Cổ phiếu của Wal-Mart Stores, Inc. (NYSE: WMT) phù hợp với nhiều nhà đầu tư đang tìm kiếm sự bảo vệ chính và thu nhập hiện tại từ cổ tức. Chúng cũng có thể phù hợp cho các nhà đầu tư giá trị, hoặc các nhà đầu tư ủng hộ cổ phiếu có giá cổ phiếu thấp so với thu nhập và giá trị sổ sách của công ty. Trong lịch sử, WMT được coi là một khoản đầu tư giá trị, tuy nhiên, các yếu tố cơ bản của nó có thể thay đổi khiến nó trở nên kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư giá trị bảo thủ.
Xác định sự phù hợp của một cổ phiếu cho các mục tiêu tài chính của bạn đòi hỏi phải phân tích các tỷ lệ cụ thể từ báo cáo tài chính của công ty và so sánh các tỷ lệ tài chính đó với điểm chuẩn và với các công ty khác trong ngành. Các tỷ số tài chính làm sáng tỏ hướng đi của công ty, xác suất dung môi còn lại và liệu cổ phiếu của công ty có được định giá cao, đánh giá thấp hoặc có giá trị vừa phải hay không.
Tỷ lệ thu nhập giá
Tỷ lệ thu nhập giá (P / E) là tỷ lệ tài chính chính mà các nhà phân tích cơ bản sử dụng để định giá cổ phiếu của công ty. Tỷ lệ so sánh giá cổ phiếu với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). Tỷ lệ P / E trung bình khác nhau tùy theo ngành, nhưng trên bảng, khoảng 15.
Tính đến quý 3 năm 2018, tỷ lệ P / E của Wal-Mart là khoảng 20 lần, nghĩa là cổ phiếu WMT giao dịch trên thị trường ở mức khoảng 20 lần thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Tỷ lệ P / E đối với cổ phiếu WMT đã tăng lên và trước năm 2017, tỷ lệ P / E đối với cổ phiếu Wal-Mart có xu hướng lơ lửng dưới 14 lần hoặc 15 lần. Tuy nhiên, mức giá trên thu nhập này chưa bằng một nửa so với tỷ lệ P / E của đối thủ Costco là 35 lần. Tuy nhiên, đối thủ lớn khác của công ty, Target, có tỷ lệ P / E chỉ khoảng 16 lần. Điều này cho thấy Wal-Mart là một trò chơi khả thi cho các nhà đầu tư giá trị nhưng đã trải qua một số hành động giá liên quan đến thu nhập của nó gần đây có thể khiến một số nhà đầu tư giá trị không thoải mái. Ít nhất, cổ phiếu dường như không được định giá quá cao dựa trên thu nhập.
Tỷ lệ giá trên sổ sách
Tỷ lệ giá trên sổ sách (P / B) so sánh giá trị thị trường của công ty, quy định những gì cổ đông phải trả để sở hữu công ty, với giá trị sổ sách của nó, điều này cho thấy công ty thực sự có giá trị từ góc độ kế toán.
Các nhà đầu tư giá trị muốn thấy tỷ lệ P / B dưới 3.0. Tỷ lệ AP / B dưới 1.0 cho thấy một cổ phiếu cực kỳ hời. Tính đến quý 3 năm 2018, tỷ lệ P / B của Wal-Mart là 3, 8 (cao hơn giới hạn nhà đầu tư giá trị), so với 4, 1 đối với Target và 8.2 đối với Costco. Một lần nữa, Wal-Mart cho thấy các đặc điểm của một giá trị mua hợp lý tốt so với các đối thủ cạnh tranh.
Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu
Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) thể hiện thu nhập ròng dưới dạng phần trăm vốn chủ sở hữu của cổ đông. ROE của công ty là một chỉ số tuyệt vời về hiệu quả của đội ngũ quản lý. Các nhà đầu tư thông thái muốn thấy rằng ban lãnh đạo có thể chuyển vốn chủ sở hữu của công ty thành thu nhập cao. Do đó, ROE cao hơn thường là ROE tốt hơn.
Giá trị ROE trên 10% được coi là mạnh; ROE trên 25% được coi là xuất sắc. Tính đến quý 3 năm 2018, ROE của Wal-Mart ở mức 18, 2%. Tuy nhiên, các đối thủ của nó cũng có số ROE mạnh: ROE của Costco và Target đều chiếm khoảng 25%.
Tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu
Ngay cả một công ty trưởng thành, có lợi nhuận cũng nằm trong tình trạng tài chính khó khăn nếu không thể quản lý nợ. Suy thoái và suy thoái thị trường cho thấy các công ty đã quá liều lĩnh với việc quản lý nợ của họ. Tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu (D / E) thể hiện tổng nợ của một công ty theo tỷ lệ phần trăm của vốn chủ sở hữu. Lý tưởng nhất là nợ của một công ty nên thấp hơn vốn chủ sở hữu của nó, điều đó có nghĩa là tỷ lệ D / E dưới 100% là tốt hơn.
Tính đến quý 3 năm 2018, tỷ lệ D / E của Wal-Mart là 70%, cho thấy mức nợ lành mạnh. Khi so sánh, tỷ lệ D / E của Target là 109% cho thấy tải nợ của nó đã vượt qua giá trị vốn chủ sở hữu của nó. Tỷ lệ D / E của Costco ở mức ấn tượng 52%.
Tỉ lệ hiện tại
Tỷ lệ hiện tại của một công ty đo lường khả năng thanh toán các khoản nợ hiện tại của công ty, được xác định là các khoản nợ đến hạn trong vòng một năm và là thước đo thanh khoản ngắn hạn của công ty. Nó làm như vậy bằng cách so sánh các khoản nợ hiện tại của công ty với các tài sản hiện tại của nó, nghĩa là các khoản nợ có thể được chuyển đổi thành tiền mặt trong vòng một năm hoặc ít hơn.
Công thức là tài sản hiện tại chia cho nợ ngắn hạn. Giá trị từ 1 trở lên được ưu tiên. Nhiều nhà đầu tư giá trị coi 1, 5 là một tỷ lệ hiện tại lý tưởng. Tỷ lệ hiện tại của Wal-Mart ở mức thấp một chút là 0, 93. Mục tiêu là 0, 82 và Costco là 1, 02.
Tất cả ba công ty có tỷ lệ hiện tại khoảng 1, và sự khác biệt giữa chúng là không đáng kể. Mặc dù tỷ lệ hiện tại cao hơn một chút sẽ rất tốt khi nhìn thấy từ Wal-Mart, các tỷ lệ tài chính khác của nó mang lại niềm tin rằng việc trả nợ sẽ không gây ra vấn đề gì cho công ty.
Điểm mấu chốt
Mặc dù Wal-Mart theo truyền thống được xem là một người đầu tư giá trị. Một công ty blue chip thống trị không gian bán lẻ, các nguyên tắc cơ bản của nó, dựa trên phân tích tỷ lệ, chỉ ra rằng xu hướng của nó kể từ năm 2017 đã đi xa khỏi các số liệu quan trọng được tìm kiếm bởi một nhà đầu tư giá trị. Trên thực tế, Wal-Mart đã vượt qua một số ngưỡng này về mức độ nợ, giá cổ phiếu so với thu nhập và tình trạng thanh khoản. Điều này có thể một phần do sự cạnh tranh gia tăng từ các nhà bán lẻ trực tuyến như Amazon, cũng như áp lực gia tăng từ các cửa hàng gạch và vữa như Target và Costco.
