Yếu tố kích thước được trích dẫn rộng rãi là một trong những lý do chính tại sao một số chiến lược beta thông minh mang lại tiềm năng hiệu suất vượt trội so với các chỉ số có trọng số truyền thống. Tuy nhiên, chỉ cần phân bổ các phần lớn hơn của một danh mục đầu tư vốn cho các cổ phiếu nhỏ trên các cổ phiếu lớn không phải lúc nào cũng là một chiến lược chiến thắng.
Mặc dù các cổ phiếu nhỏ hơn có thể vượt trội so với các đối tác lớn trong dài hạn, các cổ phiếu nhỏ thường biến động hơn trong lịch sử và không có gì đảm bảo rằng các công ty nhỏ hơn sẽ mang lại lợi nhuận được điều chỉnh rủi ro tốt hơn so với vốn hóa lớn. Tin tốt là, khi áp dụng cho các cổ phiếu nhỏ hơn, một số yếu tố đầu tư có thể giúp tăng cường lợi nhuận của các cổ phiếu nhỏ trong khi có khả năng làm giảm biến động. Một số quỹ giao dịch trao đổi (ETF) có thể giúp các nhà đầu tư tiếp cận cách tiếp cận đa yếu tố đối với các cổ phiếu nhỏ.
Các yếu tố khác, như giá trị, động lượng và biến động thấp, có xu hướng hoạt động tốt hơn trong số các cổ phiếu nhỏ hơn, theo Morningstar. Cố tình nhắm mục tiêu vào các cổ phiếu vốn hóa nhỏ với những đặc điểm này có thể sẽ có kết quả hơn so với cách tiếp cận rộng rãi để đầu tư vào một mặt cắt ngang rộng hơn của các công ty nhỏ hơn.
JPMorgan trả lại đa dạng quỹ đầu tư vốn nhỏ của Mỹ (JPSE) là một ý tưởng ETF vốn nhỏ đa yếu tố cần xem xét. JPSE, chỉ mới hơn một năm tuổi, theo dõi Chỉ số nhân tố đa dạng Russell 2000, một câu trả lời dựa trên yếu tố cho Chỉ số Russell 2000 được theo dõi rộng rãi.
Chỉ số đó sử dụng một cách tiếp cận dựa trên quy tắc kết hợp xây dựng danh mục đầu tư dựa trên rủi ro với lựa chọn bảo mật đa yếu tố, bao gồm các yếu tố giá trị, chất lượng và động lượng, theo công ty quản lý tài sản JPMorgan. Voi Nó nhằm mục đích đa dạng hóa rủi ro ở cấp độ ngành và chứng khoán đồng thời cung cấp khả năng tiếp xúc với các yếu tố có khả năng nâng cao lợi nhuận.
Các cổ phiếu của Value Value được cho là vượt trội hơn bởi vì chúng rủi ro hơn so với các đối tác đắt tiền hơn của họ và mang lại lợi nhuận kỳ vọng cao hơn để bù đắp cho các nhà đầu tư cho rủi ro đó, hoặc vì họ bị định giá sai, theo Morningstar. Lời giải thích dựa trên rủi ro là hợp lý. Cổ phiếu giá trị có xu hướng có triển vọng kinh doanh kém hấp dẫn hơn so với cổ phiếu có giá trị phong phú hơn.
Các cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa nhỏ, trong khi có khả năng thú vị, thường là trong số các cổ phiếu nhỏ dễ biến động hơn. Ngược lại, giá trị vốn hóa nhỏ là một trong những kết hợp yếu tố tốt nhất trong lịch sử. Bằng cách cung cấp cho các nhà đầu tư tiếp xúc với các yếu tố giá trị và tăng trưởng, JPSE đảm bảo các nhà đầu tư không cần phải cách ly các yếu tố đó thông qua các cổ phiếu hoặc quỹ riêng lẻ.
Yếu tố chất lượng cũng rất quan trọng vì nó liên quan đến các cổ phiếu nhỏ hơn. Nhiều công ty vốn hóa nhỏ có thể đưa ra triển vọng tăng trưởng hấp dẫn, nhưng điều đó không đảm bảo lợi nhuận hoặc sức mạnh tài chính. Theo định nghĩa, một cổ phiếu chất lượng có khả năng được hỗ trợ bởi một bảng cân bằng âm thanh và một đội ngũ quản lý vững chắc, những đặc điểm có thể làm giảm sự biến động, ngay cả với các cổ phiếu nhỏ.
Các cổ phiếu có lợi nhuận cao có xu hướng ít biến động và nắm giữ tốt hơn trong thời kỳ thị trường suy thoái so với các đối tác có lợi nhuận thấp hơn, họ nói với Morningstar.
JPSE tăng 13, 3% từ đầu năm đến nay, một lợi thế của 100 điểm cơ bản so với Chỉ số Russell 2000.
