Rủi ro mức giá là gì
Rủi ro mức lãi suất đề cập đến thực tế là giá trị của bảo đảm thu nhập cố định hiện tại thường giảm nếu lãi suất thị trường tăng cao hơn so với phiếu giảm giá của nó. Rủi ro lãi suất là một trong bốn yếu tố chính ảnh hưởng đến giá trái phiếu và thường tăng theo thời gian, thước đo mức độ nhạy cảm của giá của khoản đầu tư thu nhập cố định đối với sự thay đổi của lãi suất, được nêu trong một số năm.
BREAKING Rủi ro mức độ rủi ro
Khi một chính phủ hoặc doanh nghiệp phát hành chứng khoán thu nhập cố định, giá và phiếu giảm giá được đặt bởi nhà phát hành để cạnh tranh trong môi trường lãi suất hiện tại. Trái phiếu sẽ được cung cấp với giá dựa trên cấu trúc kỳ hạn và tỷ lệ tương ứng trên đường cong lợi suất hiện tại. Khi lãi suất thay đổi trong tương lai, giá trái phiếu hiện tại sẽ dao động; khi lãi suất tăng, giá trái phiếu giảm và ngược lại.
Tại sao giá trị trái phiếu có thể giảm
Khi lãi suất giảm, người nắm giữ trái phiếu và các chứng khoán có thu nhập cố định khác thường sẽ thấy giá trị nắm giữ của họ tăng lên, mặc dù lãi suất coupon là cố định. Họ có thể bán trái phiếu của mình với giá cao hơn mức họ đã trả cho nó. Tuy nhiên, khi lãi suất tăng, giá trị của một trái phiếu hoặc danh mục đầu tư của trái phiếu đã được phát hành với tỷ lệ thấp hơn tương ứng sẽ giảm. Điều này sẽ dễ dàng thấy rõ trong việc định giá hàng ngày của các quỹ tương hỗ trái phiếu. Ví dụ, trong giai đoạn lãi suất dài hạn tăng, danh mục đầu tư trái phiếu có sự tập trung vào trái phiếu dài hạn sẽ thấy giá trị của nó giảm.
Các nhà đầu tư sở hữu trái phiếu riêng lẻ có thể giữ trái phiếu của mình đến ngày đáo hạn, (trừ khi trái phiếu có tính năng gọi và được gọi) và nhận được toàn bộ tiền lãi mà trái phiếu ban đầu được cung cấp, không có giá trị mặc định. Điều này giả định rằng nhà đầu tư thoải mái với việc kiếm được ít hơn những gì có thể có trong thị trường hiện tại. Đối với các nhà quản lý danh mục đầu tư trái phiếu lớn, mức lãi suất tăng có ảnh hưởng đáng kể đến giá trị của danh mục đầu tư và khả năng thu hút và giữ chân nhà đầu tư của nhà quản lý. Vì lý do này, các nhà quản lý trái phiếu chuyên nghiệp thường giao dịch thường xuyên hơn so với các chủ sở hữu trái phiếu riêng lẻ để tạo ra giá cả và lợi suất cạnh tranh cho danh mục đầu tư.
