Tỷ lệ cuộc gọi Viết là gì?
Ghi cuộc gọi tỷ lệ là một chiến lược tùy chọn tương tự như cuộc gọi được bảo hiểm, nhưng trong đó nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu trong cổ phiếu cơ sở và sau đó bán (ghi) nhiều tùy chọn cuộc gọi hơn số lượng cổ phiếu cơ sở sở hữu. Mục tiêu của một cuộc gọi ghi tỷ lệ là để nắm bắt các phí bảo hiểm bổ sung nhận được bởi doanh số tùy chọn. Người viết cuộc gọi hy vọng rằng có rất ít biến động trong các cổ phiếu cơ bản trong cùng thời gian.
Một cuộc gọi ghi tỷ lệ thuộc danh mục chiến lược tùy chọn rộng hơn được gọi là mua-ghi.
Chìa khóa chính
- Viết cuộc gọi tỷ lệ liên quan đến việc bán các tùy chọn cuộc gọi ngược trong khi dài tài sản cơ bản, nhưng trong một tỷ lệ mà các cuộc gọi vượt quá vị trí dài. Viết cuộc gọi tỷ lệ về cơ bản là một cuộc gọi được bảo hiểm với các cuộc gọi ngắn bổ sung. giá chỉ dưới giá thực hiện cuộc gọi khi hết hạn, nhưng cung cấp khả năng mất không giới hạn nếu tài sản cơ bản tăng giá thông qua giá thực hiện.
Tỷ lệ cuộc gọi viết như thế nào
Cuộc gọi được bảo hiểm là một chiến lược theo đó chủ sở hữu của tài sản cơ sở bán các tùy chọn cuộc gọi với giá thực hiện bằng hoặc cao hơn với nơi cổ phiếu hiện đang giao dịch, theo cách 1: 1. Mục đích là để tạo thêm thu nhập từ phí bảo hiểm thu được từ việc bán quyền chọn. Chiến lược trả hết phần lớn khi cổ phiếu không thay đổi so với mức hiện tại, vì cuộc gọi cuối cùng sẽ hết hạn vô giá trị và nhà đầu tư vẫn sẽ sở hữu cổ phiếu trong khi thu thập toàn bộ phí bảo hiểm. Tuy nhiên, việc viết các cuộc gọi được bảo hiểm sẽ hạn chế tiềm năng tăng giá vì các cuộc gọi ngắn sẽ được chỉ định và mọi khoản lãi trong cổ phiếu cao hơn giá thực hiện sẽ được bù lại bằng cuộc gọi ngắn.
Trong phần viết cuộc gọi tỷ lệ, tỷ lệ này thể hiện số lượng tùy chọn được bán cho mỗi 100 cổ phiếu sở hữu trong cổ phiếu cơ sở. Ví dụ, viết cuộc gọi tỷ lệ 3: 1 ngụ ý viết ba hợp đồng tùy chọn cuộc gọi (đại diện cho tổng số 300 cổ phiếu) và dài một trăm cổ phiếu của tài sản. Tiền chi trả từ việc nắm giữ tài sản và viết các cuộc gọi giống như một cuộc gọi được bảo hiểm truyền thống, ngoại trừ lợi nhuận tiềm năng được khuếch đại. Đồng thời, tổn thất tiềm năng trở nên vô hạn, vì về cơ bản, nhà đầu tư có vị trí cuộc gọi được bảo hiểm 1: 1 và sau đó là hai cuộc gọi ngắn nữa. Những quần short trần trụi có một mất mát không giới hạn nếu giá của cổ phiếu tăng và tăng.
Vì vậy, phạm vi lợi nhuận cho ghi cuộc gọi tỷ lệ thường rất hẹp. Một sự sụt giảm lớn về giá có thể khiến người giao dịch phải trả một khoản tiền đáng kể trong các cổ phiếu vượt quá số tiền bảo hiểm thu được. Nếu giá của các cổ phiếu cơ bản tăng quá nhiều, thương nhân cũng sẽ mất, như đã giải thích ở trên.
Ví dụ về tỷ lệ cuộc gọi Viết
Ví dụ: nếu một nhà đầu tư có 1.000 cổ phiếu XYZ, đang giao dịch ở mức 50 đô la, anh ta có thể bán gấp 10 trong số 60 tùy chọn cuộc gọi đình công hết hạn sau 3 tháng. Đây sẽ là một cuộc gọi được bảo hiểm. Trong một cuộc gọi tỷ lệ viết, anh ta hoặc cô ta sẽ bán hơn 10 lần, tức là 25 lần, trong số 60 cuộc gọi đình công.
Chừng nào cổ phiếu XYZ vẫn còn dưới 60 đô la, nhà đầu tư sẽ vẫn có lãi, vì các tùy chọn cuộc gọi sẽ hết hạn vô giá trị và họ sẽ thu toàn bộ phí bảo hiểm trong số 25 tùy chọn đã được bán. Tuy nhiên, nếu giá của cổ phiếu XYZ tăng đáng kể trên 60 đô la, nhà đầu tư sẽ mất tiền vì vị thế cổ phiếu dài không được bảo hiểm đầy đủ so với số lượng lớn các cuộc gọi ngắn trở thành tiền.
