Độ nhạy là gì
Độ nhạy là mức độ phản ứng của một công cụ tài chính đối với những thay đổi trong các yếu tố cơ bản. Các công cụ tài chính, như cổ phiếu và trái phiếu, liên tục bị tác động bởi nhiều yếu tố. Độ nhạy chiếm tất cả các yếu tố tác động đến một công cụ nhất định theo cách tiêu cực hoặc tích cực. Mục tiêu là tìm hiểu mức độ một yếu tố nhất định ảnh hưởng đến giá trị của một công cụ cụ thể.
Nhạy cảm XUỐNG XUỐNG
Độ nhạy quyết định mức độ thay đổi của một khoản đầu tư với sự biến động của các yếu tố bên ngoài. Cổ phiếu và trái phiếu đặc biệt nhạy cảm với thay đổi lãi suất. Tỷ lệ chiết khấu là một yếu tố quan trọng để có được giá trị lý thuyết của cổ phiếu. Cũng ở cấp độ vĩ mô, những thay đổi trong tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ lạm phát có ảnh hưởng đến giá trị của cổ phiếu và trái phiếu. Phân tích độ nhạy cũng được tiến hành ở cấp độ vi mô. Một công ty có thể muốn biết độ nhạy cảm của doanh thu đối với sự thay đổi giá sản phẩm, ví dụ.
Độ nhạy của trái phiếu
Đầu tư thu nhập cố định rất nhạy cảm với thay đổi lãi suất. Thời hạn của trái phiếu phản ánh những thay đổi về giá của trái phiếu cho mỗi biến động 1% của lãi suất. Ví dụ, một trái phiếu có thời hạn 4 có nghĩa là giá trái phiếu giảm / tăng 4% cho mỗi lần tăng / giảm lãi suất 1%. Một trái phiếu có thời gian đáo hạn dài và phiếu giảm giá thấp có thời gian dài hơn và do đó nhạy cảm hơn với biến động lãi suất. Mua trái phiếu với lãi suất thấp có nghĩa là trái phiếu sẽ ít có giá trị hơn khi lãi suất tăng và lợi suất trái phiếu khác cao hơn. Điều này đơn giản là vì các nhà đầu tư có thu nhập cố định sẽ mua trái phiếu có năng suất cao hơn, tất cả những thứ khác đều bằng nhau. Các tài sản được coi là giống như thu nhập cố định như cổ phiếu tiện ích và cổ phiếu ưu đãi là hai ví dụ về tài sản nhạy cảm với lãi suất.
Lợi ích của phân tích độ nhạy
Phân tích độ nhạy giúp xác định cách định giá cổ phiếu và trái phiếu di chuyển với những thay đổi trong các biến chính. Một nhà đầu tư cần xác định mức độ thay đổi nhất định của các biến sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận tiềm năng. Tiêu chí để thành công, một tập hợp các giá trị đầu vào, một phạm vi mà các giá trị có thể di chuyển và các giá trị tối thiểu và tối đa cho các biến phải được đặt trước để xác định xem đã đạt được kết quả mong muốn hay chưa. Sau khi xác định dự báo lợi nhuận, một nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định được giáo dục tốt hơn về nơi đặt tài sản trong khi giảm rủi ro và lỗi tiềm ẩn. Phân tích độ nhạy là trung tâm của các mô hình rủi ro. Một loạt các nhà lập mô hình trong lĩnh vực ngân hàng và bảo hiểm dựa vào việc chạy nhiều thay đổi của các biến trong mô hình của họ để xem kết quả của các kịch bản 'what-if'. Trên tất cả các ngành công nghiệp khác, các bộ tài chính và tài chính đang ngày càng được yêu cầu tiết lộ phân tích độ nhạy hoặc các phép đo rủi ro khác trong báo cáo tài chính.
