Định nghĩa ngành tiện ích

Ngành tiện ích là gì?

Lĩnh vực tiện ích đề cập đến một loại công ty cung cấp các tiện nghi cơ bản, chẳng hạn như nước, dịch vụ nước thải, điện, đập, và khí đốt tự nhiên. Mặc dù các tiện ích kiếm được lợi nhuận, chúng là một phần của bối cảnh dịch vụ công cộng và do đó được quy định rất nhiều. Các nhà đầu tư thường coi các tiện ích là nắm giữ dài hạn và sử dụng chúng để tăng thu nhập ổn định trong danh mục đầu tư của họ.

Giải thích về ngành tiện ích

Các tiện ích thường cung cấp cho các nhà đầu tư cổ tức ổn định và nhất quán, cùng với sự biến động giá ít hơn so với thị trường vốn cổ phần tổng thể. Bởi vì những sự thật này, các tiện ích có xu hướng hoạt động tốt trong thời tiết suy thoái. Ngược lại, các cổ phiếu tiện ích có xu hướng giảm giá với thị trường, trong thời kỳ tăng trưởng kinh tế.

Nhiều loại tiện ích có sẵn bao gồm các công ty lớn cung cấp nhiều dịch vụ như điện và khí đốt tự nhiên. Các lợi ích khác có thể chỉ chuyên về một loại dịch vụ, chẳng hạn như nước. Một số tiện ích dựa vào các nguồn năng lượng sạch và tái tạo như tuabin gió và các tấm pin mặt trời, để sản xuất điện. Các nhà đầu tư cũng có thể mua các tiện ích trong khu vực hoặc đầu tư vào các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) có chứa các giỏ cổ phiếu tiện ích được đặt trên khắp Hoa Kỳ

Chuyển đổi mô hình

Trong khi các công ty điện lực từng là độc quyền trong khu vực, nói rộng ra, ngành công nghiệp đang chia thành bốn phân khúc nhà cung cấp sau:

Máy phát điện: Những người vận hành tạo ra năng lượng điện. Nhà khai thác mạng năng lượng: Nhà khai thác lưới, nhà khai thác mạng khu vực và nhà khai thác mạng phân phối bán quyền truy cập vào mạng của họ cho các nhà cung cấp dịch vụ bán lẻ. Các thương nhân và nhà tiếp thị năng lượng: Bằng cách mua và bán tương lai năng lượng và các công cụ phái sinh khác và tạo ra các "sản phẩm có cấu trúc" phức tạp, các công ty này giúp ích rất nhiều cho các doanh nghiệp và các doanh nghiệp đói điện đảm bảo cung cấp điện đáng tin cậy ở mức giá ổn định, có thể dự đoán được. Nhà cung cấp và bán lẻ dịch vụ năng lượng: Ở hầu hết các tiểu bang Hoa Kỳ, người tiêu dùng hiện có thể chọn nhà cung cấp dịch vụ bán lẻ của riêng họ.

Chìa khóa chính

Lĩnh vực tiện ích là một loại cổ phiếu của công ty cung cấp các dịch vụ cơ bản bao gồm điện, khí đốt tự nhiên và nước. Các tiện ích kiếm được lợi nhuận nhưng là một dịch vụ công cộng và do đó, có quy định đáng kể. Thông thường, các nhà đầu tư mua các tiện ích như nắm giữ lâu dài cho thu nhập cổ tức và sự ổn định của họ. Ngành tiện ích có xu hướng làm tốt việc phòng thủ chống lại suy thoái kinh tế vĩ mô. nền kinh tế cải thiện và lãi suất tăng, các nhà đầu tư có thể tìm thấy các lựa chọn thay thế năng suất cao hơn cho các tiện ích.

Mức nợ của ngành tiện ích

Các tiện ích đòi hỏi một lượng đáng kể cơ sở hạ tầng đắt tiền và do đó mang theo một khoản nợ lớn trên bảng cân đối kế toán của họ. Những khoản nợ này làm cho các tiện ích quá nhạy cảm với những thay đổi của lãi suất thị trường. Và bởi vì các tiện ích sử dụng nhiều vốn, chúng đòi hỏi một dòng tiền liên tục để tài trợ cho việc nâng cấp cơ sở hạ tầng và mua tài sản mới. Tải nợ đáng kể cũng dẫn đến tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (D / E) tiện ích cao, có thể ảnh hưởng đến xếp hạng tín dụng của các công ty, gây khó khăn cho việc vay vốn, điều này làm tăng chi phí hoạt động của họ.

Tác động của người tiêu dùng đến ngành tiện ích

Bởi vì nhiều tiểu bang cho phép người tiêu dùng chuyển từ nhà điều hành tiện ích này sang nhà điều hành khác, người tiêu dùng thường chọn nhà điều hành địa phương ít tốn kém nhất. Các nhà sản xuất chi phí cao hơn cuối cùng bị loại khỏi thị trường, trừ khi họ có thể cắt giảm chi phí kịp thời.

Thỏa thuận mua điện dài hạn giữa các công ty và người tiêu dùng cũng tác động đến lợi nhuận. Khi chi phí sản xuất tiện ích tăng lên, các công ty phải tiếp tục tôn trọng các thỏa thuận hợp đồng và bán các tiện ích theo tỷ lệ đã thỏa thuận hiện tại, điều này làm giảm lợi nhuận của họ.

Nhà đầu tư giao dịch tiện ích như thế nào

Bởi vì cổ phiếu tiện ích trả cổ tức đáng tin cậy, các nhà đầu tư thường ủng hộ họ hơn cổ phiếu trả cổ tức thấp hơn. Sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất, trong nỗ lực kích thích nền kinh tế. Do đó, các nhà đầu tư đổ xô vào các tiện ích, như các khoản đầu tư an toàn hơn. Nói một cách đơn giản: các công ty tiện ích là một lựa chọn phòng thủ khả thi cho các nhà đầu tư trong thời kỳ suy thoái kinh tế vĩ mô.

Tuy nhiên, khi nền kinh tế cải thiện và lãi suất tăng, các nhà đầu tư có thể tìm thấy các lựa chọn thay thế có năng suất cao hơn các tiện ích. Khi lãi suất tăng, lợi suất của tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ cũng vậy. Ví dụ: nếu một tiện ích trả lãi suất cổ tức là 3%, nhưng tăng lãi suất trái phiếu tăng lên 4%, công ty tiện ích sẽ phải tăng tỷ lệ chi trả cổ tức để phù hợp với lợi suất tăng của Kho bạc. Do đó, các tiện ích làm tốt khi lãi suất giảm vì cổ tức của họ lớn hơn lãi suất Kho bạc. Tuy nhiên, khi nền kinh tế cải thiện, các tiện ích có xu hướng bán tháo khi lãi suất tăng trở lại mức bình thường và cổ tức của họ trở nên thấp hơn một lần nữa so với Kho bạc.

Ưu và nhược điểm của ngành tiện ích

Tiện ích là các khoản đầu tư ổn định cung cấp cổ tức thường xuyên cho các cổ đông, khiến chúng trở thành một lựa chọn mua và nắm giữ dài hạn phổ biến. Lợi tức cổ tức thường cao hơn so với các cổ phiếu khác được trả. Trong thời kỳ suy thoái kinh tế hoặc với lãi suất thị trường thấp, các tiện ích cung cấp một khoản đầu tư ổn định, ổn định. Các nhà đầu tư có thể đầu tư vào cổ phiếu công ty tiện ích, quỹ ETF của ngành và trái phiếu tiện ích hoặc chứng khoán nợ khác.

Do sự giám sát chặt chẽ của ngành tiện ích, rất khó để tăng lãi suất để tăng doanh thu. Các tiện ích đòi hỏi cơ sở hạ tầng đắt tiền cần cập nhật và bảo trì thường xuyên. Để đáp ứng các nhu cầu cơ sở hạ tầng này, các công ty tiện ích thường thả nổi các sản phẩm nợ, do đó, làm tăng tải nợ của họ. Khoản nợ này cũng làm cho các dịch vụ này đặc biệt nhạy cảm với rủi ro lãi suất. Nếu tỷ lệ tăng, công ty phải cung cấp lợi suất cao hơn để thu hút các nhà đầu tư trái phiếu, đẩy chi phí của họ tăng lên.

Ưu

Lĩnh vực tiện ích cung cấp các khoản đầu tư dài hạn, ổn định với cổ tức thường xuyên và hấp dẫn.
Các tiện ích hoạt động như một khoản đầu tư thiên đường trong thời kỳ suy thoái kinh tế.
Các tiện ích cung cấp nhiều tùy chọn để đầu tư bao gồm trái phiếu, quỹ ETF và cổ phiếu của công ty cá nhân

Nhược điểm

Giám sát quy định nghiêm ngặt gây khó khăn trong việc tăng giá tiện ích của khách hàng để tăng doanh thu.
Cơ sở hạ tầng tiện ích đắt tiền đòi hỏi phải nâng cấp và bảo trì liên tục.
Trong thời gian lãi suất thị trường cao, các tiện ích trở nên kém hấp dẫn và phải tăng lợi suất trái phiếu của họ.

Ví dụ về các tiện ích trong thế giới thực

Các nhà đầu tư có thể mua vào các cổ phiếu hoặc trái phiếu tiện ích riêng lẻ hoặc họ có thể đầu tư vào các quỹ ETF bao gồm các giỏ của nhiều tiện ích. Ví dụ: Quỹ chọn ngành SPDR (XLU) là một trong những quỹ ngành tiện ích lớn nhất, với số tài sản trị giá 9 tỷ đô la được quản lý. ETF cũng là một trong những quỹ ETF tiện ích được giao dịch tích cực nhất, với hơn 10 triệu cổ phiếu được giao dịch hàng ngày. Quỹ thường trả tỷ lệ cổ tức khoảng 3% với tỷ lệ chi phí thấp là 0, 13%.

So sánh, tỷ suất cổ tức của XLU vượt trội so với lợi suất của vốn chủ sở hữu S & P 500 ETF, SPDR S & P 500 Trust ETF (SPY) Thanh toán trả khoảng 1, 86%.

Hơn nữa, nếu lãi suất trái phiếu kho bạc 10 năm giao dịch dưới 3%, nhà đầu tư có thể cân nhắc mua lĩnh vực tiện ích thông qua XLU hoặc cổ phiếu riêng lẻ. Điều quan trọng là kiểm tra với nhà môi giới của bạn để biết giá thị trường hiện tại vì lợi suất Kho bạc và lợi tức cổ tức cho cả tiện ích và cổ phiếu thay đổi theo điều kiện thị trường.

Mục lục: