ĐỊNH NGH CallA của cuộc gọi quỹ chìm
Cuộc gọi quỹ chìm là một điều khoản cho phép nhà phát hành trái phiếu có cơ hội mua trái phiếu chưa thanh toán từ các trái chủ theo tỷ lệ quy định, sử dụng tiền (quỹ chìm) từ thu nhập của nhà phát hành được lưu riêng cho mua lại bảo đảm. Bởi vì nó gây thêm nghi ngờ cho các nhà đầu tư về việc trái phiếu có tiếp tục thanh toán cho đến ngày đáo hạn hay không, một cuộc gọi quỹ chìm được coi là một rủi ro bổ sung cho các nhà đầu tư.
BREAKING XUỐNG Quỹ chìm
Quỹ chìm là một khoản dự trữ hàng năm, trong đó một tổ chức phát hành được yêu cầu thực hiện gửi tiền định kỳ sẽ được sử dụng để thanh toán chi phí gọi trái phiếu hoặc mua trái phiếu trên thị trường mở. Quỹ này chủ yếu được nhìn thấy trong các chuyến đi ủy thác cho các trái phiếu có điều khoản quy đổi bắt buộc. Việc mua lại bắt buộc đối với trái phiếu đòi hỏi nhà phát hành phải nghỉ hưu một phần hoặc toàn bộ trái phiếu trước khi đáo hạn. Ví dụ, một công ty phát hành trái phiếu 10 năm với mệnh giá 100 triệu đô la. Cần phải mua lại 10% số trái phiếu đang lưu hành hàng năm. Để đáp ứng nghĩa vụ thanh toán lãi và gốc cho từng thời kỳ, họ mua lại trái phiếu, họ sẽ thành lập một quỹ chìm thông qua tài khoản lưu ký với một ủy thác trong đó họ gửi 10%, hoặc 1 triệu đô la mỗi năm.
Một cuộc gọi quỹ chìm cho phép một công ty phát hành sớm chuộc lại khoản nợ hiện tại của mình, sử dụng tiền đã được đặt sang một bên trong quỹ chìm. Đó là lời kêu gọi của nhà phát hành về một phần hoặc tất cả các trái phiếu có thể gọi được của nó để đáp ứng yêu cầu bắt buộc của quỹ chìm. Chứng khoán có một điều khoản gọi vốn chìm cung cấp lợi suất cao hơn để bù đắp cho rủi ro bổ sung liên quan đến việc nắm giữ chúng. Việc cung cấp cuộc gọi thường ở mức ngang bằng với trái phiếu được gọi là được xác định theo lô. Các nhà đầu tư nhận được một cuộc gọi quỹ chìm sẽ được trả bất kỳ khoản lãi tích lũy nào cộng với khoản đầu tư gốc. Tuy nhiên, họ sẽ không tham gia vào bất kỳ khoản lãi nào được trả trong các giai đoạn sau.
Những người đi vay chọn cách gọi vốn chìm sẽ giảm thiểu rủi ro lãi suất, cho phép cơ hội mua lại chứng khoán chưa thanh toán và phát hành chứng khoán mới với lãi suất thấp hơn. Tuy nhiên, các nhà đầu tư đang phải đối mặt với rủi ro tái đầu tư trong một môi trường lãi suất thấp do nếu trái phiếu của họ được gọi, họ có thể bị buộc phải tái đầu tư với lãi suất thấp hơn.
Một cuộc gọi quỹ chìm giúp giảm rủi ro tín dụng vì quỹ ngụ ý rằng quy định để trả nợ đã được quy định và do đó, nghĩa vụ thanh toán được bảo đảm. Tuy nhiên, các quỹ chìm có khả năng mất giá do họ có thể hoạt động kém trong nền kinh tế chậm.
