Quản lý danh mục đầu tư thụ động và chủ động: Tổng quan
Các nhà đầu tư có hai chiến lược đầu tư chính có thể được sử dụng để tạo ra lợi nhuận trên tài khoản đầu tư của họ: quản lý danh mục đầu tư chủ động và quản lý danh mục đầu tư thụ động. Các cách tiếp cận này khác nhau về cách người quản lý tài khoản sử dụng các khoản đầu tư được giữ trong danh mục đầu tư theo thời gian. Quản lý danh mục đầu tư chủ động tập trung vào việc vượt trội so với thị trường so với một điểm chuẩn cụ thể, trong khi quản lý danh mục đầu tư thụ động nhằm bắt chước các khoản đầu tư của một chỉ số cụ thể.
Chìa khóa chính
- Quản lý tích cực là khi các nhà quản lý chủ động chọn các khoản đầu tư nhằm nỗ lực vượt trội so với một số điểm chuẩn, thường là chỉ số thị trường. Quản lý tích cực là khi người quản lý quỹ cố gắng bắt chước một số điểm chuẩn, sao chép nắm giữ và hy vọng, hiệu suất của quỹ quản lý có xu hướng cao phí, và nghiên cứu gần đây đã đặt câu hỏi về khả năng của họ tốt hơn thị trường với bất kỳ sự nhất quán.
Quản lý danh mục đầu tư tích cực
Các nhà đầu tư thực hiện phương pháp quản lý chủ động sử dụng các nhà quản lý quỹ hoặc nhà môi giới để mua và bán cổ phiếu nhằm cố gắng vượt qua một chỉ số cụ thể, chẳng hạn như Chỉ số 500 của Standard & Poor hoặc Chỉ số Russell 1000.
Một quỹ đầu tư được quản lý tích cực có một người quản lý danh mục đầu tư cá nhân, người đồng quản lý hoặc một nhóm các nhà quản lý tích cực đưa ra quyết định đầu tư cho quỹ. Thành công của một quỹ được quản lý tích cực phụ thuộc vào việc kết hợp nghiên cứu chuyên sâu, dự báo thị trường và kinh nghiệm và chuyên môn của người quản lý danh mục đầu tư hoặc đội ngũ quản lý.
Các nhà quản lý danh mục đầu tư tham gia đầu tư tích cực chú ý đến xu hướng thị trường, sự thay đổi trong nền kinh tế, thay đổi bối cảnh chính trị và các yếu tố có thể ảnh hưởng đến các công ty cụ thể. Dữ liệu này được sử dụng để tính thời gian mua hoặc bán các khoản đầu tư nhằm nỗ lực tận dụng sự bất thường. Các nhà quản lý tích cực tuyên bố rằng các quy trình này sẽ thúc đẩy tiềm năng lợi nhuận cao hơn so với những gì đạt được bằng cách đơn giản là bắt chước các cổ phiếu hoặc chứng khoán khác được liệt kê trên một chỉ mục cụ thể.
Vì mục tiêu của người quản lý danh mục đầu tư trong một quỹ được quản lý tích cực là đánh bại thị trường, anh ta hoặc cô ta phải chấp nhận rủi ro thị trường bổ sung để có được lợi nhuận cần thiết để đạt được mục đích này. Lập chỉ mục loại bỏ điều này, vì không có rủi ro về lỗi của con người về mặt lựa chọn cổ phiếu. Các quỹ chỉ số cũng được giao dịch ít thường xuyên hơn, điều đó có nghĩa là chúng phải chịu tỷ lệ chi phí thấp hơn và hiệu quả về thuế hơn so với các quỹ được quản lý tích cực.
Theo truyền thống, quản lý tích cực thu phí cao và nghiên cứu gần đây đã đặt ra nghi ngờ về khả năng của các nhà quản lý để luôn vượt trội so với thị trường.
Quản lý danh mục đầu tư thụ động
Quản lý thụ động, còn được gọi là quản lý quỹ chỉ số, liên quan đến việc tạo ra một danh mục đầu tư nhằm theo dõi lợi nhuận của một chỉ số thị trường cụ thể hoặc điểm chuẩn càng sát càng tốt. Các nhà quản lý chọn cổ phiếu và các chứng khoán khác được liệt kê trên một chỉ mục và áp dụng cùng trọng số. Mục đích của quản lý danh mục đầu tư thụ động là tạo ra lợi nhuận giống như chỉ số được chọn thay vì vượt trội hơn nó.
Chiến lược thụ động không có đội ngũ quản lý đưa ra quyết định đầu tư và có thể được cấu trúc như một quỹ giao dịch trao đổi (ETF), quỹ tương hỗ hoặc ủy thác đầu tư đơn vị. Các quỹ chỉ số được gắn nhãn là quản lý thụ động vì mỗi người có một người quản lý danh mục đầu tư sao chép chỉ mục, thay vì giao dịch chứng khoán dựa trên kiến thức của mình về các đặc điểm rủi ro và thưởng của các chứng khoán khác nhau. Bởi vì chiến lược đầu tư này không chủ động, phí quản lý được đánh giá trên danh mục đầu tư hoặc quỹ thụ động thường thấp hơn nhiều so với chiến lược quản lý chủ động.
Các quỹ tương hỗ chỉ số rất dễ hiểu và cung cấp một cách tiếp cận tương đối an toàn để đầu tư vào các phân khúc rộng của thị trường.
