Biến động giao dịch được trích dẫn là gì?
Giao dịch báo giá biến động là thực tiễn trích dẫn các hợp đồng quyền chọn về mặt biến động ngụ ý của họ, thay vì giá thầu và hỏi giá.
Tổng quát hơn, giao dịch báo giá biến động có thể đề cập đến thực tiễn đưa ra quyết định đầu tư dựa trên biến động dự đoán trong tương lai của các chứng khoán liên quan.
Chìa khóa chính
- Giao dịch báo giá biến động bao gồm đưa ra quyết định đầu tư dựa trên biến động dự đoán chứng khoán. Trong thị trường quyền chọn, nhà đầu tư có thể giao dịch dựa trên biến động ngụ ý của hợp đồng quyền chọn. Cách tiếp cận đầu tư này có thể phức tạp về mặt toán học và thường được sử dụng bởi các nhà đầu tư có kinh nghiệm hơn.
Hiểu về biến động Trích dẫn giao dịch
Nói chung, các nhà giao dịch đưa ra quyết định đầu tư bằng cách xem xét giá hiện tại của chứng khoán có hợp lý so với giá trị nội tại của nó hoặc giá dự đoán trong tương lai. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư ít quan tâm đến giá của chứng khoán. Thay vào đó, họ tập trung vào mức độ biến động mà an ninh có khả năng gặp phải trong tương lai.
Trong thị trường quyền chọn, các nhà giao dịch áp dụng chiến lược giao dịch biến động đôi khi sẽ đánh giá các lựa chọn chủ yếu dựa trên biến động ngụ ý của họ, thay vì giá niêm yết. Tất cả những thứ khác đều bằng nhau, một tùy chọn có giá trị hơn nếu tài sản cơ bản của nó có tính biến động cao. Điều này là do các tài sản dễ bay hơi hơn có nhiều khả năng hiển thị tùy chọn "bằng tiền", do đó làm cho chúng có lợi nhuận cho người giữ quyền chọn.
Như với bất kỳ tài sản tài chính nào, giá của hợp đồng quyền chọn dao động dựa trên cung và cầu. Bằng cách sử dụng các công thức như Mô hình Black Scholes, các sàn giao dịch quyền chọn sẽ liệt kê mức độ biến động ngụ ý của các tùy chọn. Nghĩa là, họ sẽ hiển thị sự biến động mà người mua và người bán của tùy chọn đó mặc nhiên cho rằng sẽ xảy ra trong tương lai, dựa trên mô hình mua và bán của họ trong bảo mật đó.
Các thương nhân tin rằng sự biến động ngụ ý của một lựa chọn nhất định là thấp một cách phi thực tế có thể tìm cách kiếm lợi nhuận bằng cách mua tùy chọn đó. Đây sẽ là một ví dụ về giao dịch báo giá biến động trong thị trường quyền chọn.
Một khái niệm có liên quan nhưng khác biệt là chênh lệch biến động, bao gồm nỗ lực tính toán chênh lệch giữa biến động trong tương lai dự đoán của cổ phiếu hoặc tài sản khác và biến động ngụ ý của các tùy chọn được kết nối với tài sản cơ sở đó. Nếu phát hiện sự phân kỳ đáng kể, nhà giao dịch có thể tìm cách khai thác cơ hội chênh lệch giá bằng cách mua và bán giữa hai tài sản này.
Giả định mô hình
Điều quan trọng cần nhớ là, như với bất kỳ mô hình nào, Mô hình Black Scholes dựa vào việc đơn giản hóa các giả định có thể khiến nó đi chệch hướng với thực tế trong một số điều kiện. Chẳng hạn, nó giả định rằng không có cổ tức nào được trả liên quan đến quyền chọn và tùy chọn đó được giao dịch với chi phí giao dịch bằng không.
Ví dụ thực tế về giao dịch biến động
Emma là một nhà giao dịch quyền chọn đang cân nhắc mua một quyền chọn bán có tài sản cơ bản là SPDR S & P 500 ETF phổ biến. Khi nghiên cứu bảo mật vào tháng 10 năm 2019, cô lưu ý rằng giá thị trường của tài sản cơ bản là $ 290.
Sau khi kiểm tra các tùy chọn đặt hết hạn vào ngày 18 tháng 9 năm 2020, cô tìm thấy một hợp đồng có giá thực hiện là 200 đô la, đang giao dịch ở mức giá yêu cầu 2, 66 đô la mỗi hợp đồng. Theo tính toán của cô, điều này cho thấy mức độ biến động ngụ ý chỉ hơn 28%. Vì Emma tin chắc rằng có khả năng sẽ có mức độ biến động cao hơn trong tài sản này, cô kết luận rằng lựa chọn này bị đánh giá thấp và bắt đầu một vị trí dài.
