An ninh miễn thuế là gì?
Bảo đảm được miễn thuế là một khoản đầu tư trong đó thu nhập được tạo ra không phải chịu thuế liên bang, tiểu bang và / hoặc thuế địa phương. Hầu hết các chứng khoán được miễn thuế đến dưới dạng trái phiếu đô thị, đại diện cho nghĩa vụ của một tiểu bang, lãnh thổ hoặc đô thị. Đối với một số nhà đầu tư, lãi suất trái phiếu tiết kiệm của Hoa Kỳ cũng có thể được miễn thuế thu nhập liên bang.
Cách thức bảo mật miễn thuế hoạt động
Thu nhập, chẳng hạn như cổ tức và tiền lãi, đối với chứng khoán được miễn thuế không áp dụng thuế liên bang cho nó. Tùy thuộc vào nơi nhà đầu tư sống, bảo đảm được miễn thuế có thể được miễn thuế. Một cư dân trong tiểu bang thường sẽ được miễn thuế tiểu bang và liên bang đối với trái phiếu nghĩa vụ chung từ tiểu bang nhà của mình. Trong khi trái phiếu đô thị là tài liệu tham khảo phổ biến nhất về chứng khoán được miễn thuế, các quỹ tương hỗ đầu tư vào trái phiếu đô thị, Trái phiếu tiết kiệm Hoa Kỳ hoặc chứng khoán được miễn thuế khác cũng có thể nhận được tình trạng miễn thuế. Trái phiếu chính phủ liên bang, cụ thể là Trái phiếu tiết kiệm và trái phiếu bảo vệ lạm phát kho bạc (TIPS) của Hoa Kỳ, bị đánh thuế ở cấp liên bang, nhưng được miễn thuế nhà nước và thuế địa phương.
Chìa khóa chính
- Trong bảo đảm được miễn thuế, thu nhập được tạo ra không phải chịu bất kỳ gánh nặng thuế nào. Trái phiếu dự kiến, đại diện cho nghĩa vụ của nhà nước, lãnh thổ hoặc đô thị, là một ví dụ điển hình của chứng khoán được miễn thuế. Chứng khoán được miễn thuế có giá trị và có lợi hơn một người càng phải trả nhiều thuế.
Ví dụ, giả sử chính quyền địa phương phát hành trái phiếu đô thị để tài trợ cho công viên giải trí. Một nhà đầu tư, John Smith, cư trú trong tình trạng phát hành mua trái phiếu mệnh giá 5.000 đô la, đáo hạn trong 2 năm và có lãi suất coupon là 3% được trả hàng năm. Vào cuối mỗi hai năm, nhà đầu tư nhận được thu nhập lãi là 3% x $ 5.000 = $ 150. Thu nhập này sẽ không bị đánh thuế bởi chính phủ liên bang hoặc tiểu bang. Sau khi đáo hạn trái phiếu, John Smith sẽ nhận lại khoản đầu tư gốc ban đầu từ chính quyền địa phương.
Chính quyền tiểu bang và địa phương và các tổ chức phi lợi nhuận được khuyến khích thực hiện các dự án mới do trái phiếu được miễn thuế, được sử dụng để tài trợ cho các dự án này, mang lãi suất thấp và do đó, chi phí vay thấp. Bởi vì trái phiếu thành phố có lãi suất thấp, các nhà đầu tư phải xác định xem khoản tiết kiệm thuế của họ có đủ đáng kể để bù cho lợi suất thấp hơn này hay không.
Khung thuế cận biên của nhà đầu tư càng cao, chứng khoán được miễn thuế càng có giá trị và có lợi cho nhà đầu tư. Bảo đảm được miễn thuế sẽ mang lại lợi tức tương đương thuế thường cao hơn năng suất hiện tại, như được xác định bởi khung thuế của nhà đầu tư. Lợi tức tương đương thuế là lãi suất chịu thuế sẽ được yêu cầu để cung cấp cùng một mức lãi suất sau thuế. Lợi tức tương đương thuế của trái phiếu được miễn thuế có thể được tính như sau:
Lợi tức tương đương thuế = Sản lượng được miễn thuế / (1 - Thuế suất biên)
Ví dụ: nếu John Smith trong ví dụ trên rơi vào khung thuế 35%, thì lợi suất 3% muni tương đương với trái phiếu chịu thuế với lợi suất:
= 0, 03 / (1 - 0, 35)
= 0, 03 / 0, 65
= 0, 046, hoặc 4, 6%
Nếu John Smith nằm trong khung thuế 22% thì sao? Lợi tức tương đương thuế sẽ là:
= 0, 03 / 0, 78
= 0, 038, hoặc 3, 8%
Thuế suất của bạn càng cao, lợi tức tương đương thuế càng cao - cho thấy chứng khoán được miễn thuế phù hợp nhất với những người trong khung thuế cao hơn.
Hầu hết thời gian, một tổ chức phải được đăng ký theo mục 501 (c) (3) của Bộ luật Thu nhập Nội bộ (IRC) trước khi có thể phát hành chứng khoán được miễn thuế.
