Một-nhiều là gì?
Một-nhiều là một loại sàn giao dịch hoặc thị trường nơi tất cả người mua và người bán giao dịch với một nhà điều hành thị trường duy nhất. Trong khi một trao đổi bình thường liên quan đến nhà điều hành khớp người mua với người bán, nhà điều hành nền tảng một-nhiều sẽ mua tài sản từ người bán và bán lại cho người mua. Tất cả giá thầu và ưu đãi được đăng bởi nền tảng hoặc nhà điều hành thị trường.
Chìa khóa chính
- Một-nhiều là một loại sàn giao dịch hoặc thị trường nơi tất cả người mua và người bán giao dịch với một nhà điều hành thị trường duy nhất. Ngược lại với nền tảng "nhiều-nhiều" tiêu chuẩn, một-nhiều-ít hiếm khi được sử dụng trong thị trường vốn Đối với một số thị trường nhất định, một nền tảng một-nhiều là phù hợp hơn so với nhiều nền tảng.
Hiểu một-nhiều
Một thị trường một-nhiều liên quan đến một nhóm hoặc tổ chức giao dịch với nhiều người mua và người bán. Tuy nhiên, trái ngược với nền tảng "nhiều-nhiều" tiêu chuẩn, một-nhiều-hiếm khi được sử dụng trong thị trường vốn. Đạo luật trao đổi hàng hóa, chẳng hạn, không công nhận thị trường một-nhiều là cơ sở giao dịch chính thức.
Nền tảng nhiều-nhiều được cung cấp cho hầu hết các tài sản được giao dịch, chẳng hạn như cổ phiếu, trái phiếu, công cụ phái sinh, hàng hóa và / hoặc tiền tệ. Vô số người bán và người mua một tài sản kết hợp với nhau tại một sàn giao dịch, sẽ tính phí giao dịch cho dịch vụ của nó.
Đối với một số thị trường nhất định, một nền tảng một-nhiều là phù hợp hơn. Ví dụ, thị trường đấu giá cho nghệ thuật. Một tác phẩm nghệ thuật duy nhất, giống như một bức tranh Picasso một và duy nhất, sẽ được đưa ra để bán đấu giá bởi Sothotti's hoặc Christie cho nhiều người trả giá.
Tuy nhiên, vì nhà đấu giá không có khả năng mua tài sản từ chủ sở hữu trước để tiếp thị lại, nên sẽ chỉ bán nghệ thuật nếu đáp ứng giá khởi điểm. Các hồ sơ dự thầu, cũng như các ưu đãi của nhà đấu giá, đều được chuyển qua nhà đấu giá. Đây không phải là một ví dụ hoàn hảo, nhưng nó nhấn mạnh rằng không phải tất cả các thị trường đều kết nối trực tiếp giữa người mua và người bán. Với một nền tảng một-nhiều, có một nhà điều hành hoặc doanh nghiệp ở giữa.
Ví dụ về thị trường một-nhiều
Ví dụ khét tiếng nhất của nền tảng giao dịch một-nhiều là Enron Online (EOL), một nền tảng giao dịch trực tuyến không được kiểm soát về khí đốt và năng lượng, được thành lập vào cuối những năm 1990. Thao túng thị trường, báo cáo sai và giao dịch rửa đã đưa Enron EOL đến một sự sụp đổ khá nhanh chóng.
Enron đóng vai trò là đối tác của mọi giao dịch diễn ra trên sàn giao dịch. Điều này có nghĩa là tín dụng của Enron đã được dựa vào cho mọi giao dịch. Trong một thị trường bình thường, một nhà thanh toán bù trừ đảm bảo rằng cả hai bên của thương mại có được những gì họ phải có. Trong một thị trường không được kiểm soát hoặc không kê đơn, có rủi ro đối tác. Loại rủi ro này xuất phát từ việc không biết liệu bên kia có thể giao hàng về phía họ trong giao dịch hay không.
Ban đầu, Enron có một danh tiếng và tín dụng tốt, nhưng chẳng mấy chốc các vết nứt bắt đầu hình thành. Enron không còn có thể giữ kết thúc giao dịch. Các thương nhân giao dịch với Enron cũng bỏ trốn, khiến họ không có nguồn cung cấp doanh thu cần thiết để hỗ trợ doanh nghiệp thất bại của họ trong các lĩnh vực khác.
Trong khi dự án EOL và Enron thất bại, nó đã thành công với Enron trong một thời gian. Nền tảng đã xử lý hơn 300 tỷ đô la giao dịch trong năm 2000.
