Tùy chọn hoán đổi - hoán đổi là gì?
Một hoán đổi, còn được gọi là tùy chọn hoán đổi, đề cập đến một tùy chọn để tham gia vào một hoán đổi lãi suất hoặc một số loại hoán đổi khác. Để đổi lấy phí bảo hiểm quyền chọn, người mua có quyền nhưng không có nghĩa vụ tham gia vào một thỏa thuận hoán đổi được chỉ định với nhà phát hành vào một ngày cụ thể trong tương lai.
Hoán đổi - Tùy chọn hoán đổi cho bạn biết điều gì?
Hoán đổi có hai loại chính: hoán đổi người trả tiền và hoán đổi người nhận. Trong một hoán đổi người trả tiền, người mua có quyền nhưng không có nghĩa vụ phải ký kết hợp đồng hoán đổi nơi họ trở thành người trả lãi suất cố định và người nhận lãi suất thả nổi. Hoán đổi người nhận thì ngược lại, tức là người mua có quyền lựa chọn ký kết hợp đồng hoán đổi nơi họ sẽ nhận được tỷ lệ cố định và trả lãi suất thả nổi.
Hoán đổi là các hợp đồng mua ngoài quầy và không được tiêu chuẩn hóa, như các lựa chọn vốn chủ sở hữu hoặc hợp đồng tương lai. Do đó, người mua và người bán cần phải đồng ý với giá của việc hoán đổi, thời gian cho đến khi hết hạn hoán đổi, số tiền đáng chú ý và tỷ lệ cố định / thả nổi.
Ngoài các điều khoản này, người mua và người bán cũng phải đồng ý liệu phong cách hoán đổi sẽ là Bermudan, châu Âu hay Mỹ. Những tên phong cách này không liên quan gì đến địa lý; thay vì đề cập đến phương pháp trong đó việc hoán đổi sẽ được thực hiện.
Chìa khóa chính
- Hoán đổi đối thủ: người mua được phép thực hiện quyền chọn và tham gia vào giao dịch hoán đổi được chỉ định vào một tập hợp ngày cụ thể được xác định trước. Hoán đổi châu Âu: người mua chỉ được phép thực hiện quyền chọn và tham gia trao đổi vào ngày hết hạn của giao dịch. Hoán đổi của Mỹ: người mua có thể thực hiện quyền chọn và tham gia trao đổi vào bất kỳ ngày nào giữa ngày bắt đầu trao đổi và ngày hết hạn. (Có thể có một khoảng thời gian khóa ngắn sau khi bắt đầu.)
Vì hoán đổi là hợp đồng tùy chỉnh, các điều khoản sáng tạo, cá nhân hóa và / hoặc độc đáo hơn có thể được bao gồm trong các điều khoản.
Làm thế nào để hoán đổi - hoán đổi thị trường tùy chọn hoạt động?
Hoán đổi thường được sử dụng để phòng ngừa các vị trí quyền chọn trên trái phiếu, để hỗ trợ cơ cấu lại các vị trí hiện tại, để thay đổi danh mục đầu tư hoặc điều chỉnh hồ sơ hoàn trả tổng hợp của một bên. Do tính chất của hoán đổi, những người tham gia thị trường thường là các tổ chức tài chính lớn, ngân hàng và / hoặc các quỹ phòng hộ. Các tập đoàn lớn cũng tham gia vào thị trường hoán đổi để giúp quản lý rủi ro lãi suất.
Hợp đồng hoán đổi được cung cấp ở hầu hết các loại tiền tệ lớn trên thế giới, bao gồm Đô la Mỹ (USD), Euro và Bảng Anh. Các ngân hàng thương mại nói chung là những người tạo ra thị trường chính bởi vì nguồn nhân lực và công nghệ khổng lồ cần có để giám sát và duy trì danh mục đầu tư hoán đổi thường nằm ngoài tầm với của các công ty có quy mô nhỏ hơn.
