Để đưa ra ý kiến và truyền đạt giá trị và sự biến động của bảo mật được bảo hiểm, các nhà phân tích nghiên cứu báo cáo tài chính công, lắng nghe các cuộc gọi hội nghị và nói chuyện với các nhà quản lý và khách hàng của một công ty, điển hình là trong nỗ lực đưa ra kết quả cho báo cáo nghiên cứu.
Các nhà phân tích nghiên cứu báo cáo tài chính công, lắng nghe các cuộc gọi hội nghị và nói chuyện với các nhà quản lý và khách hàng của một công ty. Cuối cùng, thông qua tất cả các cuộc điều tra về hiệu suất của công ty, nhà phân tích quyết định xem cổ phiếu là "mua, " bán hay "nắm giữ".
Thang điểm xếp hạng
Tuy nhiên, thang đánh giá của nhà phân tích là khó khăn hơn so với phân loại truyền thống là "mua, giữ và bán". Các sắc thái khác nhau, chi tiết trong biểu đồ sau, bao gồm nhiều thuật ngữ cho từng xếp hạng ("bán" còn được gọi là "bán mạnh", "mua" có thể được gắn nhãn là "mua mạnh"), cũng như một vài điều khoản mới: kém hiệu quả và vượt trội.
Hình ảnh của Julie Bang © Investopedia 2020
Trên hết, không phải mọi công ty đều tuân thủ cùng một sơ đồ xếp hạng: "vượt trội" đối với một công ty có thể là "mua" cho một công ty khác và "bán" cho một công ty có thể là "hiệu suất thị trường" cho một công ty khác. Vì vậy, khi sử dụng xếp hạng, nên xem lại thang đánh giá của công ty phát hành, để hiểu đầy đủ ý nghĩa đằng sau mỗi thuật ngữ.
Chìa khóa chính
- Điều quan trọng là phải hiểu các kiểu xếp hạng của từng nhóm xếp hạng, vì không có hệ thống xếp hạng phổ quát. "Mua, giữ và bán" ý nghĩa đề xuất không minh bạch như trước tiên; rất nhiều thuật ngữ và phương sai trong ý nghĩa tồn tại đằng sau bức màn. Các ý nghĩa được dùng để bổ sung hoặc được sử dụng như một công cụ cho các chiến lược hiện tại, không phải là cơ sở để xây dựng chúng. Các hoạt động độc lập với các công ty và có sự phân nhánh hợp pháp cho các nhà phân tích ai đánh giá một cổ phiếu mà họ quan tâm.
Ánh xạ cơ bản
Hiện tại, chúng ta hãy mổ xẻ các xếp hạng truyền thống về "bán", "kém hơn", "giữ", "vượt trội" và "mua" và giả định rằng mỗi công ty, cho dù hệ thống có lập dị đến đâu, có thể ánh xạ lại các hệ thống này.
- Mua: Còn được gọi là mua mạnh và "trong danh sách được đề xuất." Không cần phải nói, mua là một khuyến nghị để mua một bảo mật cụ thể. Bán: Còn được gọi là bán mạnh, nên bán bảo đảm hoặc thanh lý tài sản. Nắm giữ: Nói chung, một công ty có khuyến nghị nắm giữ dự kiến sẽ hoạt động với tốc độ tương tự như các công ty tương đương hoặc phù hợp với thị trường. Underperform: Một khuyến nghị có nghĩa là một cổ phiếu dự kiến sẽ làm tồi tệ hơn một chút so với lợi nhuận chung của thị trường chứng khoán. Sự kém hiệu quả cũng có thể được thể hiện là "bán vừa phải", "giữ yếu" và "thiếu cân". Xuất sắc hơn: Còn được gọi là "mua vừa phải", "tích lũy" và "thừa cân". Outperform là một khuyến nghị phân tích có nghĩa là một cổ phiếu dự kiến sẽ làm tốt hơn một chút so với lợi nhuận thị trường.
Báo cáo nghiên cứu và đánh giá tiếp theo nên được sử dụng để bổ sung cho chiến lược và bài tập về nhà cá nhân.
Các ví dụ thực tế về xếp hạng và hiệu suất của nhà phân tích
Để thực sự hiểu xếp hạng phân tích, bắt buộc phải đánh giá độ chính xác của chúng. Dưới đây là ba thời điểm quan trọng trong cuộc đời của ba công ty nổi tiếng và xếp hạng phân tích trước khi họ ngừng hoạt động, hoặc nổ tung ảm đạm, để xem các nhà phân tích có làm đúng hay không.
Vòng một: Coca-Cola
Coca-Cola Co. (KO) là công ty nước giải khát không cồn lớn nhất thế giới.
Khoảnh khắc quan trọng
Bắt đầu từ tháng 7 năm 2010, Coke nổi bong bóng một cách điên cuồng, tăng từ $ 50, 05 lên $ 65, 77 vào ngày 31 tháng 12 năm 2010, tăng 31%, đạt mức cao nhất trong năm năm.
Các khuyến nghị phân tích
Vào ngày 4 tháng 3 năm 2010, UBS đã nâng cấp khuyến nghị cho Coke từ "trung lập" thành "mua".
Kết luận: Điểm một cho các nhà phân tích!
Vòng hai: Starbucks
Starbucks (SBUX) giữ cho thế giới bị caffein thông qua một chuỗi toàn cầu gồm hơn 17.000 cửa hàng thuộc sở hữu của công ty và được cấp phép.
Khoảnh khắc quan trọng
Từ ngày 31 tháng 10 năm 2006 đến ngày 30 tháng 11 năm 2008, Starbucks giảm mạnh từ $ 38, 35 xuống còn $ 8, 93 - giảm 77%. Cú sút kép này có thể bị đổ lỗi một phần do áp lực suy thoái, nhưng công ty cũng đang phải chịu sự bành trướng quá mức.
Các khuyến nghị phân tích
Một loạt các khuyến nghị của các nhà phân tích đã đưa ra vào mùa thu và mùa đông từ Friedman Billings, UBS và Robert W. Baird. Cả Friedman và Baird đều khởi xướng bảo hiểm với xếp hạng "vượt trội". Chỉ UBS hạ cấp cổ phiếu từ "mua" xuống "trung lập" vào ngày 10 tháng 10 năm 2006, nhưng hai tháng sau họ đã nâng cấp thành "mua".
Kết luận: Mất dấu.
Vòng ba: Apple
Apple Inc. (AAPL) thiết kế các thiết bị điện tử tiêu dùng, bao gồm máy tính cá nhân (Mac), máy tính bảng (iPad), điện thoại (iPhone) và máy nghe nhạc cầm tay (iPod).
Khoảnh khắc quan trọng
Bắt đầu từ ngày 9 tháng 12 năm 1998, cổ phiếu Apple bắt đầu tăng từ mức thấp 7, 91 đô la lên mức cao nhất mọi thời đại là 33, 95 đô la vào ngày 31 tháng 3 năm 2000.
Các khuyến nghị phân tích
Trong mùa xuân đến mùa thu năm 1998, hai công ty Bear Stearns và JP Morgan đã nâng cấp các khuyến nghị của họ thành "mua", Robert Cohen đã hạ cấp xuống mức "trung lập" và ba công ty khác khởi xướng với hai "giữ", "mua" và "Trung tính." Đối với những người giữ điểm ở nhà, đó là ba lần mua, hai lần giữ và hai lần trung lập.
Kết luận: Cà vạt đi đến người chạy hoặc trong trường hợp này, các nhà phân tích. Mặc dù không phải tất cả đều nhảy vào bandwagon "mua", nhưng không có "bán" nào nổi lên và nói chung, xếp hạng nghiêng về phía mua. Vì vậy, lợi thế, các nhà phân tích.
