Sự cố thị trường chứng khoán năm 1987 là gì?
Sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1987 là sự suy giảm nhanh chóng và nghiêm trọng của giá cổ phiếu xảy ra trong vài ngày vào cuối tháng 10 năm 1987, ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán trên toàn cầu. Trong cuộc chạy đua với vụ sụp đổ năm 1987, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) đã tăng gấp ba lần trong 5 năm trước. Chỉ số Dow sau đó đã giảm 22% vào Thứ Hai Đen - 22 tháng 10 năm 1987. Cục Dự trữ Liên bang và các sàn giao dịch chứng khoán sau đó đã can thiệp để hạn chế thiệt hại bằng cách gọi những kẻ phá vỡ cái gọi là làm chậm mạch trong tương lai.
Hiểu về sự cố thị trường chứng khoán năm 1987
Sau năm ngày tăng cường thị trường chứng khoán sụt giảm, áp lực bán đã đạt đỉnh vào ngày 19 tháng 10, được gọi là Thứ Hai Đen. Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones (DJIA) đã giảm kỷ lục 22% chỉ trong ngày hôm đó, với nhiều cổ phiếu tạm dừng trong ngày do sự mất cân bằng đơn hàng ngăn cản việc phát hiện giá thực sự. Nhờ có sự hỗ trợ từ Fed và khóa giao dịch, đợt bán tháo đã dừng lại vào ngày hôm sau và thị trường đã phục hồi phần lớn tổn thất khá nhanh. Trong khi suy đoán vẫn là nguyên nhân chính xác của vụ tai nạn, nhiều người chỉ ra việc thiếu các lề đường giao dịch, thị trường ngày nay và các chương trình giao dịch tự động diễn ra vào thời điểm đó là thủ phạm có thể xảy ra.
Dẫn đầu đến tháng 10 năm 1987 đã chứng kiến DJIA nhiều hơn gấp ba trong năm năm. Do đó, định giá đã tăng lên mức quá cao, với tỷ lệ giá chung của thị trường trên thu nhập tăng lên trên 20, ngụ ý tâm lý rất lạc quan. Và trong khi sự sụp đổ bắt đầu như một hiện tượng của Hoa Kỳ, nó đã nhanh chóng ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán trên toàn cầu; 19 trong số 20 thị trường lớn nhất thế giới chứng kiến thị trường chứng khoán sụt giảm từ 20% trở lên.
Chương trình giao dịch và vụ tai nạn năm 1987
Các nhà đầu tư và cơ quan quản lý đã học được rất nhiều từ vụ sụp đổ năm 1987, đặc biệt liên quan đến sự nguy hiểm của giao dịch tự động hoặc chương trình. Trong các loại chương trình này, việc ra quyết định của con người được đưa ra khỏi phương trình và các lệnh mua hoặc bán được tạo tự động dựa trên mức giá của các chỉ số chuẩn hoặc cổ phiếu cụ thể. Sau sự cố, các sàn giao dịch đã thực hiện các quy tắc ngắt mạch và các biện pháp phòng ngừa khác để làm chậm tác động của sự bất thường trong giao dịch với hy vọng thị trường sẽ có nhiều thời gian hơn để khắc phục các vấn đề tương tự trong tương lai.
Trong khi vụ sụp đổ năm 1987 có giao dịch chương trình là nguyên nhân chính, phần lớn các giao dịch trở lại sau đó được thực hiện thông qua một quy trình chậm, băng hà theo tiêu chuẩn ngày nay, thường yêu cầu nhiều cuộc gọi điện thoại và tương tác giữa con người. Ngày nay, với sự tin học hóa ngày càng tăng của các thị trường, bao gồm cả sự ra đời của giao dịch tần số cao (HFT), các giao dịch thường được xử lý trong vòng một phần nghìn giây. Với các vòng phản hồi cực kỳ nhanh chóng giữa các thuật toán, áp lực bán có thể tạo thành một làn sóng thủy triều chỉ trong chốc lát, xóa sạch vận may trong quá trình này.
