Định nghĩa thừa cân

Thừa cân là gì?

Thừa cân đề cập đến một lượng vượt quá của một tài sản trong một danh mục đầu tư quỹ hoặc đầu tư. Trong một quỹ, nó đề cập đến một tình huống trong đó một danh mục đầu tư nắm giữ tỷ lệ phần trăm bảo mật cụ thể cao hơn, so với tỷ lệ phần trăm, hoặc trọng số của bảo mật trong chỉ số điểm chuẩn cơ bản. Chỉ số điểm chuẩn giúp nhà đầu tư hướng dẫn hiệu suất danh mục đầu tư của họ so với nhóm tài sản thị trường tương đương.

Thừa cân cũng có thể giới thiệu về tinh thần lỏng lẻo trong ý kiến của một nhà phân tích rằng một cổ phiếu sẽ vượt trội so với những người khác trong lĩnh vực hoặc thị trường của nó. Theo nghĩa này, về cơ bản, đó là một khuyến nghị mua. Ngược lại, khi một nhà phân tích đề nghị giảm cân một tài sản, họ đề cập đến việc nó kém hấp dẫn hơn đối với các khoản đầu tư khác.

Chìa khóa chính

Thừa cân có nghĩa là một lượng tài sản dư thừa trong một danh mục đầu tư của quỹ hoặc đầu tư. Trọng lượng cũng có thể tham khảo ý kiến của một nhà phân tích rằng một cổ phiếu sẽ vượt trội so với các cổ phiếu khác trong ngành hoặc thị trường đưa ra khuyến nghị mua. Các nhà quản lý danh mục đầu tư thường thừa cân nắm giữ danh mục đầu tư nếu họ nghĩ những nắm giữ đó sẽ thực hiện tốt và tăng lợi nhuận tổng thể.

Hiểu về thừa cân

Theo nghĩa phân bổ quỹ trong một người quản lý danh mục đầu tư thường sẽ điều chỉnh trọng số của một tài sản hoặc một loại tài sản so với tài sản khác. Chẳng hạn, các chuyên gia tài chính thường khuyên các nhà đầu tư nên đặt 60% danh mục đầu tư của họ vào cổ phiếu và phần còn lại bằng trái phiếu và các chứng khoán khác. Nếu một nhà đầu tư chọn đặt 75% danh mục đầu tư vào cổ phiếu, danh mục đầu tư của anh ta có thể được phân loại là "cổ phiếu quá cân".

Mặc dù được sử dụng phổ biến nhất để tham khảo cổ phiếu và trái phiếu, danh mục đầu tư có thể bị thừa cân trong cách cư xử khác. Chúng có thể bao gồm thừa cân bởi một ngành, tại các thị trường mới nổi hoặc nắm giữ quốc gia cụ thể, hoặc về số lượng hoặc mức độ tập trung của các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) và các tài sản khác.

Khi một nhà phân tích đề cập đến chứng khoán cụ thể bị thừa cân, họ ngụ ý rằng những cổ phiếu đó đang bán ở mức giá thấp hơn giá trị của tài sản. Một nhà phân tích có thể chỉ ra việc quá cân đối với một cổ phiếu riêng lẻ hoặc toàn bộ các ngành hoặc ngành.

Điểm chuẩn quá cân

Có các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) theo dõi hoặc phản ánh các chỉ số. Một ví dụ sẽ là những người tuân theo S & P 500, bằng cách cho các cổ phiếu trong rổ ETF có tỷ lệ tương ứng với trọng lượng thực tế mà các tài sản có trong S & P 500. Trọng số mô tả các điều chỉnh được thực hiện để nắm giữ để phản ánh kích thước, giá trị hoặc số của bất kỳ mục cụ thể đóng góp vào tổng số.

Các loại quỹ ETF khác có thể duy trì trọng số bằng nhau của mỗi cổ phiếu trong chỉ số trong nỗ lực vượt quá các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và cổ phiếu vốn hóa lớn thiếu cân. Ngoài ra, các quỹ này cố gắng bán các cổ phiếu được định giá quá cao Những người có giá thị trường không được thể hiện bằng thu nhập của họ và mua các cổ phiếu bị định giá thấp khi tái cân bằng để cân bằng cho mỗi cổ phiếu.

Ví dụ: nếu cổ phiếu A có tỷ trọng 1% trong S & P 500, thì trong một quỹ có trọng số tương đương, nó sẽ có trọng số 0, 2% để thể hiện trọng số tương đương cho tất cả các cổ phiếu trong S & P 500. Cổ phiếu A sẽ bị giảm cân một cách hiệu quả, so với chỉ số. Tuy nhiên, nếu cổ phiếu B có trọng lượng 0, 1% trong S & P 500, thì nó sẽ thực sự trở nên thừa cân trong danh mục đầu tư có trọng số tương đương với trọng số 0, 2% để làm cho trọng lượng của nó bằng với 49 cổ phiếu khác trong danh mục đầu tư.

Thừa cân ưu và nhược điểm

Trong một số tình huống, các nhà quản lý danh mục đầu tư có thể cố tình thừa cân nắm giữ cụ thể. Các quỹ hoặc danh mục đầu tư được quản lý tích cực sẽ chiếm vị trí thừa cân trong các chứng khoán cụ thể nếu làm như vậy cho phép họ đạt được lợi nhuận vượt mức. Người quản lý danh mục đầu tư sẽ làm điều này nếu họ tin rằng một tài sản sẽ tốt hơn các khoản đầu tư khác trong danh mục đầu tư. Ví dụ: họ có thể tăng trọng số bảo mật từ 15% bình thường của danh mục lên 25%, trong nỗ lực tăng lợi nhuận của danh mục đầu tư.

Một lý do khác cho việc thừa cân nắm giữ danh mục đầu tư là để phòng ngừa hoặc giảm rủi ro từ một vị trí thừa cân khác. Bảo hiểm rủi ro liên quan đến việc bù đắp hoặc đặt vị trí đối diện với an ninh liên quan. Phương pháp phòng ngừa rủi ro phổ biến nhất là thông qua thị trường phái sinh.

Ví dụ: nếu bạn nắm giữ cổ phiếu của một công ty hiện đang bán ở mức 20 đô la, bạn có thể mua tùy chọn đặt hết hạn một năm cho cổ phiếu đó ở mức 10 đô la. Một năm sau, nếu cổ phiếu đang bán ở mức hơn 10 đô la, bạn hãy để lệnh hết hạn, chỉ mất giá của giao dịch đó. Nếu cổ phiếu được bán dưới 10 đô la, bạn có thể thực hiện giao dịch thỏa thuận và nhận 10 đô la cho cổ phiếu của mình.

Tất nhiên, bằng cách đặt tất cả trứng của họ vào một giỏ tài sản, nhà đầu tư có thể thấy rằng họ đã giảm sự đa dạng hóa tổng thể của danh mục đầu tư của họ. Việc giảm đa dạng hóa có thể khiến rủi ro thị trường tăng thêm.

Ưu

Tăng lợi nhuận danh mục đầu tư, lợi nhuận
Hàng rào chống lại các vị trí thừa cân khác

Nhược điểm

Giảm đa dạng hóa danh mục đầu tư
Danh mục đầu tư cho rủi ro tổng thể nhiều hơn

Ví dụ thực tế về thừa cân

Thừa cân có một định nghĩa hơi khác trong xếp hạng đầu tư hoặc khuyến nghị. Nếu các nhà phân tích nghiên cứu hoặc đầu tư chỉ định một cổ phiếu "thừa cân", nó phản ánh ý kiến rằng an ninh sẽ vượt trội so với ngành, lĩnh vực của nó hoặc toàn bộ thị trường. Đánh giá thừa cân của một nhà phân tích sẽ được hỗ trợ, ví dụ, bởi lợi nhuận của một cổ phiếu bán lẻ dự kiến sẽ cao hơn lợi nhuận trung bình của toàn ngành bán lẻ trong vòng 8 đến 12 tháng tới.

Các khuyến nghị trọng lượng thay thế là trọng lượng bằng nhau hoặc thiếu cân. Trọng số tương đương ngụ ý rằng bảo mật được dự kiến sẽ thực hiện phù hợp với chỉ số, trong khi thiếu cân hàm ý rằng bảo mật dự kiến sẽ làm chậm chỉ số trong câu hỏi.

Vì vậy, một đánh giá quá cân là một cái gì đó của một khuyến nghị "mua". CNBC báo cáo ngày 22 tháng 3 năm 2019, rằng một số nhà phân tích của các công ty đầu tư lớn gọi. Họ bao gồm JP Morgan hạ cấp Sherwin-Williams từ thừa cân xuống trung tính và nâng cấp Lumentum thành thừa cân từ trung tính.

Mục lục: