Hầu hết các nhà đầu tư đấu tranh với nghệ thuật chọn cổ phiếu. Họ có nên chỉ quyết định dựa trên những gì công ty làm và hoạt động tốt như thế nào? Hay họ nên tập trung nhiều hơn vào các xu hướng kinh tế vĩ mô lớn hơn, chẳng hạn như sức mạnh của nền kinh tế, để xác định nên mua cổ phiếu nào? Không có câu trả lời đúng hay sai. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên phát triển các hệ thống giúp họ đạt được mục tiêu đầu tư.
Tùy chọn thứ hai được đề cập được gọi là phương pháp đầu tư từ trên xuống vào thị trường. Phương pháp này cho phép các nhà đầu tư phân tích thị trường từ bức tranh lớn cho đến các cổ phiếu riêng lẻ. Điều này khác với cách tiếp cận từ dưới lên, bắt đầu từ các nguyên tắc cơ bản của cổ phiếu riêng lẻ và cuối cùng mở rộng để bao gồm cả nền kinh tế toàn cầu.
Bắt đầu từ đầu: Toàn cầu
Bởi vì cách tiếp cận từ trên xuống bắt đầu từ trên xuống, bước đầu tiên là xác định sức khỏe của nền kinh tế thế giới. Điều này được thực hiện bằng cách phân tích không chỉ các nước phát triển mà cả các nước mới nổi. Một cách nhanh chóng để xác định sức khỏe của nền kinh tế là xem xét tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) trong vài năm qua và các ước tính trong tương lai. Thông thường, các nước thị trường mới nổi sẽ có số lượng tăng trưởng tốt nhất khi so sánh với các đối tác trưởng thành của họ.
Thật không may, vì chúng ta đang sống tại thời điểm mà chiến tranh và căng thẳng địa chính trị gia tăng, chúng ta phải lưu tâm đến những gì hiện đang ảnh hưởng đến từng khu vực trên thế giới. Một số khu vực và quốc gia trên toàn thế giới sẽ rơi ra khỏi radar ngay lập tức và sẽ không còn được đưa vào phần còn lại của phân tích do số tiền không ổn định tài chính có thể tàn phá bất kỳ khoản đầu tư nào. (Để đọc liên quan, hãy xem: 5 quỹ ETF thị trường mới nổi sẽ xem trong năm 2018. )
Phân tích xu hướng
Sau khi xác định khu vực nào có tỷ lệ phần thưởng rủi ro cao, bước tiếp theo là sử dụng biểu đồ và phân tích kỹ thuật. Bằng cách xem biểu đồ dài hạn về chỉ số chứng khoán của các quốc gia cụ thể, chúng tôi có thể xác định liệu thị trường chứng khoán tương ứng có đang trong xu hướng tăng và phân tích giá trị hay đang trong một xu hướng giảm, sẽ không phải là nơi thích hợp để đặt tiền của chúng tôi thời gian này. Hai bước đầu tiên này có thể giúp bạn khám phá các quốc gia phù hợp với mong muốn và nhu cầu của bạn để đa dạng hóa.
Nhìn vào nền kinh tế
Bước thứ ba là phân tích sâu hơn về nền kinh tế và sức khỏe của thị trường chứng khoán Mỹ. Bằng cách kiểm tra các con số kinh tế như lãi suất, lạm phát và việc làm, chúng ta có thể xác định sức mạnh thị trường hiện tại và có ý tưởng tốt hơn về những gì tương lai nắm giữ. Thường có một sự khác biệt giữa câu chuyện mà các con số kinh tế nói và xu hướng của các chỉ số thị trường chứng khoán.
Bước cuối cùng trong phân tích vĩ mô là phân tích các chỉ số chứng khoán chính của Hoa Kỳ như S & P 500 và Nasdaq. Cả phân tích cơ bản và kỹ thuật có thể được sử dụng như áp kế để xác định sức khỏe của các chỉ số. Nguyên tắc cơ bản của thị trường có thể được xác định bằng các tỷ lệ như giá trên thu nhập, giá bán và lợi tức cổ tức. So sánh các con số với các bài đọc trước đây có thể giúp xác định xem mức độ thị trường là quá mua hoặc quá bán. Phân tích kỹ thuật sẽ giúp xác định nơi thị trường liên quan đến chu kỳ dài hạn. Sử dụng các biểu đồ hiển thị trong nhiều thập kỷ qua và khoanh vùng thời gian để xem hàng ngày. Ví dụ, các chỉ số như đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày giúp chúng ta tìm ra xu hướng thị trường hiện tại và liệu nó có phù hợp để các nhà đầu tư được đầu tư nhiều vào cổ phiếu hay không. (Để đọc liên quan, xem: Trung bình di chuyển có trọng số: Khái niệm cơ bản .)
Cho đến nay, quá trình của chúng tôi đã thực hiện một cách tiếp cận vĩ mô vào thị trường và đã giúp chúng tôi xác định phân bổ tài sản của chúng tôi. Nếu, sau vài bước đầu tiên, chúng tôi thấy rằng kết quả là tăng giá, rất có thể phần lớn các tài sản đáng đầu tư sẽ đến từ thị trường chứng khoán. Mặt khác, nếu triển vọng ảm đạm, phân bổ sẽ chuyển trọng tâm từ cổ phiếu sang đầu tư bảo thủ hơn như thu nhập cố định và thị trường tiền tệ.
Microanalysis: Đầu tư này có phù hợp với bạn không?
Quyết định phân bổ tài sản chỉ là một nửa trận chiến. Bước không thể thiếu tiếp theo sẽ giúp các nhà đầu tư xác định lĩnh vực nào cần tập trung vào khi tìm kiếm các khoản đầu tư cụ thể như cổ phiếu và quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Phân tích ưu và nhược điểm của các lĩnh vực cụ thể (ví dụ: chăm sóc sức khỏe, công nghệ và khai thác) sẽ thu hẹp tìm kiếm hơn nữa. Quá trình phân tích các lĩnh vực liên quan đến các chiến thuật được sử dụng trong cách tiếp cận trước đó, chẳng hạn như phân tích cơ bản và kỹ thuật.
Ngoài các công cụ được đề cập, các nhà đầu tư phải xem xét triển vọng dài hạn của các lĩnh vực cụ thể. Ví dụ, sự xuất hiện của một thế hệ boomer baby già trong thập kỷ tới có thể đóng vai trò là chất xúc tác chính cho các lĩnh vực như chăm sóc sức khỏe và giải trí. Ngược lại, nhu cầu năng lượng ngày càng tăng cùng với giá cao hơn là một chủ đề dài hạn khác có thể có lợi cho các ngành năng lượng và dầu khí thay thế. Sau khi toàn bộ lượng thông tin được xử lý, một số lĩnh vực sẽ tăng lên hàng đầu và cung cấp cho các nhà đầu tư những cơ hội tốt nhất.
Sự xuất hiện của các quỹ ETF và các quỹ tương hỗ đặc thù của ngành đã cho phép cách tiếp cận từ trên xuống kết thúc ở cấp độ này trong một số tình huống nhất định. Nếu một nhà đầu tư quyết định lĩnh vực công nghệ sinh học phải được đại diện trong danh mục đầu tư, anh ta hoặc cô ta có tùy chọn mua một quỹ ETF hoặc quỹ tương hỗ bao gồm một rổ cổ phiếu công nghệ sinh học. Thay vì chuyển sang bước tiếp theo trong quy trình và chấp nhận rủi ro của một cổ phiếu riêng lẻ, nhà đầu tư có thể chọn đầu tư vào toàn bộ lĩnh vực thay thế. (Để đọc liên quan, xem: Giới thiệu về các quỹ tương hỗ ngành .)
Tuy nhiên, nếu một nhà đầu tư cảm thấy rủi ro gia tăng khi lựa chọn và mua một cổ phiếu riêng lẻ xứng đáng với phần thưởng thêm, thì có một bước bổ sung trong quy trình. Giai đoạn cuối cùng của cách tiếp cận từ trên xuống thường có thể là chuyên sâu nhất vì nó liên quan đến việc phân tích các cổ phiếu riêng lẻ từ một số quan điểm.
Phân tích cơ bản bao gồm nhiều phép đo khác nhau như giá / thu nhập so với tỷ lệ tăng trưởng, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu và cổ tức, để nêu tên một số. Một khía cạnh quan trọng của phân tích chứng khoán cá nhân sẽ là tiềm năng tăng trưởng của công ty trong vài năm tới. Lý tưởng nhất, các nhà đầu tư muốn sở hữu một cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng cao bởi vì nó sẽ có nhiều khả năng dẫn đến giá cổ phiếu cao.
Phân tích kỹ thuật sẽ tập trung vào các biểu đồ hàng tuần dài hạn, cũng như các biểu đồ hàng ngày, cho một mức giá nhập cảnh. Tại thời điểm này, các cổ phiếu riêng lẻ được chọn, và quá trình mua bắt đầu.
Các tích cực của phương pháp tiếp cận từ trên xuống
Những người ủng hộ cách tiếp cận từ trên xuống cho rằng hệ thống có thể giúp các nhà đầu tư xác định phân bổ tài sản lý tưởng cho danh mục đầu tư trong bất kỳ loại môi trường thị trường nào. Thông thường, cách tiếp cận từ trên xuống sẽ phát hiện ra một tình huống có thể không phù hợp với các khoản đầu tư lớn vào cổ phiếu. Khả năng giữ cho các nhà đầu tư không đầu tư quá mức vào cổ phiếu trong một thị trường gấu là chuyên nghiệp lớn nhất cho hệ thống. Khi một thị trường đang trong một xu hướng giảm, xác suất chọn các khoản đầu tư chiến thắng giảm đáng kể ngay cả khi cổ phiếu đáp ứng tất cả các điều kiện cần thiết. Khi sử dụng hệ thống từ dưới lên, một nhà đầu tư sẽ xác định nên mua cổ phiếu nào trước khi xem xét trạng thái của thị trường. Cách tiếp cận này có thể dẫn đến các nhà đầu tư tiếp xúc quá nhiều với cổ phiếu, và danh mục đầu tư có thể sẽ bị ảnh hưởng.
Những lợi ích khác cho cách tiếp cận từ trên xuống bao gồm đa dạng hóa không chỉ các lĩnh vực hàng đầu, mà cả các thị trường nước ngoài hàng đầu. Điều này dẫn đến một danh mục đầu tư được đa dạng hóa trong các lĩnh vực và khu vực đáng đầu tư hàng đầu. Kiểu đầu tư này được gọi trong một số vòng tròn nhỏ là "đối thoại hóa", một hỗn hợp giữa tập trung và đa dạng hóa.
Những tiêu cực của đầu tư từ trên xuống
Cho đến nay, cách tiếp cận từ trên xuống có thể nghe có vẻ khó hiểu; tuy nhiên, các nhà đầu tư phải xem xét một vài yếu tố khác. Đầu tiên và quan trọng nhất, có khả năng nghiên cứu của bạn sẽ không chính xác, khiến bạn bỏ lỡ một cơ hội. Ví dụ: nếu cách tiếp cận từ trên xuống cho thấy thị trường được thiết lập để tiếp tục thấp hơn trong tương lai gần, thì điều đó có thể dẫn đến việc tiếp xúc ít hơn với cổ phiếu. Tuy nhiên, nếu phân tích của bạn sai và các cuộc biểu tình của thị trường, danh mục đầu tư sẽ bị thiếu đối với thị trường và sẽ bỏ lỡ lợi nhuận tăng.
Sau đó, có vấn đề đầu tư dưới mức vào một thị trường tăng trưởng, điều này có thể chứng minh là tốn kém trong thời gian dài. Một sự sụp đổ khác của hệ thống xảy ra khi các lĩnh vực bị loại khỏi phân tích. Do đó, tất cả các cổ phiếu trong lĩnh vực này không được bao gồm trong các khoản đầu tư có thể. Thường thì một nhà lãnh đạo trong lĩnh vực này bị bỏ qua do quá trình này và sẽ không bao giờ đi vào danh mục đầu tư. Cuối cùng, các nhà đầu tư có thể bỏ lỡ các cổ phiếu mặc cả khi thị trường gần mức thấp.
Điểm mấu chốt
Cuối cùng, các nhà đầu tư phải nhớ rằng không có cách tiếp cận duy nhất để đầu tư, và mọi cách tiếp cận đều có ưu và nhược điểm riêng. Một trong những chìa khóa để trở thành một nhà đầu tư dài hạn thành công là tìm ra một hệ thống phù hợp nhất với mục tiêu và mục tiêu của bạn. (Để đọc thêm, hãy xem: Giải thích về đầu tư từ dưới lên và từ trên xuống .)
