Các nhà phân tích kỹ thuật sử dụng các mức hỗ trợ và kháng cự để xác định các điểm giá trên biểu đồ trong đó các xác suất ủng hộ tạm dừng hoặc đảo ngược, của một xu hướng phổ biến. Hỗ trợ xảy ra khi một xu hướng giảm dự kiến sẽ tạm dừng, do sự tập trung của nhu cầu. Kháng cự xảy ra khi một xu hướng tăng dự kiến sẽ tạm dừng, do sự tập trung của nguồn cung. Bài viết "Phiên dịch hỗ trợ và khu vực kháng chiến" xem xét những điều cơ bản của công cụ phân tích kỹ thuật này. Câu chuyện này sẽ xem xét cách các vùng hỗ trợ và kháng cự được hình thành chủ yếu bởi cảm xúc và tâm lý của con người. (Mỗi khi nhà đầu tư nói về việc xuống thấp hoặc chọn điểm vào và ra, họ đều tỏ lòng tôn kính với những người này. Xem Người tiên phong của Phân tích Kỹ thuật .)
Hướng dẫn: Chiến lược giao dịch sóng Elliott
Tâm lý ủng hộ và kháng cự
Trong một thị trường tài chính nhất định, thường có ba loại người tham gia, ở bất kỳ mức giá nào:
- Những người giao dịch lâu và đang chờ giá tăng lên Những người giao dịch đang thiếu và hy vọng giá sẽ giảm. Những người không quyết định giao dịch theo cách nào
Khi giá tăng từ mức hỗ trợ, các nhà giao dịch lâu nay rất vui và có thể xem xét thêm vào vị trí của mình nếu giá giảm trở lại xuống mức hỗ trợ tương tự. Các nhà giao dịch thiếu trong tình huống này đang bắt đầu đặt câu hỏi về vị thế của họ và có thể mua để trang trải (thoát khỏi vị thế) để thoát ra, hoặc gần, hòa vốn nếu giá đạt đến mức hỗ trợ một lần nữa. Các nhà giao dịch không tham gia thị trường trước đây ở mức giá này có thể sẵn sàng để trả tiền và đi lâu nếu giá quay trở lại mức hỗ trợ. Về bản chất, một số lượng lớn các nhà giao dịch có thể đang háo hức chờ đợi để mua ở cấp độ này, thêm vào sức mạnh của nó như là một lĩnh vực hỗ trợ. Nếu tất cả những người tham gia này mua ở cấp độ này, giá có thể sẽ tăng trở lại từ hỗ trợ một lần nữa.
Giá có thể, tuy nhiên, rơi ngay qua mức hỗ trợ. Khi giá tiếp tục giảm, các nhà giao dịch sẽ nhanh chóng nhận ra rằng mức hỗ trợ không được giữ. Các nhà giao dịch dài có thể chờ giá tăng trở lại mức hỗ trợ trước đây, giờ đây sẽ đóng vai trò là ngưỡng kháng cự, để thoát giao dịch của họ với hy vọng hạn chế thua lỗ. Các nhà giao dịch ngắn hiện đang hạnh phúc và có thể xem xét thêm vào vị trí của họ nếu giá xem xét lại mức giá. Cuối cùng, các nhà giao dịch chưa tham gia thị trường có thể sẽ bị hụt nếu giá quay trở lại mức hỗ trợ trước đó, với dự đoán giá sẽ giảm hơn nữa. Một lần nữa, một số lượng lớn các nhà giao dịch có thể sẵn sàng thực hiện một động thái ở cấp độ này, nhưng bây giờ thay vì mua, họ sẽ bán. Hành vi tương tự này có thể được chứng kiến ngược lại với phản ứng của thương nhân đối với các mức kháng cự.
Khu vực thay đổi
Những ví dụ này minh họa một nguyên tắc phân tích kỹ thuật quan trọng: Điều mà trước đây đóng vai trò là hỗ trợ cuối cùng sẽ trở nên kháng cự. Ngược lại, các mức hình thành kháng cự sẽ đóng vai trò là hỗ trợ, một khi giá phá vỡ trên mức kháng cự. Điều này có thể được nhìn thấy trên bất kỳ biểu đồ hoặc bất kỳ khung thời gian. Mặc dù các nhà đầu tư thường tham khảo các biểu đồ hàng ngày để xác định các khu vực hỗ trợ và kháng cự, các khung thời gian nhỏ hơn cũng được sử dụng, đặc biệt là bởi các nhà giao dịch ngắn hạn, để thiết lập các khu vực này. Hình 1, ví dụ, hiển thị biểu đồ giá 15 phút của Coca-Cola (NYSE: KO). Đường màu vàng biểu thị mức giá ($ 67, 60) đã bị lật giữa hoạt động như kháng cự và hỗ trợ, và trở lại kháng cự.
Các vùng hỗ trợ và kháng cự không chỉ được nhìn thấy ở mức giá cụ thể; chúng có thể tồn tại cùng với đường lên hoặc xuống. Hình 2, cho thấy biểu đồ hàng ngày hai năm của Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), minh họa cách các khu vực này có thể xuất hiện dưới dạng đường ngang (hỗ trợ trong ví dụ này) hoặc với giá xuất hiện dọc theo đường xu hướng (mức kháng cự trong biểu đồ). Hết lần này đến lần khác, trong suốt hai năm, các mức này đã được kiểm tra, phá vỡ đáng kể trên hoặc dưới các đường xu hướng chỉ hai lần. (Chúng tôi sẽ cho bạn thấy nến nào làm sáng tỏ các giao dịch theo xu hướng thành công. Hãy xem Inside Day Bollinger Band® Turn Trade .)
Cảm xúc và hành vi của con người
Sợ hãi, tham lam và bản năng bầy đàn là những thuật ngữ thường xuất hiện khi thảo luận về thị trường tài chính. Điều này là do cảm xúc và hành vi của con người chủ yếu chịu trách nhiệm cho biến động giá trên thị trường. Một biểu đồ giá, sau đó, có thể được coi là một biểu đồ đồ họa của cảm xúc như sợ hãi, tham lam, lạc quan và bi quan, và hành vi của con người, như bản năng bầy đàn. Biểu đồ giá minh họa cách người tham gia thị trường phản ứng với những kỳ vọng trong tương lai. (Tìm hiểu làm thế nào suy nghĩ của bạn có thể đóng một vai trò lớn hơn trong thành công của bạn so với ảnh hưởng của thị trường. Kiểm tra Tâm lý giao dịch và Kỷ luật .)
Sợ hãi và tham lam, ví dụ, được nhìn thấy trong hành vi của những người tham gia thị trường được nêu ở trên. Khi giá giảm trở lại mức hỗ trợ, các nhà giao dịch đã lâu sẽ thêm vào các vị trí để kiếm thêm tiền. Trong khi đó, những người giao dịch thiếu tiền sẽ mua để trang trải, vì họ sợ mất tiền. Bản năng bầy đàn cũng được thể hiện trong ví dụ này khi các nhà giao dịch có xu hướng tụ tập gần các mức hỗ trợ và kháng cự này, tiếp tục củng cố chúng.
Thương nhân cũng có thể cùng trải nghiệm một phản ứng có điều kiện, các loại. Hình 3, cho thấy biểu đồ hàng ngày của Eli Lilly (NYSE: LLY), cho thấy hai đỉnh giá trước đó hình thành mức kháng cự phản ánh xu hướng tăng đáng kể như thế nào. Các thương nhân đã nghiên cứu biểu đồ này và vẽ một đường xu hướng kết nối hai đỉnh giá xảy ra vào đầu tháng 8 và giữa tháng 10 năm 2010 sẽ có mức kháng cự dự kiến khi giá cuối cùng đã chạm đến đường dự kiến của đường xu hướng. Thật vậy, đây là những gì đã xảy ra vào tháng 4 năm 2011, khi giá đáp ứng đường dẫn của xu hướng. Tương tự, các nhà giao dịch có thể mong đợi gặp lại hỗ trợ khi giá giảm xuống gần $ 33, 50, vì mức giá đó cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ trong ít nhất ba lần trước đó.
Hình 4 thể hiện rõ hơn về khái niệm này, vì giá được vẽ như một nam châm cho đường xu hướng trên biểu đồ Berkshire Hathaway hàng ngày (NYSE: BRK.B). Trong trường hợp này, một đường xu hướng giảm hoạt động liên tục như sự kháng cự trong suốt sáu tháng. Khi giá thành công trong việc vượt lên trên đường xu hướng, đường này sẽ hỗ trợ đáng kể trong vài tháng tới.
Mức giá cảm xúc
Các mức hỗ trợ và kháng cự khác bị ảnh hưởng bởi cảm xúc của con người bao gồm số tròn (vì chúng dễ nhớ), mức cao và mức thấp trong 52 tuần và các sự kiện lịch sử như mức cao của thị trường mới. Thương nhân và nhà đầu tư có xu hướng hấp dẫn các mức giá tâm lý này vì nhiều lý do. Một là những mức giá này đã có ý nghĩa trong quá khứ và các nhà giao dịch biết rằng họ có khả năng sẽ trở lại. Những người tham gia thị trường thường đánh giá những kỳ vọng trong tương lai dựa trên những gì đã xảy ra trong quá khứ; nếu một mức hỗ trợ hoạt động trong quá khứ, nhà giao dịch có thể cho rằng nó sẽ cung cấp hỗ trợ vững chắc một lần nữa.
Một lý do khác khiến mức giá cảm xúc rất đáng kể là chúng thu hút nhiều sự chú ý và tạo ra dự đoán, điều này có thể dẫn đến khối lượng tăng lên khi nhiều nhà giao dịch sẵn sàng đáp ứng. Chẳng hạn, mức cao của thị trường mới tạo ra một sự phấn khích khi các nhà giao dịch tưởng tượng giá sẽ tăng cao hơn, không có các mức kháng cự trước đó để làm chậm nó. Khi những con bò đực chịu trách nhiệm, sự hưng phấn có thể dẫn đến một sự thúc đẩy đáng kể trên mức cao trước đó, điển hình là sự tham gia của thị trường tăng lên, cho đến khi sự nhiệt tình và mức kháng cự mới được thiết lập.
Điểm mấu chốt
Các khu vực hỗ trợ và kháng cự được các nhà phân tích kỹ thuật sử dụng để nghiên cứu giá cả trong quá khứ và dự đoán các động thái thị trường trong tương lai. Các vùng này có thể được vẽ bằng cách sử dụng các công cụ phân tích kỹ thuật đơn giản, như các đường nằm ngang hoặc đường xu hướng lên / xuống hoặc bằng cách áp dụng các chỉ số nâng cao hơn, chẳng hạn như hồi quy Fibonacci. Tâm lý thị trường đóng một vai trò quan trọng trong biến động giá của một công cụ nhất định khi các nhà giao dịch và nhà đầu tư nhớ về quá khứ, phản ứng với các điều kiện thay đổi và dự đoán sự biến động của thị trường trong tương lai. (Biết thị trường đang nghĩ gì là cách tốt nhất để xác định những gì nó sẽ làm tiếp theo. Để tìm hiểu thêm, hãy tham khảo Gauging Major Turns with Psychology .)
