Mẫu SEC 425 là gì?
Mẫu đơn 425 là bản cáo bạch mà các công ty phải nộp để tiết lộ thông tin về sự kết hợp kinh doanh của họ. Một sự kết hợp kinh doanh có thể đề cập đến việc sáp nhập giữa hai hoặc nhiều công ty hoặc hợp nhất. Các công ty được yêu cầu nộp bản cáo bạch mẫu 425 theo quy tắc 425 và 165 của Đạo luật Chứng khoán năm 1933.
Chìa khóa chính
- Mẫu SEC 425 là mẫu đơn cáo bạch mà các công ty phải nộp để tiết lộ thông tin về các kết hợp kinh doanh hoặc sáp nhập của họ. Các công ty được yêu cầu nộp mẫu cáo bạch 425 theo quy định 425 và 165 của Luật Chứng khoán năm 1933. Các loại hình kinh doanh phổ biến nhất kết hợp là sáp nhập tập đoàn, sáp nhập mở rộng thị trường, sáp nhập mở rộng sản phẩm, sáp nhập ngang và sáp nhập dọc.
Hiểu mẫu 425
Đạo luật Chứng khoán năm 1933, còn được gọi là Sự thật trong luật Chứng khoán, bao gồm Mẫu đơn 425 và các hồ sơ khác của Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán (SEC) cho các công ty đại chúng. Đạo luật được phát triển sau sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1929 và có hai điểm chính. Việc đầu tiên đòi hỏi các nhà đầu tư nhận được thông tin tài chính chi tiết và kỹ lưỡng về bất kỳ chứng khoán nào đang được chào bán công khai. Thứ hai là cấm sự lừa dối và xuyên tạc có thể xảy ra trong quá trình bán chứng khoán.
Các công ty đại chúng phải tiết lộ thông tin quan trọng về doanh nghiệp của họ, đặc biệt là khi nói đến những thay đổi có thể ảnh hưởng đến các cổ đông. Thông tin này có thể bao gồm những thứ như thay đổi quyền sở hữu, báo cáo hàng năm, đề xuất bán bảo mật, đăng ký ban đầu và thậm chí kết hợp kinh doanh.
Các công ty đại chúng phải tiết lộ thông tin quan trọng về doanh nghiệp của họ, đặc biệt là khi những thay đổi có thể ảnh hưởng đến các cổ đông.
Kết hợp kinh doanh diễn ra khi hai hoặc nhiều doanh nghiệp kết hợp hoặc hợp nhất để tạo thành một thực thể duy nhất. Điều này có nghĩa là một doanh nghiệp có được quyền kiểm soát đối với doanh nghiệp kia. Thay vì phát triển hữu cơ, các doanh nghiệp có thể dễ dàng mở rộng hơn bằng cách hợp nhất với nhau. Nhìn chung, có năm loại kết hợp kinh doanh chính yêu cầu nộp mẫu SEC 425:
- Sáp nhập kết hợp sáp nhập mở rộng thị trường Sáp nhập mở rộngSáp nhập sáp nhập ngang sáp nhập dọc
Các loại kết hợp kinh doanh theo mẫu 425
Như chúng tôi đã đề cập, các công ty phải nộp Mẫu 425 khi họ trải qua một số kết hợp kinh doanh hoặc sáp nhập nhất định, một số phổ biến nhất được giải thích chi tiết hơn dưới đây. Loại hình sáp nhập phụ thuộc vào chức năng kinh tế, mục đích của giao dịch kinh doanh và mối quan hệ giữa các công ty sáp nhập.
Sáp nhập kết hợp
Một vụ sáp nhập tập đoàn liên quan đến hai công ty không liên quan đến hoạt động kinh doanh của họ. Sáp nhập kết hợp là khá hiếm. Họ có thể là những người thuần túy liên quan đến các công ty liên quan đến các công ty không có gì chung chung với các công ty liên quan đến các công ty tìm kiếm các phần mở rộng sản phẩm hoặc mở rộng thị trường. Một ví dụ về sáp nhập tập đoàn là vụ đã diễn ra giữa Amazon và Whole Food. Gã khổng lồ thương mại điện tử đã mua siêu thị với giá 13, 7 tỷ USD vào năm 2017.
Sáp nhập thị trường
Một sự hợp nhất mở rộng thị trường bao gồm sự kết hợp của hai công ty xây dựng và triển khai các sản phẩm giống nhau, nhưng ở các thị trường riêng biệt. Hãy sử dụng việc mua lại Eagle Bancshares của RBC Centura. Tại thời điểm sáp nhập Eagle Bancshares có gần 90.000 tài khoản và tài sản thuộc quyền quản lý (AUM) là 1, 1 tỷ USD. Việc mua lại cho phép RBC mở rộng đáng kể các hoạt động dịch vụ tài chính tại khu vực Atlanta, cũng như thị trường Bắc Mỹ nói chung.
Sáp nhập mở rộng sản phẩm
Trong sáp nhập mở rộng sản phẩm, hai doanh nghiệp hoạt động trong cùng một thị trường với các sản phẩm tương tự hợp nhất. Kiểu sáp nhập này cho phép cả hai công ty truy cập vào một nhóm người tiêu dùng lớn hơn và tăng thu nhập của họ.
Sáp nhập ngang và dọc
Trong một sự hợp nhất theo chiều ngang, hợp nhất kinh doanh xảy ra giữa các công ty hoạt động trong cùng một không gian. Vì sự cạnh tranh trong một ngành có xu hướng cao, việc sáp nhập theo chiều ngang có thể mang lại cho các công ty tham gia một số hiệp lực nhất định và tiềm năng tăng thị phần. Kiểu sáp nhập này xảy ra thường xuyên vì các công ty lớn hơn đang cố gắng tạo ra quy mô kinh tế hiệu quả hơn.
Một sự hợp nhất theo chiều dọc, mặt khác, diễn ra khi các công ty từ các bộ phận khác nhau của chuỗi cung ứng hợp nhất để làm cho quá trình sản xuất hiệu quả hơn hoặc hiệu quả chi phí. Các công ty này có xu hướng có cùng loại hàng hóa hoặc dịch vụ trong sản xuất hoặc trên thị trường. Bằng cách trải qua một cuộc sáp nhập dọc, các công ty giảm số lượng cạnh tranh. Ví dụ, một nhà sản xuất ô tô có thể quyết định hợp nhất với một nhà sản xuất lốp xe, cho phép trước đây giảm chi phí lốp cho ô tô của mình.
