Bẫy giá trị là gì?
Bẫy giá trị là một cổ phiếu hoặc khoản đầu tư khác dường như được định giá rẻ vì nó được giao dịch ở các số liệu định giá thấp, chẳng hạn như bội số về giá so với thu nhập (P / E), giá cho dòng tiền (P / CF), hoặc giá theo giá trị sổ sách (P / B) trong một khoảng thời gian dài. Một cái bẫy giá trị có thể thu hút các nhà đầu tư đang tìm kiếm một món hời vì chúng có vẻ không đắt so với bội số định giá lịch sử của cổ phiếu hoặc so với các công ty cùng ngành hoặc thị trường hiện tại. Sự nguy hiểm của một cái bẫy giá trị thể hiện chính nó khi cổ phiếu tiếp tục suy yếu hoặc giảm thêm sau khi một nhà đầu tư mua vào công ty.
Chìa khóa chính
- Bẫy giá trị là các khoản đầu tư đang giao dịch ở mức thấp như vậy và là cơ hội mua cho các nhà đầu tư nhưng thực sự gây hiểu lầm. Đối với đầu tư bẫy giá trị, giá thấp thường đi kèm với thời gian nhân bội thấp kéo dài. Bẫy giá trị là kém đầu tư vì lý do giá thấp và bội số thấp là công ty đang gặp bất ổn về tài chính và có ít tiềm năng tăng trưởng.
Hiểu về bẫy giá trị
Nói chung, một công ty đã giao dịch với bội số thu nhập thấp, dòng tiền hoặc giá trị sổ sách trong một thời gian dài có rất ít hứa hẹn và có thể không có gì trong tương lai ngay cả khi giá cổ phiếu của họ có vẻ hấp dẫn. Một cổ phiếu trở thành một cái bẫy giá trị cho nhà đầu tư nếu không có cải tiến vật chất nào trong lập trường cạnh tranh của công ty, về khả năng đổi mới, khả năng kiềm chế chi phí và / hoặc trong quản lý điều hành.
Ngay cả khi một công ty đã thành công trong những năm trước, có kinh nghiệm tăng lợi nhuận và giá cổ phiếu lành mạnh, họ vẫn có thể rơi vào tình trạng không thể tạo ra tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận do thay đổi trong động lực cạnh tranh, thiếu sản phẩm mới hoặc dịch vụ, tăng chi phí sản xuất và vận hành, hoặc quản lý không hiệu quả.
Đối với một nhà đầu tư đã từng thấy một mức định giá nhất định đối với cổ phiếu của công ty này, một mức giá có vẻ rẻ có thể hấp dẫn. Nhà đầu tư giá trị đặc biệt dễ bị bẫy giá trị. Như với bất kỳ quyết định đầu tư nào, nên nghiên cứu và đánh giá kỹ lưỡng trước khi đầu tư vào bất kỳ công ty nào có vẻ rẻ trên cơ sở các số liệu định giá thông thường.
Xác định bẫy giá trị
Xác định bẫy giá trị có thể khó, nhưng một phân tích cơ bản cẩn thận về cổ phiếu có thể tiết lộ đâu là bẫy và đâu là cơ hội đầu tư tốt. Dưới đây là một số ví dụ về bẫy giá trị có thể:
- Một công ty công nghiệp có cổ phiếu đã giao dịch với thu nhập gấp 10 lần trong sáu tháng qua, so với mức trung bình 5 năm của công ty truyền thông là 15x. Công ty truyền thông có mức định giá dao động từ 6x-8 EV / EBITDA trong 12 tháng qua, so với trung bình 10 năm của nó là 12x. Một ngân hàng châu Âu có mức định giá thấp hơn 0, 75 lần so với sổ sách trong hai năm qua, so với mức trung bình 8 năm là 1, 20 lần.
