Trọng tài biến động là gì?
Trọng tài biến động là một chiến lược giao dịch cố gắng thu lợi từ chênh lệch giữa biến động giá dự báo trong tương lai của một tài sản, như cổ phiếu, và biến động ngụ ý của các lựa chọn dựa trên tài sản đó.
Làm thế nào Arbitrage Arbitrage hoạt động
Do giá quyền chọn bị ảnh hưởng bởi tính biến động của tài sản cơ sở, nếu biến động được dự báo và hàm ý khác nhau, sẽ có sự khác biệt giữa giá dự kiến của quyền chọn và giá thị trường thực tế của nó.
Chiến lược chênh lệch giá biến động có thể được thực hiện thông qua danh mục đầu tư trung lập bao gồm một tùy chọn và tài sản cơ bản của nó. Ví dụ: nếu một nhà giao dịch nghĩ rằng tùy chọn cổ phiếu bị định giá thấp vì hàm ý biến động quá thấp, cô ấy có thể mở một tùy chọn cuộc gọi dài kết hợp với một vị trí ngắn trong chứng khoán cơ sở để kiếm lợi từ dự báo đó. Nếu giá của cổ phiếu không di chuyển và nhà giao dịch chính xác về biến động ngụ ý tăng, thì giá của quyền chọn sẽ tăng.
Ngoài ra, nếu nhà giao dịch tin rằng biến động ngụ ý là quá cao và sẽ giảm, thì cô ấy có thể quyết định mở một vị trí dài trong cổ phiếu và một vị trí ngắn trong tùy chọn cuộc gọi. Giả sử giá cổ phiếu không di chuyển, nhà giao dịch có thể thu lợi khi tùy chọn giảm giá trị với sự suy giảm biến động ngụ ý.
Có một số giả định mà một nhà giao dịch phải đưa ra, điều này sẽ làm tăng sự phức tạp của chiến lược chênh lệch giá biến động. Đầu tiên, nhà đầu tư phải đúng về việc biến động ngụ ý thực sự là quá mức hay dưới giá. Thứ hai, nhà đầu tư phải chính xác về lượng thời gian cần thiết để chiến lược có lợi nhuận hoặc xói mòn giá trị thời gian có thể vượt qua bất kỳ lợi ích tiềm năng nào. Cuối cùng, nếu giá của cổ phiếu cơ sở di chuyển nhanh hơn dự kiến, chiến lược sẽ phải được điều chỉnh, điều này có thể tốn kém hoặc không thể tùy thuộc vào điều kiện thị trường.
