Lợi nhuận trên vốn đầu tư mới (RONIC) là gì?
Tỷ lệ hoàn vốn đầu tư mới (RONIC) là một tính toán được sử dụng bởi các công ty hoặc nhà đầu tư để xác định tỷ lệ lợi nhuận dự kiến cho việc triển khai vốn mới. RONIC cao cho thấy việc sử dụng vốn hiệu quả hơn, trong khi con số thấp hơn có thể phản ánh sự phân bổ nguồn lực kém. Khi vốn mới được đưa vào hoạt động, nó giúp các công ty tài trợ cho các sản phẩm mới giúp tăng doanh thu và lợi nhuận.
Chìa khóa chính
- Tỷ lệ hoàn vốn đầu tư mới (RONIC) đo lường lợi nhuận dự kiến cho việc triển khai vốn mới. RONIC có thể được tính bằng cách chia tăng trưởng thu nhập trước lãi từ giai đoạn trước với giai đoạn hiện tại với số tiền đầu tư ròng mới trong giai đoạn hiện tại. Nếu RONIC cao hơn chi phí vốn bình quân gia quyền, công ty nên triển khai vốn mới. RONIC không giống như hoàn vốn đầu tư (ROIC), trong đó nếu một công ty có ROIC ổn định thì không cần phải triển khai vốn mới.
Thu nhập từ vốn đầu tư mới (RONIC) hoạt động như thế nào
Tỷ lệ hoàn vốn đầu tư mới (RONIC) là một số liệu hữu ích để so sánh với chi phí vốn trung bình có trọng số (WACC) của một công ty. Sau này tóm tắt chi phí của các quỹ có được thông qua vốn chủ sở hữu hoặc phát hành nợ. Nếu RONIC của công ty và / hoặc hoàn vốn đầu tư (ROIC) cao hơn WACC, công ty nên tiến lên với dự án vốn vì nó tạo ra giá trị. Nói cách khác, lợi nhuận cao hơn từ vốn đầu tư mới cho thấy một con hào kinh tế rộng hay hẹp.
Tính toán đặc biệt đo lường lợi nhuận được tạo ra khi một công ty chuyển đổi vốn thành chi tiêu để tạo ra giá trị mới từ các hoạt động cốt lõi. Một công thức đơn giản để hoàn vốn đầu tư mới chia tăng trưởng cho lợi nhuận đầu tư. Điều này được lấy từ thu nhập trước lãi trong giai đoạn hiện tại và trước đó, và đầu tư ròng mới trong giai đoạn hiện tại. Nếu chi tiêu vốn mới (CapEx) không tạo điều kiện cho tăng trưởng, các công ty nên tìm kiếm một cách tốt hơn để triển khai tài sản.
Các công ty không có lợi thế cạnh tranh sẽ hiển thị lợi nhuận tương tự trên vốn đầu tư mới với chi phí vốn trung bình có trọng số. Các công ty có RONIC dưới WACC có thể giả định thu nhập âm trước tốc độ tăng trưởng lãi suất. Khi hai biện pháp bằng nhau, nó cho thấy một công ty không thể đầu tư vốn mới với tỷ lệ hoàn vốn vượt quá chi phí vốn. Điều này có nghĩa là mọi con hào đã bị xói mòn hoặc gần cạn kiệt. Tại đây, công ty cũng có thể chi trả 100% thu nhập dưới dạng cổ tức để tạo ra giá trị cho các cổ đông. Nếu không, các nhà đầu tư sẽ nhận được sự đánh giá cao về giá cổ phiếu với sự hỗ trợ cơ bản hạn chế.
RONIC so với tỷ lệ hoàn vốn đầu tư (ROIC)
Mặc dù chia sẻ các quy ước đặt tên tương tự, lợi nhuận của vốn đầu tư mới không bị nhầm lẫn với lợi tức của vốn đầu tư (ROIC). Cái sau đánh giá hiệu quả của một công ty phân bổ vốn và tài nguyên hiện tại của nó. Trong thực tế, ROIC đo lường lợi nhuận kiếm được từ đầu tư vốn cho tất cả các dự án đã đặt.
Tính toán ROIC xem xét bốn thành phần chính: thu nhập hoạt động, thuế suất, giá trị sổ sách và thời gian. Công thức ROIC là lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế chia cho vốn đầu tư. Các công ty có lợi tức ổn định hoặc cải thiện vốn không có khả năng đưa một lượng đáng kể công việc vốn mới.
