Chu kỳ bảo lãnh phát hành đề cập đến sự biến động trong kinh doanh bảo hiểm trong một khoảng thời gian. Một chu kỳ bảo lãnh phát hành điển hình kéo dài một số năm, khi điều kiện thị trường cho doanh nghiệp bảo lãnh phát hành đi từ bùng nổ sang phá sản và quay trở lại bùng nổ một lần nữa. Chu kỳ bảo lãnh phát hành còn được gọi là "chu kỳ bảo hiểm."
Phá vỡ một chu kỳ bảo lãnh phát hành
Chu kỳ bảo lãnh phát hành đại diện cho dòng chảy kinh doanh giữa thị trường bảo hiểm mềm và cứng. Khi bắt đầu một chu kỳ bảo lãnh phát hành, hoạt động kinh doanh trở nên mềm mại do sự cạnh tranh gia tăng và năng lực bảo hiểm vượt quá, do đó phí bảo hiểm thấp. Sau đó, một thảm họa tự nhiên hoặc sự kiện khác dẫn đến sự gia tăng các yêu cầu bảo hiểm, khiến các công ty bảo hiểm ít vốn hóa ra khỏi doanh nghiệp.
Giảm cạnh tranh và năng lực bảo hiểm thấp hơn dẫn đến các điều kiện bảo lãnh tốt hơn cho các công ty bảo hiểm còn sống sót, cho phép họ tăng phí bảo hiểm và tăng trưởng thu nhập vững chắc. Khi các yêu cầu bảo hiểm được thanh toán và làn sóng trợ cấp mới, các công ty bảo hiểm dần trở lại lợi nhuận. Các công ty bảo hiểm mới sau đó tham gia vào thị trường, cung cấp phí bảo hiểm thấp hơn và yêu cầu lỏng lẻo hơn so với các công ty hiện có. Các công ty hiện tại sau đó buộc phải nới lỏng các yêu cầu của họ để duy trì tính cạnh tranh và chu kỳ bảo hiểm bắt đầu lại.
Chu kỳ bảo lãnh phát hành kéo dài bởi vì phần lớn các công ty bảo hiểm đặt lợi nhuận ngắn hạn trên sự ổn định lâu dài, bán bảo hiểm mà không quan tâm đến những gì xảy ra khi thị trường mềm kết thúc. Cách duy nhất để điều tiết hoặc cách nhiệt hiệu quả một công ty bảo hiểm chống lại các tác động của chu kỳ bảo hiểm là bỏ qua lợi nhuận ngắn hạn và tập trung vào tiết kiệm vốn. Một công ty bảo hiểm cũng có thể xem xét việc thiết lập các giới hạn và đặt tiền sang một bên trong tài khoản loại "ngày mưa". Hiệu quả kỷ luật có thể có ảnh hưởng đáng kể đến sự ổn định tài chính của công ty và triển vọng kinh doanh lâu dài.
Lịch sử của chu kỳ bảo lãnh phát hành
Như với hầu hết các chu kỳ kinh doanh, chu kỳ bảo lãnh phát hành là một hiện tượng rất khó để loại bỏ. Khái niệm này đã trở thành một hiện tượng được hiểu từ ít nhất là những năm 1920 và kể từ đó được coi là một khái niệm cốt lõi trong ngành. Năm 2006, đại gia bảo hiểm Lloyd's of London xác định quản lý chu kỳ này là thách thức hàng đầu đối với ngành bảo hiểm và công bố báo cáo bằng cách khảo sát hơn 100 nhà bảo lãnh về các vấn đề của ngành. Đáp lại khảo sát của họ, họ đã có thể xác định các bước để quản lý chu kỳ bảo hiểm.
Hầu hết các tổ chức theo dõi ngành bảo hiểm tin rằng chu kỳ bảo lãnh phát hành là không thể tránh khỏi do sự không chắc chắn vốn có của giá bảo hiểm phù hợp với tổn thất trong tương lai. Thật không may, toàn bộ ngành công nghiệp không đáp ứng với những thách thức mà chu kỳ bảo lãnh phát hành mang lại. Chu trình bảo lãnh phát hành ảnh hưởng đến tất cả các loại bảo hiểm ngoại trừ bảo hiểm nhân thọ, nơi có đủ thông tin để giảm thiểu rủi ro và giảm ảnh hưởng của chu kỳ bảo lãnh phát hành.
