Sự khác biệt giữa tiền trước và tiền sau là gì? Câu trả lời ngắn cho câu hỏi này là tiền trước và tiền sau khác nhau về thời điểm định giá. Cả tiền trước và tiền sau đều là thước đo định giá của các công ty và rất quan trọng trong việc xác định giá trị của một công ty.
Chìa khóa chính
- Tiền trước và tiền sau khác nhau về thời điểm định giá. Định giá bằng tiền liên quan đến giá trị của một công ty không bao gồm tài trợ bên ngoài hoặc vòng cấp vốn mới nhất. Định giá tiền bao gồm tài trợ bên ngoài hoặc bơm vốn mới nhất. Điều quan trọng là phải biết cái nào đang được đề cập, vì chúng là những khái niệm quan trọng trong định giá.
Tiền trước
Định giá tiền trước liên quan đến giá trị của một công ty không bao gồm tài trợ bên ngoài hoặc vòng tài trợ mới nhất. Tiền trước được mô tả tốt nhất là một startup có thể có giá trị bao nhiêu trước khi bắt đầu nhận bất kỳ khoản đầu tư nào vào công ty. Việc định giá này không chỉ cung cấp cho các nhà đầu tư một ý tưởng về giá trị hiện tại của doanh nghiệp, mà nó còn cung cấp giá trị của mỗi cổ phiếu phát hành.
Tiền sau
Mặt khác, tiền sau đề cập đến công ty có giá trị bao nhiêu sau khi nhận được tiền và đầu tư vào nó. Định giá sau tiền bao gồm tài trợ bên ngoài hoặc bơm vốn mới nhất. Điều quan trọng là phải biết cái nào đang được đề cập, vì chúng là những khái niệm quan trọng trong việc định giá của bất kỳ công ty nào.
Hãy giải thích sự khác biệt bằng một ví dụ. Giả sử một nhà đầu tư đang muốn đầu tư vào một công ty khởi nghiệp công nghệ. Cả doanh nhân và nhà đầu tư đều đồng ý rằng công ty trị giá 1 triệu đô la và nhà đầu tư sẽ đưa vào 250.000 đô la.
Tỷ lệ sở hữu sẽ phụ thuộc vào việc đây là định giá trước 1 triệu đô la hoặc định giá sau tiền. Nếu định giá 1 triệu đô la là tiền trước, công ty được định giá 1 triệu đô la trước khi đầu tư và sau khi đầu tư sẽ có giá trị 1, 25 triệu đô la. Nếu định giá 1 triệu đô la có tính đến khoản đầu tư 250.000 đô la, thì nó được gọi là tiền sau.
Như bạn có thể thấy, phương pháp định giá được sử dụng có thể ảnh hưởng đến tỷ lệ sở hữu theo một cách lớn. Điều này là do số lượng giá trị được đặt vào công ty trước khi đầu tư. Nếu một công ty được định giá 1 triệu đô la, sẽ đáng giá hơn nếu định giá là tiền trước hơn là sau tiền vì định giá tiền trước không bao gồm 250.000 đô la đầu tư. Mặc dù điều này cuối cùng ảnh hưởng đến quyền sở hữu của doanh nhân với tỷ lệ nhỏ 5%, nhưng nó có thể đại diện cho hàng triệu đô la nếu công ty công khai.
Trong những trường hợp như vậy, thật khó để xác định công ty thực sự có giá trị gì và việc định giá trở thành một chủ đề thương lượng giữa doanh nhân và nhà đầu tư mạo hiểm.
Sự khác biệt giữa tiền trước và tiền sau là gì?
Tính toán định giá sau tiền
Rất dễ dàng để xác định định giá sau tiền. Để làm như vậy, sử dụng công thức này:
- Định giá sau tiền = Số tiền đầu tư phần trăm nhà đầu tư nhận được
Vì vậy, nếu một khoản đầu tư trị giá 3 triệu đô la cho nhà đầu tư 10%, thì định giá sau tiền sẽ là 30 triệu đô la:
- 3 triệu đô la 10% = 30 triệu đô la
Nhưng hãy ghi nhớ một điều. Điều này không có nghĩa là công ty được định giá 30 triệu đô la trước khi nhận khoản đầu tư 3 triệu đô la. Tại sao? Điều đó thật dễ dàng. Đó là bởi vì bảng cân đối kế toán chỉ cho thấy sự gia tăng trị giá 3 triệu đô la tiền mặt, tăng giá trị của nó bằng chính số tiền đó.
Sự khác biệt giữa tiền trước và tiền sau trở nên rất quan trọng trong các tình huống mà một doanh nhân có một ý tưởng tốt nhưng ít tài sản.
Tính toán định giá tiền
Hãy nhớ rằng, việc định giá tiền trước của một công ty xuất hiện trước khi nhận được bất kỳ khoản tài trợ nào. Nhưng con số này không cung cấp cho các nhà đầu tư một bức tranh về những gì công ty sẽ có giá trị ngày hôm nay. Tính toán định giá tiền trước không khó. Nhưng nó đòi hỏi thêm một bước nữa và chỉ sau khi bạn tìm ra cách định giá sau tiền. Đây là cách bạn làm điều đó:
- Định giá trước tiền = Định giá sau tiền - số tiền đầu tư
Hãy sử dụng ví dụ từ trên để chứng minh định giá tiền trước. Trong trường hợp này, định giá tiền trước là 27 triệu đô la. Đó là bởi vì chúng tôi trừ đi số tiền đầu tư từ định giá sau tiền. Sử dụng công thức trên, chúng tôi tính toán như sau:
- $ 30 triệu - $ 3 triệu = $ 27 triệu
Biết định giá tiền trước của một công ty giúp xác định giá trị trên mỗi cổ phiếu của công ty dễ dàng hơn. Để làm điều này, bạn sẽ cần phải làm như sau:
- Giá trị trên mỗi cổ phiếu = định giá trước tiền tổng số cổ phiếu đang lưu hành
