Thỏa thuận đăng ký là gì?
Thỏa thuận đăng ký là một ứng dụng của nhà đầu tư để tham gia một quan hệ đối tác hạn chế. Nó cũng là một đảm bảo hai chiều giữa một công ty và một thuê bao. Công ty đồng ý bán một số lượng cổ phiếu nhất định với một mức giá cụ thể và đổi lại, người đăng ký hứa sẽ mua cổ phiếu ở mức giá định trước.
Hiểu các thỏa thuận đăng ký
Trong một quan hệ đối tác hạn chế (LP), một đối tác chung quản lý thực thể hợp tác và đưa các đối tác hạn chế sử dụng một thỏa thuận đăng ký. Ứng viên đăng ký để trở thành đối tác hạn chế. Sau khi đáp ứng các yêu cầu tiêu chuẩn, đối tác chung quyết định có chấp nhận ứng viên hay không. Các đối tác hạn chế đóng vai trò là đối tác thầm lặng bằng cách cung cấp vốn, thường là đầu tư một lần và không có sự tham gia quan trọng trong hoạt động kinh doanh.
Kết quả là, họ thường có ít hoặc không có tiếng nói trong các hoạt động hàng ngày của quan hệ đối tác và chịu rủi ro ít hơn so với các đối tác đầy đủ. Mức độ rủi ro kinh doanh của mỗi đối tác bị giới hạn đối với khoản đầu tư ban đầu của đối tác đó. Thỏa thuận đăng ký tham gia quan hệ đối tác hạn chế mô tả kinh nghiệm đầu tư, sự tinh tế và giá trị ròng của đối tác hạn chế tiềm năng.
Nói chung, các thỏa thuận đăng ký về các hướng dẫn và quy định rộng được xác định trong Quy tắc 506 (b) và 506 (c) của Quy định D. Các quy định này xác định phương thức tiến hành chào bán và lượng thông tin quan trọng mà các công ty bắt buộc phải tiết lộ cho nhà đầu tư. Khi các đối tác hạn chế mới được thêm vào một đề nghị, các đối tác chung có được sự đồng ý của các đối tác hiện có trước khi sửa đổi thỏa thuận đăng ký.
Được định nghĩa rộng rãi, quan hệ đối tác là một thỏa thuận kinh doanh giữa hai hoặc nhiều người, tất cả đều có quyền sở hữu cá nhân trong doanh nghiệp. Các thực thể hợp tác không phải trả thuế. Thay vào đó, lợi nhuận và tổn thất chảy qua từng đối tác. Đối tác sẽ trả thuế cho phần đóng góp phân phối thu nhập chịu thuế của đối tác dựa trên thỏa thuận đối tác. Các công ty luật và công ty kế toán thường được hình thành như là quan hệ đối tác chung.
Chìa khóa chính
- Thỏa thuận đăng ký là một thỏa thuận xác định các điều khoản cho khoản đầu tư của một bên vào chào bán riêng lẻ hoặc hợp tác hữu hạn. Các thỏa thuận đăng ký thường được định nghĩa trong Quy tắc 506 (b) và 506 (c) của Quy định D.
Thỏa thuận đăng ký với vị trí riêng
Khi một công ty muốn tăng vốn, họ sẽ thường phát hành cổ phiếu để mua bởi công chúng hoặc thông qua một vị trí riêng tư. Hình thức công bố chính cho các nhà đầu tư công tiềm năng nói chung là một bản cáo bạch. Bản cáo bạch là một tài liệu công bố danh sách thông tin về doanh nghiệp và bảo mật cơ bản của nó.
Một vị trí riêng là bán cổ phiếu cho một số lượng hạn chế các nhà đầu tư được công nhận đáp ứng các tiêu chí cụ thể. Các tiêu chí cho tình trạng được công nhận bao gồm có một mức độ kinh nghiệm đầu tư, tài sản và giá trị ròng cụ thể. Các nhà đầu tư sẽ nhận được một bản ghi nhớ vị trí riêng thay thế cho bản cáo bạch. Bản ghi nhớ cung cấp một mô tả ít toàn diện hơn về đầu tư.
Trong nhiều trường hợp, một thỏa thuận đăng ký đi kèm với bản ghi nhớ. Một số thỏa thuận phác thảo một tỷ lệ lợi nhuận cụ thể sẽ được trả cho nhà đầu tư, chẳng hạn như một tỷ lệ phần trăm cụ thể của thu nhập ròng của công ty hoặc thanh toán một lần. Ngoài ra, thỏa thuận sẽ xác định ngày thanh toán cho các khoản hoàn trả này. Cấu trúc này ưu tiên cho nhà đầu tư, vì anh ta hoặc cô ta kiếm được tỷ lệ hoàn vốn đầu tư trước khi người sáng lập công ty hoặc chủ sở hữu thiểu số khác.
