NIF là một thỏa thuận tín dụng được sử dụng để hỗ trợ gây quỹ trên thị trường eurocurrency. Họ được hỗ trợ bởi một tổ chức bảo lãnh chính, người sau đó tạo ra một tổ chức của các ngân hàng tham gia.
Hiểu các cơ sở phát hành ghi chú (NIF)
NIF được sử dụng bởi các công ty muốn tăng tiền bằng cách bán các cơ sở ghi chú cho các nhà đầu tư bên ngoài quốc gia của họ. Để tạo điều kiện cho quá trình này, một tổ chức của các ngân hàng có thể cấp NIF cho công ty. Theo các điều khoản của NIF, các ngân hàng cam kết mua cơ sở ghi chú của công ty nếu công ty không thể tìm thấy người mua một cách độc lập. Thông thường, NIF là các công cụ ngắn hạn, với thời lượng từ ba đến sáu tháng. Các ngân hàng tham gia kiếm được phí từ công ty để đổi lấy sự đảm bảo được cung cấp bởi NIF.
Thông thường, một ngân hàng thương mại áp dụng vai trò lãnh đạo khi sắp xếp NIF. Ngân hàng dẫn đầu này sau đó sẽ kéo một số ngân hàng tham gia vào một tổ chức. Nói chung, tập đoàn này đồng ý mua bất kỳ ghi chú ngắn đến trung hạn nào mà người vay không thể bán trên thị trường eurocurrency. Về mặt này, NIF hoạt động hiệu quả như một người bảo lãnh cho người đi vay. Do đó, NIF là công cụ hữu ích để giảm rủi ro và chi phí liên quan đến người vay và người cho vay.
Thị trường Eurocurrency
Thị trường eurocurrency, còn được gọi là thị trường "euromoney", mô tả bất kỳ tình huống nào tiền tệ được gửi vào một ngân hàng nằm bên ngoài quốc gia của người gửi tiền. Chẳng hạn, một ngân hàng Mỹ nắm giữ tiền trong một ngân hàng Canada sẽ là một ví dụ về giao dịch đồng euro.
Thị trường cho NIF được phát triển lần đầu tiên vào đầu những năm 1980, vào thời điểm nhiều ngân hàng quốc tế vẫn đang quay cuồng với cuộc khủng hoảng ngân hàng đang siết chặt thị trường quốc tế lúc bấy giờ. Trong bối cảnh này, nhiều ngân hàng coi NIF là một phân khúc thị trường có lợi nhuận, khuyến khích sự tăng trưởng trong lĩnh vực đó.
Tuy nhiên, đến đầu những năm 1990, các hình thức tài chính phổ biến hơn như giấy thương mại euro (ECP) và ghi chú trung hạn euro (EMTNs) đã bắt đầu chiếm lĩnh. Một lưu ý thương mại đồng euro là một khoản vay ngắn hạn, không có bảo đảm, mà ngân hàng hoặc công ty phát hành bằng một loại tiền tệ khác với nội tệ của nó; một lưu ý trung hạn euro là một công cụ nợ linh hoạt trong thời gian dài hơn. Tiền giấy trung hạn Euro đều được giao dịch và phát hành bên ngoài Hoa Kỳ và Canada trên thị trường tiền tệ quốc tế.
Ví dụ thực tế về một cơ sở phát hành ghi chú (NIF)
Giả sử bạn là chủ sở hữu của XYZ Corporation. Có trụ sở tại Hoa Kỳ, XYZ đang tìm cách mở rộng hoạt động ở châu Âu. Để hỗ trợ việc mở rộng này, bạn quyết định bán các công cụ nợ XYZ cho các nhà đầu tư châu Âu.
Do thiếu kinh nghiệm huy động vốn ở châu Âu, bạn tìm kiếm một cơ sở NIF. Người bảo lãnh chính của cơ sở NIF là một ngân hàng lớn của Mỹ mà bạn giao dịch thường xuyên. Ngân hàng này sau đó kết hợp một số ngân hàng khác, cùng nhau đồng ý mua các công cụ nợ của bạn nếu bạn không thể bán chúng trong một khoảng thời gian cụ thể.
Mặc dù cơ sở NIF có chi phí cho XYZ, nhưng bạn cảm thấy rằng chi phí này là hợp lý bởi vì nó đảm bảo bạn sẽ thành công trong việc gây quỹ bạn cần cho các kế hoạch mở rộng châu Âu của mình.
