GoPro, Inc. (NASDAQ: GPRO) là nhà sản xuất máy ảnh hành động tạo ra các sản phẩm bền trong điều kiện khắc nghiệt. Công ty đã có đợt chào bán công khai lần đầu vào tháng 6 năm 2014 với giá $ 24 mỗi cổ phiếu. Cổ phiếu GPRO đã giảm 59, 6% kể từ IPO tính đến tháng 8 năm 2016, trong khi chỉ số Standard & Poor's 500 trở lại 11, 4%. Các cổ phiếu có một mối quan hệ thống kê hạn chế với các chỉ số chuẩn; hiệu suất của nó chủ yếu được định hình bằng cách giảm giá trong bối cảnh giảm triển vọng.
Lịch sử giá
GPRO mở giao dịch ở mức 24 đô la, đóng cửa ngày cao hơn 31% ở mức 31, 34 đô la. Cổ phiếu là 48 đô la vào cuối tháng 7 và 51, 80 đô la vào cuối tháng 8, lợi nhuận là 116% từ IPO. Sự tăng giá nhanh chóng tiếp tục vào tháng 10, khi GPRO đạt đỉnh 98, 47 đô la. Mức giá này là không bền vững, và 12 tháng sau đó chứng kiến sự trượt dốc mạnh mẽ chỉ bị chấm dứt bởi lợi nhuận tạm thời. GPRO đóng cửa năm 2014 ở mức 63, 22 đô la sau khi giảm xuống mức thấp 53, 64 đô la trong tháng 12.
Cổ phiếu trượt xuống dưới $ 40 trước khi ổn định vào tháng 3 năm 2015, đánh dấu mức giảm 62% so với giá trị cao nhất của nó. Sự lạc quan được tái tạo đã gửi cổ phiếu lên tới $ 65, 49 vào tháng 8 năm 2015, đó là một sự đánh giá cao đáng kể khác so với mức thấp hàng năm. Đỉnh cao tạm thời này một lần nữa được theo sau bởi một sự suy giảm kết tủa. GPRO đã vượt qua giá IPO vào tháng 11 và đóng cửa năm ở mức $ 18, thấp hơn 73% so với mức đỉnh 2015 và thấp hơn 25% so với giá IPO.
Năm 2016 có nhiều biến động và sụt giảm đối với các cổ đông của GoPro, với cổ phiếu giảm 34% trong tháng 1 khi đóng cửa tháng ở mức 11, 88 đô la. Sau khi leo lên mức cao 14, 35 đô la vào tháng Tư, GPRO đã chạm mức thấp nhất mọi thời đại là 8, 62 đô la vào tháng Năm. Cổ phiếu có xu hướng tăng trong tháng 6 và tháng 7, đứng ở mức 13, 50 đô la vào tháng 8 năm 2016, thấp hơn 43, 8% so với giá IPO và 86, 3% dưới mức đỉnh 2014.
Lịch sử hoạt động
Doanh thu của GoPro tăng 41, 44% trong năm 2014, chậm hơn nhiều so với tốc độ tăng trưởng 125% trong năm 2012 hoặc 87% trong năm 2013. Xu hướng đáng lo ngại này tiếp tục trong các giai đoạn tiếp theo, khi doanh số chỉ tăng 16, 2% trong năm 2015 và bắt đầu ký hợp đồng vào năm 2016 Định giá phong phú của GoPro dựa trên kỳ vọng tăng trưởng, do đó, bất kỳ sự suy giảm nghiêm trọng nào về triển vọng đều có thể gây ra sự sụt giảm mạnh về giá cổ phiếu.
Không giống như nhiều công ty trong giai đoạn tăng trưởng khác, GoPro đã có lãi trước khi IPO. Công ty đã tạo ra lợi nhuận ròng 128 triệu đô la trong năm 2014. Tăng trưởng doanh thu chậm lại trùng với chi phí hoạt động tăng lên khi công ty xây dựng cơ sở hạ tầng hành chính và đẩy các nguồn lực vào phát triển sản phẩm. Cạnh tranh ngày càng tăng cũng tạo ra áp lực giảm đối với thu nhập và tỷ suất lợi nhuận gộp giảm hơn ba điểm phần trăm trong năm 2015. Những yếu tố này khiến thu nhập ròng giảm 72% xuống 36 triệu đô la trong năm 2015, với biên độ hoạt động dưới 4%. GoPro báo cáo lỗ ròng 199 triệu đô la trong sáu tháng đầu năm 2016, so với 52 triệu đô la lợi nhuận trong năm trước.
Sự suy giảm của GoPro đã trùng hợp với hiệu suất tài chính áp đảo và kỳ vọng giảm cho hiệu suất trong tương lai. Các nhà phân tích đã không tin rằng các sản phẩm thế hệ tiếp theo của GoPro đủ để ngăn chặn sự cạnh tranh đang gia tăng và đánh giá này được phản ánh trong dòng hàng đầu. Với tỷ lệ giá bán trên doanh thu 1, 55 và tỷ lệ giá trên sổ sách 3, 15, việc định giá GPRO ít tích cực hơn so với các giai đoạn trước.
Tương quan
Mối tương quan của GPRO với các chỉ số chuẩn đã thấp kể từ khi IPO. Hệ số tương quan so với S & P 500 chỉ là 0, 02. Hệ số tương quan là 0, 315 so với Quỹ Công nghệ Chọn ngành SPDR (NYSEARCA: XLK) và 0, 291 so với Quỹ iShares Russell 2000 (NYSEARCA: IWM). Từ tháng 8 năm 2015 đến tháng 8 năm 2016, những con số này có phần cao hơn lần lượt là 0, 458, 0, 413 và 0, 513 cho S & P 500, XLK và IWM. Ngay cả mức tương quan cao nhất vẫn chỉ ra rằng các lực lượng thị trường đóng vai trò thứ yếu trong việc thúc đẩy cổ phiếu GPRO. Câu chuyện tăng trưởng đầu cơ có xu hướng biến động khi triển vọng của họ thay đổi, mặc dù sự thay đổi khẩu vị rủi ro trên thị trường nói chung có thể làm thay đổi mạnh mẽ định giá của các cổ phiếu đầu cơ trong suốt một chu kỳ.
