Thanh toán bằng hiện vật (PIK) là gì?
Thanh toán bằng hiện vật (PIK) là việc sử dụng hàng hóa hoặc dịch vụ làm thanh toán thay vì tiền mặt. Thanh toán bằng hiện vật cũng đề cập đến một công cụ tài chính trả lãi hoặc cổ tức cho các nhà đầu tư trái phiếu, ghi chú hoặc cổ phiếu ưu đãi có thêm chứng khoán hoặc vốn chủ sở hữu thay vì tiền mặt. Chứng khoán thanh toán bằng hiện vật rất hấp dẫn đối với các công ty không muốn thực hiện các khoản chi tiền mặt và chúng thường được sử dụng trong các giao dịch mua có đòn bẩy.
Trả bằng hiện vật
Hiểu về thanh toán bằng hiện vật (PIK)
Chứng khoán thanh toán bằng hiện vật là một loại tài chính lửng, nơi chúng có các đặc điểm biểu thị cho nợ và vốn chủ sở hữu. Họ có xu hướng trả lãi suất tương đối cao nhưng được coi là rủi ro. Các nhà đầu tư có thể chấp nhận rủi ro trên mức trung bình, chẳng hạn như các nhà đầu tư cổ phần tư nhân và các nhà quản lý quỹ phòng hộ, rất có thể đầu tư vào chứng khoán thanh toán bằng hiện vật.
Ghi chú bằng hiện vật cung cấp cho nhà phát hành cơ hội trì hoãn thanh toán cổ tức bằng tiền mặt và đổi lại sự chậm trễ, công ty phát hành thường đồng ý cung cấp tỷ lệ hoàn vốn cao hơn trên ghi chú.
Ví dụ về cách PIK Notes hoạt động
Để minh họa cách hoạt động của các ghi chú bằng hiện vật, hãy tưởng tượng một nhà tài chính cung cấp cho một công ty đang gặp khó khăn trong việc ghi chú bằng hiện vật trị giá 2 triệu đô la. Các ghi chú có lãi suất 10% và chúng đáo hạn vào cuối thời hạn mười năm. Mỗi năm, tờ tiền phát sinh 200.000 đô la tiền lãi.
Tuy nhiên, thay vì được yêu cầu hoàn trả số tiền đó hoặc bất kỳ khoản thanh toán gốc nào, tiền lãi được thêm vào khoản nợ bằng hiện vật, nghĩa là nợ nhiều hơn. Kết quả là, vào cuối năm đầu tiên, công ty nợ 2, 2 triệu đô la và số tiền đó tiếp tục tăng cho đến khi khoản vay đáo hạn, tại thời điểm tiền mặt đáo hạn.
Thanh toán và trao đổi bằng hiện vật
Cụm từ "thanh toán bằng hiện vật" cũng được áp dụng để chấp nhận các lựa chọn thay thế tiền mặt cho công việc hoặc dịch vụ. Ví dụ, một người nông dân được cung cấp phòng và bảng "miễn phí" thay vì nhận tiền lương hàng giờ để đổi lấy việc giúp đỡ trong trang trại là một ví dụ về hiện vật thanh toán.
IRS yêu cầu những người nhận được thu nhập bằng hiện vật thông qua việc trao đổi phải báo cáo về tờ khai thuế thu nhập của họ. Ví dụ, nếu một thợ sửa ống nước chấp nhận một bên thịt bò để đổi lấy dịch vụ, anh ta nên báo cáo giá trị thị trường hợp lý của thịt bò hoặc phí thông thường của mình dưới dạng thu nhập trên tờ khai thuế thu nhập của mình.
Cân nhắc đặc biệt
Trong hầu hết các trường hợp, các ghi chú PIK thỏa hiệp một phần trong tổng số nợ tồn đọng của công ty và cơ cấu tài chính các ghi chú này để chúng đáo hạn muộn hơn các khoản nợ khác của công ty. Điều này cho phép công ty tập trung vào việc trả các khoản nợ truyền thống hoặc các khoản nợ gắn liền với cổ tức bằng tiền mặt nhanh hơn, nhưng nó làm tăng thêm rủi ro cho nhà tài chính. Để bù đắp rủi ro của họ, hầu hết các nhà tài chính quy định một hình phạt thanh toán sớm để tối đa hóa thu nhập tiềm năng của họ.
Chìa khóa chính
- Thanh toán bằng hiện vật (PIK) là việc sử dụng hàng hóa hoặc dịch vụ làm thanh toán thay vì tiền mặt. Cụm từ "thanh toán bằng hiện vật" cũng được áp dụng để chấp nhận các lựa chọn thay thế tiền mặt cho công việc hoặc dịch vụ. Dịch vụ doanh thu nội bộ (IRS) đề cập đến bằng hình thức thanh toán dưới dạng thu nhập trao đổi và nó yêu cầu những người nhận được thu nhập thông qua việc trao đổi phải báo cáo về tờ khai thuế thu nhập của họ.
