Học thuyết hóa đơn thực sự là gì?
Học thuyết hóa đơn thực sự đề cập đến một tiêu chuẩn trong đó tiền tệ được phát hành để đổi lấy mức chiết khấu cho khoản nợ ngắn hạn. Theo Học thuyết Real Bills, việc giới hạn các ngân hàng chỉ phát hành hoặc chủ yếu phát hành tiền được hỗ trợ đầy đủ bằng các tài sản có giá trị tương đương sẽ không góp phần vào lạm phát.
Ngược lại, những người ủng hộ lý thuyết số lượng cho rằng bất kỳ sự gia tăng nào trong cung tiền đều có xu hướng tạo ra lạm phát.
Chìa khóa chính
- Học thuyết Real Bills đề cập đến một học thuyết trong đó các hóa đơn thực được bán cho các ngân hàng được sử dụng để tăng cung tiền trong nền kinh tế. Nguồn gốc của nó nằm trong tư tưởng kinh tế của thế kỷ 18. Học thuyết hóa đơn miễn phí thường bị chỉ trích bởi các nhà kinh tế ủng hộ ngân hàng tự do, người lập luận rằng các chính phủ không nên quản lý cung tiền và cạnh tranh thương mại mở là cách tốt nhất để ổn định việc tạo tiền.
Hiểu học thuyết hóa đơn thực
Học thuyết Real Bills thường được mô tả là một giao dịch đơn giản giữa ngân hàng và doanh nghiệp dẫn đến việc phát hành tiền vào nền kinh tế.
Ví dụ: nhà cung cấp linh kiện bán vật dụng trị giá 10.000 đô la cho nhà sản xuất, cùng với hóa đơn thanh toán trong 90 ngày. Nhà sản xuất đồng ý với các điều khoản này, vì nó dự định sản xuất và bán các vật dụng trong hơn 90 ngày. Trên thực tế, nhà cung cấp đã tạo ra một tờ giấy thương mại (một hóa đơn thực tế, không được bảo đảm, nhưng đại diện cho hàng hóa hữu hình trong quá trình) có giá trị 10.000 đô la. Thay vì chờ đợi để được thanh toán, nhà cung cấp phụ tùng có thể bán giấy cho ngân hàng với giá trị chiết khấu hiện tại là $ 9, 800. Ngân hàng kiếm tiền từ giấy và sau đó thu thập hóa đơn với giá trị đầy đủ.
Nguồn gốc và tranh luận chính sách
Theo lý thuyết kinh tế, Học thuyết hóa đơn thực sự phát triển từ tư tưởng kinh tế thế kỷ 18, như Sự giàu có của các quốc gia của Adam Smith. Smith cho rằng các hóa đơn thực sự là một tài sản thận trọng để các ngân hàng thương mại mua và nắm giữ. Học thuyết thường là một phần của cuộc tranh luận lớn hơn về vai trò thích hợp của các ngân hàng trung ương trong việc quản lý cung ứng tiền. Ví dụ, nhiều nhà kinh tế lập luận rằng Cục Dự trữ Liên bang được tạo ra gần đây đã tuân thủ quá nghiêm ngặt các học thuyết về dự luật thực sự, góp phần vào cuộc Khủng hoảng lớn và Đại suy thoái 1929-1932.
Mặc dù nhiều nhà kinh tế thấy có lỗi với học thuyết và coi đó là mất uy tín, nhưng có sự bất đồng về hệ thống thay thế nào hiệu quả nhất. Các nhà kinh tế ủng hộ lý thuyết số lượng tin rằng các ngân hàng trung ương nên tập trung vào việc ổn định số lượng tiền, ưu tiên các chính sách thị trường mở tích cực như mua nợ chính phủ để thúc đẩy thanh khoản trên thị trường và ổn định tiền tệ.
Học thuyết bị chỉ trích nặng nề nhất bởi các nhà kinh tế ủng hộ ngân hàng tự do, họ cho rằng chính phủ không nên tham gia vào việc quản lý cung tiền và cạnh tranh thương mại mở mang lại sự ổn định tối ưu cho việc tạo tiền.
