Hãy đối mặt với nó. Có thể khá thú vị khi biết rằng một cổ phiếu bạn sở hữu sắp bị chia tách. Không, nó không thực sự làm cho khoản đầu tư của bạn có giá trị hơn. Nhưng nếu tập đoàn quyết định chia lại cổ phần của mình, giá cổ phiếu có thể đang tăng lên - và điều đó tự nó là tích cực.
Tuy nhiên, đôi khi cảm giác tự hào ban đầu được theo sau bởi một sự nhầm lẫn khi các nhà đầu tư tự hỏi làm thế nào sự phân chia cổ phiếu ảnh hưởng đến những thứ như lệnh thị trường nổi bật, chi trả cổ tức và thậm chí thuế lãi vốn.
Tin tốt là, trong thời đại điện tử, hầu hết các điều chỉnh cần thiết được thực hiện cho bạn. Tuy nhiên, đó là một ý tưởng tốt để hiểu cách thức phân chia hoạt động và cách nó có thể tác động - hoặc không ảnh hưởng - chiến lược đầu tư của bạn.
Chia cổ phiếu 101
Thông thường, lý do cơ bản cho việc chia cổ phiếu là giá cổ phiếu của công ty bắt đầu trông đắt đỏ. Giả sử, Ngân hàng XYZ đã bán 50 đô la một cổ phiếu vài năm trước, nhưng đã tăng lên 100 đô la. Nhà đầu tư của nó, không nghi ngờ gì, là khá hạnh phúc.
Nhưng giả sử rằng các cổ phiếu khác trong lĩnh vực tài chính đang giao dịch tốt dưới con số này. Những cổ phiếu khác không nhất thiết phải là một giá trị tốt hơn, nhưng các nhà đầu tư bình thường đôi khi đưa ra giả định đó. Để dập tắt phản ứng này, đôi khi các công ty sẽ phát hành cổ phiếu mới, làm giảm giá cổ phiếu theo một tỷ lệ tương ứng.
Nếu Ngân hàng XYZ thông báo chia tách cổ phiếu 2: 1 (cũng đặt ra tỷ lệ chia 2 cho 1), nó sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư thêm một cổ phiếu cho mỗi cổ phiếu mà họ đã sở hữu. Bây giờ, mỗi cái bây giờ trị giá $ 50 thay vì $ 100. Việc chia tách có thể gợi ra sự quan tâm bổ sung vào cổ phiếu của công ty, nhưng trên giấy tờ, nhà đầu tư không tốt hơn hoặc kém hơn so với trước đây vì giá trị thị trường của tổng số cổ phần của họ vẫn giữ nguyên.
Chiến lược giao dịch nâng cao
Đối với hầu hết các hoạt động giao dịch, hiệu ứng của việc chia cổ phiếu là khá đơn giản. Nhưng một cách tự nhiên, các nhà đầu tư với các vị trí phức tạp hơn trong chứng khoán - ví dụ, nếu họ bán khống nó hoặc các tùy chọn giao dịch - có thể tự hỏi làm thế nào sự phân chia ảnh hưởng đến các giao dịch nổi bật này. Nếu đây là bạn, hãy hít một hơi thật sâu. Trong cả hai trường hợp này, giao dịch của bạn được điều chỉnh theo cách trung hòa tác động đến khoản đầu tư của bạn.
Trước tiên, hãy xem xét bán khống, một chiến lược mà nhà đầu tư đang đặt cược rằng giá cổ phiếu sẽ giảm. Về cơ bản, nhà đầu tư mượn cổ phiếu thông qua tài khoản môi giới của mình và đồng ý thay thế chúng vào một ngày sau đó. Cô ngay lập tức bán cổ phiếu trên thị trường thứ cấp, hy vọng rằng họ sẽ có thể mua cùng số lượng cổ phiếu với giá thấp hơn trước khi khoản vay đến hạn. (Xem phần "Tổng quan về bán khống.")
Nhìn bề ngoài, việc chia cổ phiếu có vẻ như là một sự may mắn lớn đối với người bán ngắn. Nếu bạn đã bán 200 cổ phiếu XYZ với giá 100 đô la mỗi cái, bây giờ bạn có thể mua chúng chỉ với 50 đô la, phải không? Thật không may cho người bán hàng ngắn, nó không đơn giản. Nhà môi giới sẽ điều chỉnh đơn đặt hàng của bạn để bạn sẽ nợ gấp đôi số cổ phần. Khi tất cả được nói và thực hiện, việc chia cổ phiếu không ảnh hưởng đến vị trí của bạn theo cách này hay cách khác.
Điều tương tự cũng đúng với các lựa chọn, cho phép người nắm giữ quyền mua hoặc bán một cổ phiếu ở một mức giá được xác định trước trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu bạn sở hữu tùy chọn cuộc gọi XYZ với giá thực hiện là 80 đô la - có nghĩa là bạn có quyền mua cổ phiếu ở mức giá đó - việc chia tách không có nghĩa là bạn bất ngờ rút tiền. hợp đồng bao gồm gấp đôi số cổ phần - trong trường hợp này là 200 thay vì 100 - và giá thực hiện giảm 40 đô la, đưa bạn trở lại "tiền". Một lần nữa, các nhà đầu tư đi ra thậm chí.
Hủy lệnh dừng
Một lĩnh vực mà việc chia tách cổ phiếu có thể có tác động là lệnh dừng. Các lệnh như vậy hướng dẫn người môi giới bán một cổ phiếu nếu giá vượt quá hoặc dưới một mức nhất định. Thông thường, mọi người sử dụng lệnh dừng để bảo vệ chống lại tổn thất đáng kể, đặc biệt là trong trường hợp họ không thể hoặc không có ý định theo dõi giá cổ phiếu thường xuyên.
Đừng cho rằng nhà môi giới của bạn sẽ điều chỉnh giá kích hoạt sau khi chia cổ phiếu. Trong hầu hết các trường hợp, lệnh dừng đơn giản là bị hủy. Do đó, bạn sẽ phải đặt hàng mới với nhà môi giới nếu bạn vẫn quan tâm đến việc bảo vệ khoản đầu tư của mình. (Xem phần "Giới thiệu về các loại đơn đặt hàng: Dừng đơn hàng.")
Đủ điều kiện nhận cổ tức?
Một trong những câu hỏi phổ biến mà các nhà đầu tư có được sau khi chia tách cổ phiếu là liệu cổ phiếu mới của họ có đủ điều kiện nhận cổ tức hay không. Thật không may, điều này thường không phải là trường hợp. Chỉ những cổ phiếu nắm giữ kể từ ngày chia cổ tức mới đủ điều kiện chi trả cổ tức. Nói cách khác, nếu việc chia tách xảy ra ngay sau ngày ghi nhận, các nhà đầu tư không nên mua cổ phiếu với hy vọng nhận được séc qua thư.
Đối với các tình huống khi chia cổ phiếu xảy ra trước ngày ghi nhận cổ tức, phần lớn cổ tức sẽ được chi trả cho các cổ phiếu mới được tạo ra, ngoại trừ việc cổ tức có thể sẽ được chia so với các khoảng thời gian trước đó. Điều này là do thực tế là các công ty muốn duy trì lượng cổ tức đã phát hành. Tỷ lệ chi trả cổ tức của một công ty cho thấy tỷ lệ phần trăm thu nhập ròng hoặc thu nhập chi trả cho cổ đông bằng cổ tức. Nếu trước khi chia 2: 1, tỷ lệ chi trả mục tiêu của Ngân hàng XYZ là 20% của 100 triệu đô la thu nhập, điều đó có nghĩa là tổng chi trả cổ tức mục tiêu của nó cho các cổ đông là 20 triệu đô la. Nếu XYZ có 10 triệu cổ phiếu đang lưu hành, cổ tức trên mỗi cổ phiếu là 2 đô la một cổ phiếu (tổng cộng 20 triệu đô la chi trả cổ tức 10 triệu cổ phiếu đang lưu hành). Sau khi chia tách, công ty sẽ có 20 triệu cổ phiếu đang lưu hành. Do đó, cổ tức trên mỗi cổ phiếu sẽ là 1 đô la (tổng số tiền chi trả cổ tức là 20 triệu đô la 20 triệu cổ phiếu đang lưu hành). Bạn có thể thấy rằng tổng số tiền chi trả cổ tức mà XYZ thực hiện cho các cổ đông của công ty đã không thay đổi ở mức 20 triệu đô la, nhưng giá trị trên mỗi cổ phiếu giảm do sự gia tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành.
Trong thực tế, hầu hết các công ty tránh thông báo chia tách cổ phiếu gần với ngày ghi nhận để tránh bất kỳ sự nhầm lẫn.
Tính lãi
Tìm hiểu xem bạn nợ thuế bao nhiêu vốn có thể là một nỗi đau, và việc chia tách cổ phiếu không làm cho nó dễ dàng hơn.
Các nhà đầu tư sẽ phải điều chỉnh cơ sở chi phí của họ - nghĩa là chi phí của cổ phiếu họ sở hữu - để tính toán chính xác lợi nhuận hoặc thua lỗ của họ.
Hãy nhớ rằng bạn có thể không bán cổ phiếu của mình trong vài năm sau khi chia tách, vì vậy sẽ không hại gì khi thực hiện một nghiên cứu nhỏ và tìm hiểu xem cổ phiếu của bạn có bị cắt giảm tại bất kỳ thời điểm nào sau khi mua ban đầu hay không. Tất nhiên, bạn sẽ muốn điều chỉnh cơ sở của mình mỗi lần chia cổ phiếu.
Chứng chỉ cổ phiếu mới?
Mặc dù bạn có thể có chứng chỉ cổ phiếu giấy cho các cổ phiếu ban đầu bạn đã mua, nhưng không nhất thiết phải đợi những cái mới xuất hiện trong thư sau khi chia tách cổ phiếu. Ngày càng có nhiều công ty phát hành cổ phiếu mới dưới hình thức ghi sổ (tức là điện tử) thay vì cách thức cũ.
Để tìm hiểu làm thế nào một công ty cụ thể xử lý việc này, đáng để kiểm tra phần Quan hệ Nhà đầu tư trên trang web của công ty. Dù bằng cách nào, đừng phá hủy các chứng chỉ giấy gốc đó - chúng vẫn còn hiệu lực.
Điểm mấu chốt
Trong hầu hết các trường hợp, chính công ty hoặc môi giới đầu tư của bạn sẽ tự động điều chỉnh các giao dịch của bạn để phản ánh giá mới của một cổ phiếu đã chia. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên tự làm cho mình bằng cách cẩn thận hơn khi tìm ra cơ sở thuế của họ và bằng cách gửi lại bất kỳ lệnh dừng nào được đặt trước khi chia tách.
