Tùy chọn xoay là gì?
Tùy chọn swing là một loại hợp đồng được sử dụng bởi các nhà đầu tư trong thị trường năng lượng cho phép chủ sở hữu quyền chọn mua một lượng năng lượng được xác định trước với mức giá định trước trong khi vẫn giữ được mức độ linh hoạt nhất định về số lượng đã mua và giá phải trả.
Hợp đồng tùy chọn swing mô tả ít nhất và nhiều năng lượng nhất mà người giữ quyền chọn có thể mua (hoặc "lấy") mỗi ngày và mỗi tháng, năng lượng đó sẽ có giá bao nhiêu (được gọi là giá thực hiện) và bao nhiêu lần trong tháng tùy chọn người giữ có thể thay đổi hoặc "xoay" lượng năng lượng được mua hàng ngày.
Cách thức hoạt động của các tùy chọn xoay
Các tùy chọn xoay (còn được gọi là hợp đồng đu quay, các tùy chọn mua và trả tiền của cộng đồng, hay, các hợp đồng phụ tải cơ sở biến đổi cơ sở dữ liệu khác nhau được sử dụng để mua dầu, khí đốt tự nhiên và điện. Chúng có thể được sử dụng làm công cụ phòng ngừa rủi ro bởi người giữ quyền chọn, để bảo vệ chống lại sự thay đổi giá trong các mặt hàng này.
Chìa khóa chính
- "Các tùy chọn mua và trả Các hợp đồng hệ số tải cơ sở biến đổi hoặc các hợp đồng, các hợp đồng xoay vòng của các giá trị gia tăng hoặc khác nhau" là các tên gọi khác của các tùy chọn xoay. Sự khác biệt giữa giá hợp đồng và giá thị trường thường nhỏ hơn và ít biến động hơn, do đó giảm tùy ý các cơ hội giao dịch trên thị trường và do đó làm giảm giá trị của quyền chọn. Nếu một người tham gia hợp đồng chủ yếu để mua hàng hóa và không nhằm mục đích giao dịch, thì hợp đồng được lập chỉ mục đảm bảo rằng giá sẽ gần với thị trường.
Ví dụ, một công ty điện lực có thể sử dụng tùy chọn xoay để quản lý các thay đổi về nhu cầu điện của khách hàng xảy ra trong suốt cả tháng khi nhiệt độ tăng và giảm. Những hợp đồng này phức tạp hơn vẻ bề ngoài của chúng. Do đó, họ có xu hướng làm cho việc định giá của họ đầy thách thức. Một công ty dầu mỏ cũng có thể làm điều tương tự với nhiên liệu cho nhu cầu nhiệt của khách hàng trong những tháng mùa đông.
Tùy chọn xoay được sử dụng phổ biến nhất để mua dầu, khí đốt tự nhiên và điện.
Cân nhắc đặc biệt
Các ràng buộc điển hình của các tùy chọn swing là số lượng hợp đồng hàng ngày tối thiểu và tối đa (DCQ), số lượng hợp đồng hàng năm (ACQ) và tổng số lượng hợp đồng (TCQ). Nhưng ngoài những ví dụ chính này, có những ví dụ khác, nếu vi phạm, có thể gây ra một hình phạt với người giữ quyền chọn. Giá phải trả cho hàng hóa có thể là cố định hoặc thả nổi. Một mức giá nổi hoặc chỉ số của người nổi tiếng về cơ bản có nghĩa là nó được liên kết với giá trên thị trường. Trái ngược với hợp đồng giá cố định, hợp đồng giá được lập chỉ mục kém linh hoạt hơn.
