Các nhà đầu tư giá trị sử dụng phân tích cơ bản để xác định xem một cổ phiếu có phải là một thỏa thuận tốt hay không. Họ kiểm tra giá cổ phiếu kết hợp với thu nhập của công ty, xu hướng tăng hoặc giảm của doanh thu và thu nhập ròng, mức nợ, dòng tiền và các số liệu sức khỏe tài chính khác. Khi một cổ phiếu được định giá thấp nhưng công ty có những nguyên tắc cơ bản, các nhà đầu tư coi đây là một giá trị mua. Có lẽ nhà đầu tư lành nghề nhất mọi thời đại, Warren Buffett, đã sử dụng đầu tư giá trị để tích lũy tài sản đáng kể của mình.
Các nhà phân tích cơ bản kỹ lưỡng đánh giá nhiều hơn chính công ty. Họ nhìn vào toàn bộ ngành công nghiệp và xác định các yếu tố bên ngoài ảnh hưởng đến công ty. Ngay cả các công ty cơ bản nhất phải đối mặt với các mối đe dọa bên ngoài liên tục; cách họ phản ứng với họ đóng một vai trò lớn trong thành công liên tục của họ. Mô hình Năm Lực lượng của Porter xem xét năm lực lượng bên ngoài phổ biến và cung cấp một khung mà qua đó các nhà đầu tư có thể xác định lực lượng nào trong số các lực lượng này là mối đe dọa lớn nhất đối với một công ty. Chúng ta hãy xem nhà sản xuất trò chơi điện tử Electronic Arts thông qua lăng kính của Năm lực lượng của Porter.
Mô hình năm lực lượng
Michael E. Porter, giáo sư Trường Kinh doanh Harvard, đã phát triển mô hình Năm lực lượng vào năm 1979. Ông hiểu giá trị của việc phân tích các lực lượng bên ngoài nhưng cảm thấy các mô hình có sẵn tại thời điểm đó, như phân tích điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và đe dọa (SWOT), không đủ và thiếu phạm vi. Ông tiếp cận mô hình của mình với ý tưởng rằng nó sẽ thăm dò các mối đe dọa bên ngoài cụ thể sâu sắc hơn.
Mô hình Năm lực lượng xem xét các lực lượng bên ngoài từ cả cạnh tranh ngang và dọc. Cạnh tranh ngang đến từ các đối thủ trong ngành và các sản phẩm thay thế từ các ngành khác. Cạnh tranh dọc được tìm thấy lên xuống chuỗi cung ứng; nó thể hiện ở khả năng thương lượng của nhà cung cấp và người mua.
Mô hình kiểm tra sự cạnh tranh theo chiều ngang từ cạnh tranh trong ngành, mối đe dọa của những người mới tham gia và mối đe dọa của các sản phẩm thay thế và cạnh tranh theo chiều dọc từ các nhà cung cấp và người mua.
Nghệ thuật điện tử: Tổng quan
Electronic Arts, Inc. (NASDAQ: EA) phát triển, tiếp thị và phân phối các trò chơi video. Công ty được thành lập vào năm 1982 và có trụ sở tại Redwood City, Calif. Các tựa game nổi tiếng nhất của nó bao gồm "Madden NFL", "NCAA Football", "NBA Live" và "FIFA", tất cả đều được xuất bản theo EA Sports của công ty nhãn. Ngoài ra, EA cung cấp các trò chơi phiêu lưu, như "Hiệu ứng khối lượng", "Không gian chết" và "Quân đội hai".
Công ty là một người chơi thống trị trong ngành công nghiệp trò chơi video và có sự công nhận thương hiệu lớn trong số các game thủ. Vốn hóa thị trường năm 2016 của nó ở mức 20, 5 tỷ đô la. EA về cơ bản là tốt, với lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) trên 28%, tỷ lệ hoạt động trên 22%, nợ thấp và dòng tiền tốt. Các đối thủ cạnh tranh chính của nó bao gồm Activision Blizzard, Ubisoft Entertainment và Nintendo.
Cuộc thi công nghiệp
Trong số năm lực lượng của Porter, cạnh tranh trong ngành là mối đe dọa lớn nhất đối với EA. Người chơi trò chơi video không có xu hướng trung thành với thương hiệu cao đối với các nhà sản xuất trò chơi cụ thể. Không giống như những người mua xe hơi, nhiều người trong số họ là những người độc quyền của Chevy hoặc người Ford, các game thủ chỉ đơn giản muốn những trò chơi hay nhất và thường không quan tâm đến việc ai tạo ra chúng. Một game thủ, ví dụ, tất cả đều có mặt trên EA nhưng trốn tránh Activision là rất hiếm.
Không giống như Coke hay Nike, EA không thể dựa vào tên thương hiệu của mình để mang lại lợi thế cho đối thủ. Công ty phải tiếp tục phát triển các trò chơi video tiên tiến nhất và tiếp thị chúng một cách hiệu quả với công chúng chơi game. Ví dụ, nhượng quyền thương mại Madden của nó đã trở thành tiêu chuẩn vàng cho các trò chơi bóng đá trong hai thập kỷ. Người chơi chọn trò chơi vì đây là trò chơi video bóng đá tiên tiến nhất trên thị trường chứ không phải do EA sản xuất.
EA phải tiếp tục thống trị thị trường thể thao trong khi tăng cường các trò chơi phiêu lưu của mình, một thị trường mà Activision Blizzard hiện đang thống trị với các dịch vụ như "Call of Duty" và "World of Warcraft".
Mối đe dọa của những người mới
Mối đe dọa của những người mới tham gia là rất cao trong ngành công nghiệp phần mềm và đồ họa đa phương tiện, và đặc biệt là trong phân khúc sản xuất trò chơi video. Rào cản của phân khúc là thấp, với quy định tối thiểu của chính phủ và chi phí quản lý. Lập trình trò chơi video không yêu cầu các tài liệu đắt tiền hoặc khó tìm; quan trọng hơn là năng lực trí tuệ để phát triển một khái niệm mới hoặc sáng tạo và đưa nó vào cuộc sống thông qua lập trình và mã hóa hiệu quả. Một ý tưởng tuyệt vời dẫn đến một trò chơi bom tấn là tất cả những gì nó cần cho một công ty mới tự đưa mình vào vị trí hàng đầu của các nhà sản xuất trò chơi video.
Quyền lực thương lượng của người mua
Sức mạnh thương lượng của người mua làm tròn các lực lượng bên ngoài gây ra các mối đe dọa nghiêm trọng nhất đối với EA. Trò chơi video là mua hàng tùy ý cao. Người tiêu dùng có thể được lựa chọn về nơi họ tiêu tiền của họ. Hơn nữa, các game thủ có xu hướng tán thành một tâm lý gói khi nói đến các trò chơi họ mua và chơi. Người mua nắm giữ rất nhiều ảnh hưởng trong ngành, và một đề nghị tồi tệ hoặc đáng thất vọng gây ra một cuộc nổi dậy từ cộng đồng game có thể tàn phá một công ty. Nhà sản xuất máy chơi trò chơi điện tử Sega đã học được điều này một cách khó khăn khi bảng điều khiển Dreamcast của nó được sử dụng rộng rãi, dẫn đến việc các game thủ lấy đô la của họ ở nơi khác và cuối cùng là làm suy giảm thương hiệu.
Mối đe dọa của những người thay thế
Sản phẩm thay thế không phải là sản phẩm tương tự của đối thủ cạnh tranh, chẳng hạn như trò chơi video bóng đá được sản xuất để cạnh tranh với "Madden", mà là sản phẩm ở một phân khúc khác mà người tiêu dùng có thể chọn thay cho sản phẩm của công ty. Các trò chơi dựa trên ứng dụng, mà người dùng có thể chơi trên điện thoại thông minh hoặc máy tính bảng, là ví dụ điển hình nhất về sự thay thế cho các sản phẩm của EA. Ưu điểm của trò chơi dựa trên ứng dụng là chúng thường miễn phí hoặc rất rẻ. Chúng hầu như luôn có giá dưới 5 đô la, trong khi một trò chơi EA mới có thể có giá từ 50 đô la trở lên. Tuy nhiên, trò chơi trên điện thoại thông minh và máy tính bảng chưa tiếp cận điểm mà trải nghiệm chơi trò chơi ở bất kỳ đâu gần trò chơi EA.
Sức mạnh thương lượng của nhà cung cấp
Các nhà cung cấp của EA cung cấp các sản phẩm và vật liệu vật lý, như phần cứng và phần mềm máy tính, card đồ họa và cơ sở hạ tầng mạng và tài sản trí tuệ, chẳng hạn như nội dung trò chơi video và mã phần mềm. Bởi vì một loạt các thành phần tạo nên một trò chơi EA, công ty sử dụng một loạt các nhà cung cấp. Các nhà cung cấp trong các hốc duy nhất, hoặc những người có nguồn cung cấp cần thiết khó tìm ở nơi khác, có thể có một mức độ thương lượng. Tuy nhiên, sự đa dạng hóa của các công ty giữa các nhà cung cấp có nghĩa là một hoặc hai nhà cung cấp tăng giá chỉ chiếm một mức tăng nhỏ trong tổng chi phí kinh doanh của công ty.
